业绩符合预期，保持高盈利能力和高质量增长

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公司发布的2022年度报告显示，其全年实现营收28.6亿元人民币，同比增长34.7%；归母净利润为6.0亿元人民币，同比下降28.9%；但若还原联营企业Mesa的持有期收益和处置收益影响，则2022年归母净利润同比增长25.2%，扣非净利润同比增长29.81%，业绩表现符合预期。

2023-2025年的盈利预测被略微调整，预计归母净利润分别为7.9亿元、10.4亿元、13.7亿元，对应每股收益（EPS）分别为2.48元、3.27元、4.32元，当前股价对应的市盈率分别为26.8倍、20.3倍、15.3倍。公司的业务布局聚焦于平台化、场景化和国际化，通过外延并购耗材企业，以期开拓新的成长空间。

在业务细分领域，生命科学板块的收入达12.5亿元人民币，同比增长42.4%，通过深入挖掘用户需求和场景创新，实现了增长动力的转变。医疗创新板块则实现了16.1亿元人民币的收入，同比增长29.4%，在医疗体系中深化用户场景应用，如数字医院、智慧公卫和智慧用血等。

国内市场方面，公司取得了显著的进展，特别是在制药工业端，成功进入康龙化成、上海复诺健等知名制药公司。同时，通过加强分销网络覆盖和把握医疗新基建机遇，推动业务网络的下沉。海外市场亦表现出强劲的增长态势，全年收入达8.3亿元人民币，同比增长56.5%，新覆盖8个中东欧国家，海外经销商数量超过700家，进一步完善了当地化战略。

尽管如此，报告也提到了潜在的风险，包括疫情波动带来的不确定性、复苏不及预期的风险以及业务拓展面临的挑战。