万物云(02602)2022年度业绩会会议纪要-调研纪要

万物云(02602)2022年度业绩会会议纪要20230328(cid：0)业绩情况： 全年营收首次超过了300亿，同比增长27%，EBITDA为28.4亿，同比增长7.6%。总成本為259億元，同比增加31.4%，主要是因为业务规模扩张伴随的各项运营成本增加、历史收购带来的客户关系摊销增加以及外部客观因素影响成本增加。2022年里客户关系摊销5.7亿，其他的坏账及折旧计提共8.5个亿。公司三大业务社区空间居住消费服务166亿元，其中住宅物业收入148亿元、居住 相关资产服务14亿元、其他社区增值服务4.2亿元；商企和城市空间综合复合收入111亿元，其中物 业和设施管理服务收入75亿元，开发商增值服务收入29亿元，城市空间整合6.6亿元；ALOT和BPAAS解决方案服务收入24亿元，其中alot收入14亿元，bpaas收入9.9亿元。年度毛利率12.1%，经调整毛利率15.9%。年内利润16亿元，下降7.5%。派息0.241元每股。 目前，蝶城总数584个，完成38个蝶城的流程改造，蝶城模式初步验证。脱胎于地产开发公司的物业服务企业，其管理项目很多都来自地产母公司，在逐渐做大的过程中，物企能否独立从市场上获取新的管理项目，显得很重要。数据显示，2022年，万物云来自万科及联合营集团的项目占比进一步 降低，住宅物业在管项目中，来自第三方的为2036个，来自万科及联合营集团的项目为1410个；商 写物业的在管项目中，来自万科及联合营集团的项目为295个，来自第三方的为1534个。蝶城业务 也是公司2023年的主要工作，计划今年至少改造100个蝶城。 展望未来，除了持续推进蝶城战略，万物云表示，将围绕企业客户主营业务以外的需求，构建细分市场的服务能力。未来公司计划对企业服务市场进行战略投资，包括但不限于行政服务、精密设备维护等。此外，公司将持续投入研发，重新定义空间科技新赛道，以科技驱动业务。同时，公司将利用募集资金进一步引入科技人才、算法人才及智能互联网人才，为公司打造产业互联网的人才基石。(cid：0)问答： Q：公司哪些积极变化利于盈利增长？今年业绩的自身的看法和未来的职业指引和展望？ 万物云在2023年最重要的工作是“做蝶城”。万物云介绍，2022年，蝶城模式得到初步验证，公司计划在2023年完成超100个蝶城的迭代。2022年公司完成38个蝶城的流程改造，改造完成后的蝶 城为住宅物业服务带来3000万元的提效，作用到全年，蝶城改造预计可提升住宅物业服务超过4% 的毛利率，蝶城改造提效得 到验证。如今已经建成的500多个蝶城必须要在2023年产生效益。Q：万物梁行在整合以来整体的发展情况如何？公司整体的发展策略是怎么样的？在进一步探索企业服务方面有怎样的铺排？整合非常成功，在业务的增长，公众的认可，团队的稳定，客户的聚焦，行业的 聚焦，以及护城河的打造方面都是卓有成效的。首先是万物良行成立以来保持了不菲的业绩，实现了营业收入超过43%的复合增长率，并且在整个过程中，我们也是得到了社会和公众的认可。万物梁行一直是在积极的优化管理流程，履行社会责任。同时，管理团队稳健，均有丰富经验。整个战略会是秉承扩大行业市场占有率，继续聚焦在行业，客户发展，下面会聚焦在生物医药客户行业个拓展。此外，我们也会运用科技提质增效。 Q：蝶城及生态圈的开发进度和进展和整个战略节奏是不是一致的？重点铺排主要的战略和内容？在落地 项目之后，我们最核心的战略就是在街道空间里面去做蝶城家，在园区和企业之间去做祈福家，做这两个生态，后续在成熟时分享。注：本纪要不涉及研究观点和投资建议，记录可能有误差，仅供参考