金融行业周报：银行资本计量高级方法规定出台，上市银行营收降幅趋缓

证券研究报告 金融行业周报 ——银行资本计量高级方法规定出台，上市银行营收降幅趋缓 证券分析师 王维逸S1060520040001（证券投资咨询）袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询）李冰婷S1060520040002（证券投资咨询）韦霁雯S1060524070004（证券投资咨询） 研究助理 许淼S1060123020012（一般证券业务）李灵琇S1060124070021（一般证券业务） 2024年11月4日 1 请务必阅读正文后免责条款 核心观点 银行资本计量高级方法规定出台，上市银行营收降幅趋缓 1、《商业银行实施资本计量高级方法申请及验收规定》印发。金融监管总局近日印发《商业银行实施资本计量高级方法申请及验收规定》。我国多数股份制银行和头部城农商行初步具备实施高级方法的基础。对于规模较大、资产质量良好的第一档银行而言，实施高级计量方法可以带来较大的资本收益，有助于提升经营管理、风险管理、资本和资产负债管理等能力。不过，使用资本计量高级方法并不必然节省资本。商业银行申请实施资本计量高级方法应以提升稳健经营管理能力 为初衷，根据激励相容原则，有实力的银行更有机会通过资本计量高级方法获得红利。 2、银行三季报综述：营收降幅趋缓，关注稳增长政策发力。42家上市银行2024年三季报披露完毕，24年上半年上市银行实现净利润同比增长1.4%，增速较上半年提升1.0pct。银行营收降幅收窄，盈利温和改善。从收入端分解来看，24年前三季度上市银行营收增速较24年上半年修复1.0个百分点至-2.0%，净利息收入和中收降幅均有所收窄。展望后续季度，我们认为影响板块基本面的核心因素依然来自国内经济修复进程，随着9月以来稳增长政策的密集出台，实体企业与个人有效需求的改善值得期待，但由于存量按揭调降以及LPR的下行，预计25年行业资产端定价依旧承压，虽然存款成本也在下行通道中，但仅能部分缓释收入压力。因此整体来看，行业营收乏力的情况仍将持续，向上弹性的提升仍需关注企业和居民端金融需求的修复。 3、金融监管总局副局长肖远企：保险公司要加强四方面建设。10月31日，国家金融监督管理总局副局长肖远企在《中国银行保险报》主办的第五届寿险业转型发展论坛上发表讲话。肖远企表示，保险业要紧紧围绕国家重大战略，持续提升服务民生保障和实体经济质效。积极发展商业养老保险，服务中国式养老事业。中国式现代化是人口规模巨大的现代化，全社会的养老保障需求巨大。保险行业要发挥资金规模优势、久期优势、专业优势，为人民群众提供丰富多样的养老保障和跨期财务规划服务，在第三支柱养老保险中发挥主力军作用。肖远企指出，积极发展商业健康保险，服务健康中国战略。通过事前事中增值服务，不断优化消费者健康管理服务。积极发展财产保险、农业保险、巨灾保险，发挥保险资金长期投资优势，做真正的价值投资者。保险行业在国民经济社会发展大局中的作用日益显现，日益重要，各保险公司要更加奋发努力，提升内部管理水平，增强服务实体经济、服务社会发展和防范金融风险的能力。 22 CONTENT 目录 重点聚焦 •《商业银行实施资本计量高级方法申请及验收规定》印发 •《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》修订 •金融监管总局副局长肖远企：保险公司要加强四方面建设 行业新闻 •银行：央行买断式逆回购首次落地 •证券：央行开展互换便利首次操作500亿元 •保险：上半年脱贫地区农业保险保额1.04万亿元，同比增长16.4% •金融科技：金融产品官方查询平台上线 行业数据 •本周银行、证券、保险、金融科技指数分别变动-1.66%、+0.52%、-3.03%、-0.07% •银行：公开市场操作实现净回笼8514亿元，SHIBOR利率下降 •证券：周度股基日均成交1.95万亿元 •保险：十年期国债到期收益率环比上周下降1.33bps 《商业银行实施资本计量高级方法申请及验收规定》印发 事件：金融监管总局近日印发《商业银行实施资本计量高级方法申请及验收规定》。 （资料来源：金融监管总局，平安证券研究所） 资本计量高级方法更精准、更严格。资本计量高级方法是指，商业银行选择使用内部模型来计量风险和监管资本的方法，包括信用风险内部评级法和市场风险内部模型法。这一方法的计量结果更加精细，对银行的机制体制、计量模型、数据系统等方面的要求也更加严格。为此，监管部门按照激励相容原则对资本计量高级方法实施进行验收，包括自评、申请、评估、整改、验收等环节，促使商业银行资本计量充分反映风险水平，并从标准方法向高级方法平稳过渡。 实施高级方法需满足三大条件。一是需具备坚实的实施基础。《验收规定》从公司治理、风险管理、内部控制、经营状况、数据治理、信息系统以及结果应用等方面，提出了银行申请实施高级方法需满足的基本要求。二是需满足审慎的监管要求。《验收规定》细分信用风险内部评级法、市场风险内部模型法和操作风险自行计算内部损失乘数三大风险模块，分别从政策流程、模型方法、参数估计、运行表现等各方面提出银行实施高级方法应满足的审慎监管要求。银行需全面落实相关规定。三是需符合严格的技术标准。《资本办法》正文及相关附件对银行实施高 级方法需满足的具体计量规则和技术细节进行了系统性规范。银行需全面对标相关标准，确保计量模型审慎、可靠，治理结构、制度流程、数 据和信息系统等支持体系稳健、有效，计量结果充分反映真实风险水平。 有助于银行完善全面风险管理体系。允许具备条件的银行实施资本计量高级方法，有利于促进银行不断完善全面风险管理体系，提升数据基础和质量，强化系统整合和自动化程度，形成基于风险量化的决策机制，促进银行管理的科学化、精细化。同时，从单家机构来看，对于资产质量稳健、风险管理水平良好的银行，实施高级方法对资本充足率有正向作用。从银行业整体来看，由于实施机构数量有限，对行业资本充足水平不会产生显著影响。 点评：我国多数股份制银行和头部城农商行初步具备实施高级方法的基础。对于规模较大、资产质量良好的第一档银行而言，实施高级计量方法可以带来较大的资本收益，有助于提升经营管理、风险管理、资本和资产负债管理等能力。不过，使用资本计量高级方法并不必然节省资本。商业银行申请实施资本计量高级方法应以提升稳健经营管理能力为初衷，根据激励相容原则，有实力的银行更有机会通过资本计量高级方法获得红利。 银行三季报综述：营收降幅趋缓，关注稳增长政策发力 事件：42家上市银行2024年三季报披露完毕，24年上半年上市银行实现净利润同比增长1.4%，增速较上半年提升1.0pct。 （资料来源：公司公告，平安证券研究所） 净利息收入 24H24Q1-3 手续费及佣金净收入24H24Q1-3 营业收入 24H24Q1-3 业务及管理费用 24H24Q1-3 拨备前利润 24H24Q1-3 资产减值准备 24H24Q1-3 净利润增速 24H24Q1-3 工商银行 -6.8% -4.9% -8.2% -11.2% -7.6%-7.9% -14.6%-16.7% -9.0% -6.0%-3.6%-0.7% 0.3% -3.5%-0.1% -3.8%-3.3% 1.6%1.3% -1.4% 0.1% -0.3%-1.6%-1.6% 0.5% -1.1% 4.5% 0.3% -0.6% 1.0%0.6% -0.9% -8.2%-4.1%-2.7% 0.1% -6.3%-6.1% -5.3% -16.5% -8.1% 0.0% -1.3%-9.3% -16.5% -12.5% -1.9%-1.8%-1.2% 2.0% -1.6%-1.5% 0.1%0.1%0.5%3.4% -0.7% 0.2% -10.3% -3.9%-7.6% -14.0%-12.7% -4.2% 建设银行 -5.2% -5.9% -12.0% -2.4% 1.5% -3.5%-1.8% 中国银行 -3.1% -4.8% -5.8% 