公司2022年度业绩快报表述与未来展望
主要业绩概览
- 2022年业绩：公司全年实现营业收入110.01亿元，相比可比口径下降3.44%。归母净利润录得1.13亿元，同比增长18.67%；扣非归母净利润为-2.04亿元，较前一年度亏损增加8449万元。
- 第四季度表现：四季度营收达29.13亿元，同比下降2.5%，归母净利润0.72亿元，实现了同比1759%的增长。
行业趋势与市场表现
- 春节后市场回暖：随着春节后商旅需求的迅速恢复，公司业绩表现出强劲反弹迹象。以北京、广州、深圳等一线城市为例，2月份商旅预订量环比增长近60%，出租率超过2019年同期11%；成都、武汉、合肥、南京等城市也实现了接近40%的环比增长。
- 价格弹性释放与入住率提升：预计随着3月下旬大型会议会展需求的回暖，将进一步推动价格弹性的释放和入住率的缺口收窄。
战略布局与改革
- 会员生态与供应链优化：公司持续推进中国区改革，通过并购锦江联采和Wehotel，加强会员生态协同赋能，提高供应链服务能力。并购有助于统一会员积分规则，提高自有渠道的获客能力和综合管理费率。
- 业绩增量与承诺：锦江资管及锦江资本承诺在未来三年内累计净利润不低于1.26亿元，预计将为公司带来额外的业绩贡献。
- 锦江联采效益释放：尽管2021年和2022年1-5月锦江联采的营收分别为1.95亿和0.47亿，净亏损分别为-998万和-548万，但其潜在效益仍有待进一步释放。
投资建议与风险考量
- 业绩预测：预计公司2023年和2024年的归母净利润分别为18.34亿和25.56亿元，对应的每股收益（EPS）分别为1.71元和2.39元，动态市盈率为35.36倍和25.37倍。
- 评级维持：鉴于短期受益于商旅需求快速修复，以及中长期的战略布局与业绩增长潜力，维持“买入”评级。
- 风险提示：包括拓店进度不及预期、盈利修复速度低于预期以及并购整合效果不达预期的风险。
此报告基于公司公开发布的2022年度业绩快报信息，分析了其在2022年度的表现，尤其是业绩的亮点、行业趋势的解读、战略举措的进展，以及对未来发展的预测与风险提示。
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