H&H国际控股二零二二年年报

目录 公司资料2 财务摘要4 主席报告6 管理层讨论及分析13 董事及高级管理层履历23 企业管治报告29 董事会报告54 独立核数师报告87 综合损益及其他全面收益表93 综合财务状况表94 综合权益变动表96 综合现金流量表98 财务报表附注100 五年财务概要208 2二零二二年年报健合(H&H)国际控股有限公司 董事会 执行董事 罗飞先生（主席）王亦东先生 非执行董事 LaetitiaMarieEdmeeJehanneAlbertini女士* 张文会博士罗云先生 独立非执行董事 陈伟成先生骆刘燕清女士丁远教授 董事委员会 审核委员会 丁远教授（主席）陈伟成先生 罗云先生 提名委员会 罗飞先生（主席）陈伟成先生 骆刘燕清女士 薪酬委员会 陈伟成先生（主席）罗飞先生 骆刘燕清女士 环境、社会及管治委员会 LaetitiaAlbertini女士（主席） 罗飞先生 PascaleLaborde女士（首席可持续发展事务官） *通常称为LaetitiaAlbertini 公司秘书 杨文筠女士 授权代表 罗飞先生杨文筠女士 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 总办事处 香港鲗鱼涌 华兰路18号太古坊 港岛东中心40楼4007-09室 香港主要营业地点 香港鲗鱼涌 华兰路18号太古坊 港岛东中心40楼4007-09室 公司网站 www.hh.global 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司香港 皇后大道中1号汇丰总行大厦 核数师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港鲗鱼涌英皇道979号 太古坊一座27楼 开曼群岛主要股份过户登记处 SMPPartners(Cayman)LimitedRoyalBankHouse–3rdFloor 24SheddenRoad,GrandCaymanKY1-1110 CaymanIslands 香港股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712–1716室 健合(H&H)国际控股有限公司 二零二二年年报3 4二零二二年年报健合(H&H)国际控股有限公司 财务摘要 截至十二月三十一日止年度 二零二二年人民币千元 二零二一年人民币千元 变动 收入 12,775,914 11,547,825 10.6% 毛利 7,703,488 7,247,982 6.3% EBITDA* 1,847,854 1,428,949 29.3% 经调整可比EBITDA* 1,971,876 1,851,915 6.5% 经调整可比EBITDA率 15.4% 16.0% -0.6个百分点 纯利 611,783 508,484 20.3% 经调整可比纯利** 731,172 952,854 -23.3% 经调整可比纯利率 5.7% 8.3% -2.6个百分点 *EBITDA指扣除利息、所得税开支、折旧及摊销前盈利。经调整可比EBITDA=EBITDA＋截至二零二二年十二月三十一日止年度的非现金亏损人民币70.3百万元（二零二一年：亏损人民币361.7百万元）＋截至二零二二年十二月三十一日止年度的非经常性亏损人民币53.7百万元 （二零二一年：亏损人民币61.3百万元） **经调整可比纯利＝纯利＋截至二零二二年十二月三十一日止年度的EBITDA调整项目亏损人民币124.0百万元（二零二一年：亏损人民币423.0百万元）－截至二零二二年十二月三十一日止年度的其他非现金收益人民币4.6百万元（二零二一年：亏损人民币21.4百万元） 财务摘要 按业务分部划分的收入 12.0%6.3% 35.7% 截至二零二二年十二月三十一日止年度 52.3% 婴幼儿营养及护理用品 