热轧卷板周报

热轧卷板周报HotrolledcoilsWeeklyReport 摘要： 作者：黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月25日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场:热卷本周弱势下行，2305合约跌幅为2.43%。 现货市场：本周价格弱势下调。其中天津地区热卷较上周降低80元/吨，北京地区热卷价格较上周降低20元/吨， 唐山地区热卷价格较上周降低90元/吨。邯郸地区热卷价 格较上周降低50元/吨，石家庄热卷价格较上周降低90元 /吨。 【重要资讯】 1、国家统计局数据显示，1-2月中国粗钢产量16869.55 万吨，同比增长5.5%。从分省数据来看，有5个省份1-2月粗钢产量同比增幅超过20%。 2、中钢协数据显示，2023年3月中旬，重点钢企粗钢日均产量225.31万吨，环比增4.71%；钢材库存量1895.74万吨，比上一旬增加125.33万吨，增长7.08%。 3、中汽协公布数据显示，2月份，商用车产销分别完成31.7万辆和32.4万辆，环比分别增长61%和79.4%，同比分别增长13.5%和29.1%。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 3月热卷处于需求旺季时间，此前乐观预期将在本月逐步开始验证。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，地产政策持续加码，彰显政府决心，预期转好。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量小幅回升，主要是华北地区复产，社会库存继续下降，降速有所放缓，主要是华北地区增库，企业库存因华北钢企复产小幅增加，高频表观需求小幅回落。技术上，热卷主力05合约回 调后，上破4300创年内新高，短期受情绪影响有一定反复，近期走势偏强，短期预期有政策消息扰动，K线组合偏空。操作上，目前黑色从预期交易为主，将逐步过度到现实验证，顺势为主，铁矿价格年内高位，弱利润下钢价跟随，上行空间受情绪和现实影响，短期情绪转向，4200附近主动离场部分后，剩余空单移动止盈。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸5-10反套。 目录 一、期货市场行情走势3 二、现货市场情况3 三、高炉开工情况5 四、热卷库存情况5 五、下游需求情况6 六、套利分析7 七、宏观及产业信息7 八、相关图表8 一、期货市场行情走势 上周热卷高位回落。HC2305收盘价4396元/吨，结算价4415元/吨，最高价4498元/吨，最低价 4286元/吨,周涨跌-56，周涨跌幅-1.3%，成交量2325042手，持仓量694023手，周持仓量变化-201632 手。HC2310收盘价4305元/吨，结算价4321元/吨，最高价4418元/吨，最低价4198元/吨,周涨跌- 50，周涨跌幅-1.16%%，成交量542541手，持仓量193000手，周持仓量变化44332手。 二、现货市场情况 图：热卷主力连续合约 数据来源：文华财经方正中期期货研究院 各地现货价格成交小幅回落，价格上涨。热轧卷板4.75mm全国平均价格为4300元/吨，环比上周变化-90元/吨；北京价格为4400元/吨，环比上周变化-20元/吨；天津价格为4280元/吨，环比上周变化-80元/吨；广州价格为4300元/吨，环比上周变化-80元/吨；上海价格为4350元/吨，环比上周变化-30元/吨；乐从价格为4450元/吨，环比上周变化-60元/吨；唐山钢坯价格3840元/吨，较上周变化-160元/吨。 表2 热轧卷板4.75mm价格单位：元 上海 北京 天津 广州 杭州 长沙 唐山Q235方坯价格 2023-03-24 4300 4400 4280 4300 4350 4450 3840 2023-03-23 4280 4440 4290 4270 4350 4460 3900 2023-03-22 4320 4460 4310 4310 4380 4460 3920 2023-03-21 4310 4460 4310 4310 4380 4480 3950 2023-03-20 4340 4460 4330 4330 4400 4510 4000 2023-03-17 4390 4420 4360 4380 4380 4510 4000 较上周变化 -90 -20 -80 -80 -30 -60 -160 数据来源：同花顺iFinD方正中期期货研究院 2012-04 2013-01 2013-10 2014-07 2015-04 2016-01 2016-10 2017-07 2018-04 2019-01 2019-10 2020-07 2021-04 2022-01 2022-10 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2015-09 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 M1(货币):期末值 M1(货币):当月同比 M2(货币和准货币):期末值M2(货币和准货币):当月同比 30.00 货币净投放量 单位：亿元 25,000 3000000 20,000 25.00 2500000 15,000 20.00 2000000 10,000 15.00 5,000 1500000 10.00 0 1000000 -5,000 5.00 -10,000 500000 0.00 -15,000 0 -5.00 -20,000 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 CPI:当月同比 CPI:不包括食品和能源:当月同比 GDP:当季同比 GDP:第一产业:当季同比 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 GDP:第二产业:当季同比 GDP:第三产业:当季同比 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 摩根大通:全球制造业PMI 美国:Markit:制造业PMI欧元区:制造业PMI 中国制造业PMI 制造业PMI 制造业PMI:新订单 制造业PMI:产成品库存 制造业PMI:生产 制造业PMI:新出口订单 日本:制造业PMI 德国:制造业PMI 60 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 55 50 45 40 35 30 25 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 三、高炉开工情况 全国钢厂开工率小幅回升，具体来看，全国高炉开工率82.73%，环比上周变化0.44%，全国高炉产能利用率89.28%，较上周变化0.84%，唐山钢厂高炉开工率57.94%，环比上周变化0.00%，唐山钢厂产能利用率76.55%，环比上周变化1.10%。根据我的钢铁的调查，37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数51条，整体开工率为79.69%，环比上一周增加3.13%，本周钢厂周年化产能利用率为78.09%，较上一周变化0.92%；本周钢厂实际产量为305.66万吨，较上一周变化约3.6 万吨；具体热轧商品卷总量约为206.46万吨，较上一周变化约3.51万吨；内部供料总量约为99.2万 吨，较上一周变化约0.09万吨。 表3 唐山高炉开工率 唐山产能利用率 全国高炉开工率 全国产能利用率 2023-03-2457.94 76.55 82.73 89.28 2023-03-1757.94 75.45 82.29 88.44 较上周变化 0.00 1.10 0.44 0.84 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 表4 日均产量:粗钢:重点企业(旬) 日均产量:生铁:重点企业(旬) 2023-03-20 225.31 196.50 2023-03-10 215.17 192.00 增减变化 10.14 4.50 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 图4-1热轧卷板周产量 热卷周产量 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018 2019202020212022 2023 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 四、热卷库存情况 热卷社会库存小幅回落。热卷全国社会库存为249.53万吨，较上一周变化-8.32万吨。东北地区热卷社会库存为21.38万吨，较上周变化-0.45万吨，华北地区热卷社会库存为27.73万吨，较上周变化-0.21万吨，华东地区热卷社会库存为50.38万吨，较上周变化-1.43万吨，华南地区热卷社会库存为63.30万吨，较上周变化-4.70万吨，华中地区热卷社会库存为25.50万吨，较上周变化-1.00万吨，西北地区热卷社会库存为13.90万吨，较上周变化-0.43万吨，西南地区热卷社会库存为47.34万吨，较上周变化-0.10万吨。 表5 热轧卷板社会库存单位:万吨 热卷全国社会库存 东北 华北 华东 华南 华中 西北 西南 2023/3/24 249.53 21.38 27.73 50.38 63.30 25.50 13.90 47.34 2023/3/17 257.85 21.83 27.94 51.81 68.00 26.50 14.33 47.44 较上周变化 -