1.0% 1.2% -7.3% -10.4% 农业银行 0.1% 交通银行 2.2% 2.2% 1.5% 邮储银行 1.8% 1.5% 招商银行 -4.2% -3.1% -18.6%-14.2%-11.0%-19.4%-12.0%-21.7%-17.7%-20.6% -5.7% -16.9%-10.0% -4.3% -15.2% -8.8% -20.6% -3.1% 2.7% -6.2% 1.8% -3.3%-8.8% 1.5% -13.0% 6.2% -2.9% 3.8% -4.4% 1.8% -2.2%-8.8% -0.8% 6.2% -2.7%-3.0%-3.2%-4.1% 0.0% -9.9% 8.2% -4.6% -4.5% 1.4% -7.5% 3.8% -3.6% -10.5% 0.6% -14.3% 4.6% -2.7% 2.0% -6.6% -13.7% -0.8%-9.9%10.2% -15.4%-23.7% -1.3% -28.5% 5.0% -8.9% -1.3%-1.6%-5.5% 0.9% 16.6% 1.7%2.9%1.9%3.3% -0.6% 8.5%0.7% -2.6%-1.8%-3.3% 2.6% -9.8% -2.2% 中信银行 -0.8% 0.7% 0.8% -2.9%14.3% -11.5% 民生银行 -5.4% -4.5% -9.2% 3.7% 兴业银行 4.2% 2.4% -3.0% -1.5% 浦发银行 -3.9% -4.8% 25.9% -11.0% 光大银行 -12.1% -10.9% -30.6% 1.9% -8.1% -19.1% 0.0% 华夏银行 -7.1% -2.6% -8.0% 3.1% -12.6% -13.7% 平安银行 -21.6% -20.6% -18.5% -26.3% 0.2% 5.6% 7.9% 4.0% 浙商银行 -1.4% -1.0% -2.8% 7.5% 1.2% 北京银行 3.8% 2.7% -16.9% 13.3% -24.9%-23.5% 11.3% -12.2% -9.9%31.9% -17.4% -0.9%35.4% -23.7%-19.9% -8.1% 160.0% 11.7%-5.0% -16.7% 6.4%7.9%7.1% -0.4% 7.2% -4.0% 5.4%4.3% -7.6%12.0% 5.8%3.3%1.9% -2.2% 2.6%5.5% -3.6% 4.1% 9.5%0.6%0.8%4.3% 15.0%-2.3% 5.2%6.5%9.5%5.8% -1.6% 8.8%4.9% -0.7% 2.4%7.1% -2.3% 3.3% 5.4% 10.4%10.1%-1.4% 5.1% -5.5% 5.4%3.4% -12.5% 12.1% 8.5%1.0% -0.6%-3.0% 2.6%4.5% -4.6% 4.3% 10.1%13.7% 8.8% -16.5% -6.3% 2.1% -26.0%-20.5% -0.6% 6.1% 26.0% 2.4% -45.7% 144.2% -7.8%-5.2%-5.9% 8.2% 2.4%8.5%5.4%1.0% 10.1%-7.1%20.1%10.6% -22.1% 13.1% 0.3%4.0% 12.1% -15.0% 4.1% 17.0%-1.5% 1.9% 8.0%7.4%0.7% 1.9% 9.0%7.0%1.4% 10.1%-6.8% 南京银行 -6.0% -1.4% 11.7% 10.1% 10.6% -3.5% 2.6%2.5% 13.5% 0.4%7.1% 17.6%-7.8%-1.5% 宁波银行 14.7% 16.9% -30.3% -20.7% 上海银行 -10.8% -8.3% -11.9% 6.2% -4.4% 3.9%3.2% -13.7% 8.1% 江苏银行 1.8% 1.5% -1.0% -6.4% 3.4%2.3% -18.9%