成人营养及护理用品 宠物营养及护理用品 婴幼儿营养及护理用品 36.4% 截至二零二一年十二月三十一日止年度 57.3% 成人营养及护理用品 宠物营养及护理用品 按地理位置划分的收入 9.6%4.6%4.3%5.7% 10.9% 截至二零二二年十二月三十一日止年度 74.9% 中国内地 澳洲及新西兰 中国内地 11.3% 截至二零二一年十二月三十一日止年度 78.7% 澳洲及新西兰 北美 其他区域 北美 其他区域 健合(H&H)国际控股有限公司 二零二二年年报5 6二零二二年年报健合(H&H)国际控股有限公司 亲爱的股东： 本人欣然代表健合(H&H)国际控股有限公司（“本公司”）及其附属公司（统称“本集团”）提呈截至二零二二年十二月三十一日止年度的年度报告。 我们因时制宜，并以灵活的业务架构在执行战略方面取得长足进展，在二零二二年的表现稳健。尽管外来环境动荡不稳，加上供应链挑战，我们的三大业务支柱：婴幼儿营养及护理用品、成人营养及护理用品以及宠物营养及护理用品仍安渡难关，实现收入增长，按同模拟较基准1扩大规模，并录得正数EBITDA，再创佳绩。 更重要的是，我们的长期盈利增长战略取得显着进展，当中离不开三大目标：专注于核心增长点、全球化及多元化以及未来战略投资布局。 我们的团队上下一心，继续于主要市场吸引新消费者，透过消费者为导向的创新推动品牌增长，并创建环境、社会及管治及目标导向驱动的业务，有助我们迈向最终愿景，透过优质产品及令人向往的品牌，成为全球家庭营养及健康方面的领导者。 此外，我们亦已就全部现有贷款融资进行再融资，令资本结构及流动性大有改善，有能力更好地应对更大的汇率波动及更高的利率环境。此外，有赖高现金产生业务模式，超过98.5%的二零二二年经调整可比EBITDA已转为营运现金流，有助持续推动业务增长，同时帮助资产负债表去杠杆化。 婴幼儿营养及护理用品 我们克服出生率日益下降及需求受限带来的市场不利因素，中国内地的婴幼儿配方奶粉业务回稳，婴幼儿营养及护理用品分部于二零二二年重拾升轨。这归功于我们致力加强品牌认知度，通过有效的消费者教育活动扩大线下及在线渠道消费者群体的渗透率，并深耕全国生育率较高的低线城市渠道。 我们着重进一步开发及推动超高端婴幼儿配方奶粉产品，这部分市场将更能适应中国内地正在改变的人口结构和在二零二三年新“国标”（中华人民共和国国家标准）实施之前加剧的竞争。令人鼓舞的是，我们的超高端婴幼儿配方奶粉系列零售销售额录得正数增长，市场份额为12.1%2，高于市场增长-2.1%的水平。 1同模拟较基准用于反映本期间与上一年度同期相比的变动，不包括并购及外汇变动的影响。 2根据独立研究公司尼尔森（Nielsen）的研究统计，截至二零二二年十二月三十一日止十二个月，合生元于中国内地超高端婴幼儿配方奶粉市场的份额为12.1%，而截至二零二一年十二月三十一日止十二个月的市场份额则为11.7%。 我们亦于法国推动消费者参与，于药房渠道雄踞有机婴幼儿配方奶粉类别第一名，羊奶市场类别中登上排名第一位，市场份额分别为41.7%及41.5%4。合生元于法国首次录得正数EBITDA利润率，带动本集团的整体盈利能力。 利用以消费者为导向的创新是我们在重点增长市场的致胜之道，也一直是我们成功的重要元素。例如我们在中国内地及法国市场率先推出合生元品牌的儿童软糖，并在中国内地推出含有乳铁蛋白的益生菌，其中乳铁蛋白是人体免疫系统的重要组成部分。 我们于中国内地的益生菌业务亦成功重回增长，使可观的市场份额维持稳定，而婴幼儿营养及护理用品分部亦录得稳健的EBITDA水平。我们稳占中国内地益生菌市场的第一名3，亦在中国香港扩张业务，推出产品数年后已成为儿童益生菌市场主要参与者，这是我们如何在关键市场赢得消费者以全球化品牌的一个显着例子。 3根据独立研究公司KantarConsumerPanel的研究统计，截至二零二二年十二月三十一日过去十二个月的市场份额数据。 