金融、金融科技行业周报：券商监管管理办法落地，主要上市银行营收持续承压

证券研究报告 金融&金融科技行业周报 ——券商监管管理办法落地，主要上市银行营收持续承压 平安证券研究所金融&金融科技研究团队 王维逸S1060520040001（证券投资咨询） 袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询）李冰婷S1060520040002（证券投资咨询）黄韦涵S1060121070072（一般证券业务）韦霁雯S1060122070023（一般证券业务）许淼S1060123020012（一般证券业务） 2023年4月2日 核心观点 券商监管管理办法落地，“带押过户”有望全面施行 1、券商监管管理办法落地，中介责任进一步压实。3月31日，证监会就《证券公司监督管理条例（修订草案征求意见稿）》 （以下简称《管理条例》）公开征求意见。此次《管理条例》的发布是为了适应新《证券法》下的新监管形势，以适应当 前证券行业的发展趋势。从整体的修改内容上来看，主要有三个特点：1）关注集约式发展，降低再融资对于投资者的伤害；2）完善监管体系，进一步压实中介方责任。对于券商业务中投行、做市交易和场外业务部分都提出了新的监管要求，有利于保证行业的健康有序发展；3）增强风控意识底线，优化监管方式。2022年，证监会、交易所、交易商协会公告的金融罚单共计10613张，较去年有所减增加。市场仍然保持强监管的态势，市场主体的违法违规成本也有所增加。整体来看，《管理条例》的出台压实中介方责任，有望维护合理有序的市场秩序。 2、主要上市银行业绩综述：营收持续承压，拨备反哺利润。截至3月底，42家上市银行中有22家已经披露年报，根据已披露银行年报口径比较，2022年上市银行实现净利润同比增长7.3%，增速较前3季度下降0.4pct。从收入端分解来看，上市银行全年营收增速较前三季度收窄了2.0个百分点至0.4%，净利息收入和中收的增速均继续放缓。22年全年上市银行实现利息净收入同比增长3.1%，环比下降1.1%， 主要受LPR定价持续下行对资产端收益率带来的影响，而负债端受存款定期化影响成本改善受到制约，考虑到22年LPR调降的影响在23年1季度仍有持续反映，因此我们判断行业息差的下行趋势仍将持续。支出端方面，22年全年上市银行业务费用支出增速持续回落。受收入增速放缓影响，上市银行22年全年拨备前利润增速为-1.7%（vs+1.0%，22Q1-3）。计提力度继续降低反哺利润。 3、地产行业支持力度加大，上市银行业绩营收持续承压。3月30日，自然资源部、银保监会联合印发《关于协同做好不动产“带押过户”便民利企服务的通知》（以下简称《通知》）。要以点带面，积极做好“带押过户”。要推动住宅类不动产率先实现，并逐步向工业、商业等类型不动产拓展。实现地域范围、金融机构和不动产类型全覆盖。节后以来，重点 城市新房与二手房成交亦持续好转，二季度市场修复有望延续，“带押过户”上层指导意见的出台为市场注入了强心剂，提升了地产交易市场的流动性。事实上，自《民法典》施行后，“带押过户”逐渐具备法律条件，本次《通知》出台从实践层面给予了重要的参考意义。当前银行个人按揭贷款业务压力较大，参与配合的意愿较强。后续预计还会有更多城市跟进“带押过户”模式，相应效果值得期待。 2 CONTENT 目录 重点聚焦 •券商监管管理办法落地，中介责任进一步压实 •主要上市银行业绩综述：营收持续承压，拨备反哺利润 •地产行业支持力度加大，“带押过户”有望全面施行 行业新闻 •银行：银保监会:发布消费金融行业经营数据 •证券：证监会：发布《期货交易所管理办法》 •保险：银保监会：1-2月原保险保费收入同比增长 •金融科技：浙江人民银行：数字人民币推进取得良好成效 行业数据 •市场表现：银行、证券、保险指数下跌0.62%、0.82%、1.18%，金融科技指数上涨0.53% •银行：公开市场操作实现净投放8110亿元，SHIBOR利率上行 •证券：周度股基日均成交额环比上周上涨3.1% •保险：十年期国债到期收益率环比下降1.48bps 重点聚焦 券商监管管理办法落地，中介责任进一步压实 事件：3月31日，证监会就《证券公司监督管理条例（修订草案征求意见稿）》（以下简称《管理条例》）公开征求意见。 （资料来源：证监会官网，平安证券研究所） 主题 内容 落实新《证券法》要求 取消调整部分行政许可事项，落实审慎监管原则、提升风险防控主动性，对照《证券法》提高处罚力度。 加强对穿透监管的要求 加强对证券公司股东、实际控制人穿透监管的要求 引导行业趋势 引导行业回归本源、集约经营，走高质量发展之路，培育“合规、诚信、专业、稳健”行业文化。 补充业务规则 新增证券承销与保荐、做市交易、场外业务三节，针对性完善相关业务规范，促进服务实体经济功能有效发挥。 强化合规风控 补充恢复与处置计划、子公司和分支机构管理、利益冲突防控、关联交易管理、异常交易监控、廉洁从业、人员管理等重点制度要求，系统规定信息技术制度。 优化监管方式 明确差异化监管原则，完善法律责任设置、提升违法违规成本。 《管理条例》主要内容 点评：此次《管理条例》的发布是为了适应新《证券法》下的新监管形势，以适应当前证券行业的发展趋势。从整体的修改内容上来看，主要有三个特点：1）关注集约式发展，降低再融资对于投资者的伤害；2）完善监管体系，进一步压 实中介方责任。对于券商业务中投行、做市交易和场外业务部分都提出了新的监管要求，有利于保证行业的健康有序发展；3）增强风控意识底线，优化监管方式。2022年，证监会、交易所、交易商协会公告的金融罚单共计10613张，较去年有所减增加。市场仍然保持强监管的态势，市场主体的违法违规成本也有所增加。整体来看，《管理条例》的出台压实中介方责任，有望维护合理有序的市场秩序。 重点聚焦金融与金融科技行业周报 主要上市银行业绩综述：营收持续承压，拨备反哺利润 事件：截至3月底，42家上市银行中有22家已经披露年报，根据已披露银行年报口径比较，2022年上市银行实现净利润同比增长7.3%，增速较前3季度下降0.4pct。（资料来源：公司官网，平安证券研究所） 手续费及佣金净收 净利息收入入营业收入业务及管理费用拨备前利润资产减值准备净利润增速 22Q1-322A22Q1-322A22Q1-322A22Q1-322A22Q1-322A22Q1-322A22Q1-322A 工商银行 3.2% 0.4% 0.3% -2.8% -0.1% -2.6% 8.4% 1.6% -0.9% -3.6% -5.5% -10.0% 5.6% 3.5% 建设银行 7.7% 6.2% -1.8% -4.5% 1.0% -0.2% 4.1% 1.6% -0.3% -1.8% -1.2% -8.1% 6.5% 7.1% 中国银行 8.5% 8.4% -7.6% -11.3% 2.6% 2.1% 2.7% 1.0% 2.2% 2.0% -2.5% -0.2% 5.8% 5.0% 农业银行 4.3% 2.1% 2.9% 1.2% 3.6% 0.7% 6.6% 4.5% 1.5% -2.2% 1.4% -12.5% 5.8% 7.4% 交通银行 7.4% 5.1% -3.9% -6.2% 5.1% 1.3% 9.6% 3.1% 0.7% -1.3% -1.3% -9.3% 5.5% 5.2% 邮储银行 2.3% 1.6% 40.3% 29.2% 7.8% 5.1% 11.1% 9.4% 4.0% -1.1% -15.6% -24.2% 14.5% 11.9% 招商银行 7.6% 7.0% 0.0% -0.2% 5.3% 4.1% 6.8% 3.3% 4.1% 3.8% -9.9% -13.2% 14.2% 15.1% 中信银行 0.6% 1.9% -1.4% 3.4% 3.4% 3.3% 9.5% 8.1% 1.5% 1.6% -7.2% -7.3% 12.8% 11.6% 民生银行 -16.8% -14.6% -22.4% -26.5% -16.9% -15.6% 5.8% 3.0% -25.2% -24.3% -38.3% -37.2% -4.8% 2.6% 兴业银行 1.0% -0.3% -3.3% 5.5% 4.1% 0.5% 23.3% 16.9% -1.3% -4.6% -22.1% -27.4% 12.1% 10.5% 光大银行 1.5% 1.3% -0.8% -2.1% 0.4% -0.7% -1.4% -1.2% 0.5% -1.1% -6.3% -7.6% 4.3% 3.2% 平安银行 8.7% 8.1% -12.0% -8.6% 8.7% 6.2% 3.2% 3.0% 10.7% 7.4% 0.7% -3.4% 25.8% 25.3% 浙商银行 14.4% 12.2% 25.1% 18.3% 18.1% 12.1% 16.9% 21.7% 19.2% 9.2% 24.5% 11.4% 9.1% 7.7% 郑州银行 8.2% 2.6% -44.9% -36.3% 12.3% 2.0% -1.2% 2.1% 15.9% 1.9% 29.7% 19.2% 2.1% -24.9% 青岛银行 6.1% 8.4% 4.3% -26.1% 16.3% 4.6% 17.4% 7.8% 16.0% 2.9% 31.5% 7.4% 7.3% 5.5% 重庆银行 -4.9% -6.8% 8.7% -1.0% -4.7% -7.2% 10.6% 9.2% -8.7% -12.1% -23.5% -30.4% 4.2% 4.4% 江阴银行 18.2% 12.8% -32.0% -32.9% 21.9% 12.3% 11.8% 2.1% 27.8% 18.0% 28.0% 4.9% 22.4% 26.9% 无锡银行 0.9% -0.5% 14.5% 24.0% 6.6% 3.0% 10.8% 11.0% 5.4% -0.1% -7.8% -36.4% 20.7% 26.7% 常熟银行 18.7% 13.8% -97.1% -20.9% 18.6% 15.1% 14.2% 7.2% 21.9% 21.0% 18.0% 15.1% 25.2% 25.4% 张家港行 5.7% 6.1% 53.9% -62.4% 7.0% 4.6% 9.3% 9.6% 10.0% 5.0% -6.2% -18.4% 30.1% 29.0% 渝农商行 -5.0% -3.2% -20.3% -29.8% -2.2% -6.0% 7.9% 8.8% -6.3% -12.0% -17.2% -27.8% 5.6% 7.5% 瑞丰银行 6.7% 6.4% -78.5% -37.8% 10.6% 6.5% 10.6% 10.0% 10.1% 9.7% -2.4% -3.8% 21.3% 20.2% ALL 4.2% 3.1% -0.7% -2.9% 2.4% 0.4% 7.8% 4.3% 1.0% -1.7% -5.4% -11.5% 7.7% 7.3% 六大行 5.4% 3.7% 0.3% -2.9% 2.4% 0.3% 6.9% 3.5% 0.6% -1.7% -2.9% -9.6% 6.5% 6.0% 股份行 0.8% 1.6% -2.9% -2.5% 2.3% 0.9% 8.4% 6.1% -0.6% -1.5% -10.5% -14.9% 11.2% 11.9% 城商行 6.1% 0.5% 5.5% -24.4% 7.0% -0.6% 13.3% 6.4% 8.7% -3.1% 0.4% 0.9% 4.3% -4.1% 农商行 2.7% 1.9% -13.1% -27.2% 4.4% 0.5% 7.2% 8.4% 2.9% -2.6% -10.2% -20.4% 12.7% 15.5% 上市银行2022年年报与3季报盈利趋势比较 点评：根据已披露银行年报口径比较，2022年上市银行实现净利润同比增长 7.3%