金点策略晨报：每日报告

金点策略晨报—每日报告2023年2月16日星期四 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 上行节奏放缓但未转向 一、周三市场综述 周三晨早短信提醒，美国1月CPI同比增长6.4%，略超市场预期，不过，通胀连 续第七个月回落，隔夜美国三大股指涨跌不一，预计对A股影响有限。虽然周二沪深三 大指数涨跌不一，但沪指红盘报收，市场重心继续上移。从技术面看，沪深三大指数K 线下方有多条均线支撑，有利于行情的延续。从资金流向上看，北向资金连续两天小幅 净流入。从市场风格看，成长股和权重股出现有序轮动，周二钢铁、有色、保险等权重 股涨幅居前。从基本面上看，经济复苏已经开始，1月制造业PMI为50.1%，重回荣枯线 以上。另外，1月信贷数据和社融数据都保持了较好的增长态势。综合以上分析，我们 认为，虽然周二沪指盘中冲击3300点整数关口遇阻回落，后市大盘在3300点附近或许 有震荡整固的需求，但市场整体向好趋势依旧。操作上，轻指数，重个股。 市场走势如我们所预期，周三早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，随后震荡回调。 盘面上看，ChatGPT概念再度大涨，周二大涨的新冠药物概念股大幅回调、金融地产等 权重股表现不佳。午后，沪深三大指数继续弱势震荡。 全天看，行业方面，计算机设备、互联网服务、通信服务、软件开发、游戏、光 学光电子、文化传媒、电源设备、半导体、消费电子、汽车整车等板块涨幅居前，能源 金属、医疗服务、玻璃玻纤、化肥、旅游酒店等行业跌幅居前；题材股方面，chatGPT 概念、数据安全、华为欧拉、远程办公、web3.0、数据确权、信创、数字经济等题材股 涨幅居前，千金藤素、熔岩储能、盐湖提锂等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额9373亿元， 截止收盘，上证指数报3280.49点，下跌12.79点，跌幅0.39%，总成交额3576.22亿； 深证成指报12064.38点，下跌30.56点，跌幅0.25%，总成交额5796.87亿；创业板指 报2547.20点，下跌17.95点，跌幅0.70%，总成交额2330.90亿；科创50指报1024.22 点，上涨1.55点，涨幅0.15%，总成交额632.43亿。 二、周三盘面点评 一是计算机板块涨幅居前。2023年度A股投资策略报告中，我们推荐了几个板块， 如计算机、消费、电子、文化传媒等，把计算机板块排在了第一位。具体看多的逻辑如 下：2022年申万一级行业中，计算机板块下跌25.45%，跌幅靠前。2022年底，计算机 板块的盈利水平、估值水平均处于历史底部区间。展望2023年，随着疫情影响减弱，宏 观经济恢复向好，信息技术应用创新产业加速推进，各行业IT需求有望逐步回暖，叠加 去年的低基数效应，计算机板块有望迎来业绩和估值双升行情。从结果看，2023年1月 计算机板块涨幅12.80%位居申万一级行业第二名，截止2023年2月15日，计算机板块 涨幅居首。不过，连续大涨后，提醒投资者注意一下节奏。 二是数字经济概念股集体大涨。元旦后，数字经济连续走强，即便在春节后大盘 连续调整的背景下，数字经济概念股依旧表现靓丽。不过，周三数字经济概念股出现集 体回调，周四再度大涨，周五冲高回落。在2023年度策略报告中，我们提醒，数字经济 相关产业链，中长期看好逻辑没变，“十四五”规划纲要把“加快数字发展，建设数字中 国”作为独立篇章，2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。二十大报告 中提出“推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络 强国、数字中国”等，实际上产业发展的方向再次明确。未来几年我国数字经济产业有 望持续高速发展，关注数字经济下，数字产业化与产业数字化两大领域。数字产业化为 数字经济发展提供技术、产品、服务和解决方案，包括但不限于5G、集成电路、人工智 能、大数据、云计算、区块链等领域。产业数字化指数字技术在传统产业中的应用，包 括但不限于车联网、在线办公、在线医疗、数字政务、线上娱乐等领域。 三是消费电子板块大涨。在2023年度策略报告中，我们把把电子板块排在了第 二位。我们提醒，电子板块是经济上游一个很重要的前瞻性指标，受疫情、海外冲突、 创新趋缓等因素的影响，去年电子行业业绩大幅下滑。2022年申万一级行业中，电子板 块下跌36.54%，跌幅居首。去年底，电子行业PE为28倍左右，估值水平已接近10年 来最低水平。展望2023年，疫情过后，消费逐步复苏，制造业回暖，电子行业景气周 期有望触底回升，否极泰来，当前时点中长期配置性价比突显。具体看，消费电子领域 有望迎来需求拐点，新能源电子空间弹性大，汽车电子长期成长确定性高。从结果看， 截止2023年2月15日，电子板块位涨幅居申万一级行业第三名。 四是文化传媒板块大涨。文化传媒行业有三个细分行业：广告传媒，游戏娱乐和 影视动漫。文化传媒行业自2015年那波牛市以来，调整了7年多时间，整体上来看行业 估值处于相对低位，当下是长期战略布局的机会。另外，未来伴随5G渗透率不断提升， 传媒作为5G的重要下游行业，整个传媒行业将持续受益。 三、后市大势研判 周三晨报中提醒，市场风格仍有轮动的可能，后市大盘在3300点附近或许有震 荡整固的需求。市场走势符合我们的预期，周三沪深三大指数出现预期中的小幅回踩整 固，市场风格轮动依旧，计算机、电子等板块大涨，金融地产等权重股表现不佳。 在1月金融数据超预期的提振下，周一大盘迎来止跌回升，周二沪指盘中一度向 上冲击3300点整数关口，但遇阻回落，周三市场小幅回踩。整体上看，春节后，市场上行的节奏和力度明显放缓，风格和板块之间也发生较大分歧，造成市场短期震荡。我们认为，这里更多的还是上行中的蓄势，不是转向。总体看，大盘在3300点一线压力仍需化解，短期或许仍有震荡整固，但市场整体向好趋势依旧。市场风格轮动特征依旧明显，操作上，轻指数，重个股，对近期涨幅较大的个股注意减仓，对低位的价值股可趁调整低吸。受中国特色估值体系重塑影响，今年估值偏低的央企也存在较好的交易性机会。【晨早参考短信】 在1月金融数据超预期的提振下，周一大盘迎来止跌回升，周二沪指盘中一度向上 冲击3300点整数关口，但遇阻回落，周三市场小幅回踩。整体上看，春节后，市场上行的节奏和力度明显放缓，风格和板块之间也发生较大分歧，造成市场短期震荡。我们认为，这里更多的还是上行中的蓄势，不是转向。短期大盘在3300点一线压力仍需化解，但市场整体向好趋势依旧。市场风格轮动特征依旧明显，操作上，轻指数，重个股，对近期涨幅较大的个股注意减仓，对低位的价值股可趁调整低吸。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074