4根据独立研究公司GERS的研究统计，截至二零二二年十二月三十一日过去十二个月的市场份额数据。 健合(H&H)国际控股有限公司 二零二二年年报7 8二零二二年年报健合(H&H)国际控股有限公司 成人营养及护理用品 于二零二二年，成人营养及护理用品分部整体表现超乎预期，录得12.5%可观增长。Swisse目前于中国内地在线维生素、草本及矿物补充剂市场排名第一5，在迅速缩小与龙头公司的差距后，于澳洲及新西兰（“澳新”）成人营养及护理用品本地市场排名第二6。我们于新加坡及意大利的美容维生素、草本及矿物补充剂市场分别排名第一7及第二8。 年内，在在线和线下渠道增长的支持下，Swisse在中国内地超越同一类别的所有其他参与者，录得双位数的收入增长以及提高了盈利能力，这直接得益于我们致力扩展创新品类及推出更多符合一般贸易的蓝帽子产品。 按收入计，澳新为我们的第二大市场，而我们于本地及出口市场保持双位数的收入增长。于截至二零二二年十二月三十一日止十二个月，受增强免疫力、美容营养及整体健康产品需求上涨、战略性重新聚焦于本地市场以及新产品上市推动，Swisse零售销售额于本地市场录得12.9%的增长，超越行业平均增长7.4%9。 在其他地区，中国香港及新加坡的EBITDA利润率亦为增长作出积极贡献，与成人营养及护理用品分部整体相当。受越南、泰国、印度及马来西亚等市场在线及线下渠道分销收益带动，我们在新扩张的亚洲市场取得可观增长势头。随着我们不断扩大规模及赢得更多市场份额，上述市场有望带来更多整体贡献。 以消费者为导向的创新也是我们成人营养及护理用品业务出色的领域，全新SwissePlus+系列促进消费升级，同时推广健康乐龄的理念。SwisseMe功能性食品系列广受年轻的Z世代欢迎。Swisse软糖的上市有助我们涉足潜在市场及推动市场份额增长，尤其是澳新及其他市场。 5根据独立数据供应商Earlydata的研究统计，截至二零二二年十二月三十一日止十二个月，Swisse在中国在线保健品市场排名第一，占市场份额7.5%，而截至二零二一年十二月三十一日止十二个月则为6.6%。 6根据独立研究公司艾昆纬的研究统计，截至二零二二年十二月三十一日过去十二个月的市场份额数据。 7根据独立研究公司尼尔森的研究统计，截至二零二二年十二月三十一日过去十二个月的市场份额数据。 8根据独立研究公司艾美仕艾昆纬的研究统计，截至二零二二年十二月三十一日过去十二个月的市场份额数据。 9根据独立研究公司艾昆纬的研究统计，截至二零二二年十二月三十一日止十二个月，SwisseWellnessGroupPtyLtd于澳洲整体维生素、草本及矿物补充剂市场份额为12.3%，而截至二零二一年十二月三十一日止十二个月为12.1%。 宠物营养及护理用品 宠物营养及护理用品分部收入按同模拟较基准录得20.9%的强劲增长，对本集团的EBITDA做出正面贡献。 在宠物营养及护理用品分部带领下，北美现在是我们第三大市场及主要增长来源。零售扩张计划行之有效，加上在线销售稳健，ZestyPaws于美国取得斐然成绩，在电商渠道宠物营养补充品品牌中保持排名第一，市场份额为11.5%10。 然而，不断上升的通货膨胀及供应链挑战继续使利润率受压，尤其是SolidGold面临原材料成本压力，大宗商品价格于近数月大幅上涨。整体增长亦暂时受到SolidGold在亚马逊上的业 务从批发业务模式过渡到网上商城模式的影响，而过渡已于二零二二年十二月完成。我们持续扩大于美国的分销范围，包括与沃尔玛、Target及PetSmart等各大连锁店及独立宠物店展开合作。 尽管SolidGold近期才进军中国内地市场并持续提高线下渗透，其已晋身成为该市场高端猫粮第二大品牌11。获取新本地产品批文亦推动一般贸易渠道增长，截至二零二二年十二月三十一日，SolidGold的产品批文数量较二零二一年底增加近一倍。我们锐意投资中国内地业务，通过精准营销、创新产品开发以在线和线下渠道扩张，巩固业务规模及