智慧民生服务商久远银海的公司事件点评报告
投资要点
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业绩分析：2022年，公司营收12.83亿元，同比微降1.79%，归属净利润1.84亿元，同比下降15.71%，扣非后归属净利润1.70亿元，同比下降16.24%。业绩下滑主要归因于疫情导致的项目实施及验收周期延长和成本增加。
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业务亮点：
- 医疗医保业务实现营收6.14亿元，同比增长3.07%，毛利率57.86%，显示该业务板块稳定增长。
- 城市智慧与数字政务业务营收6.09亿元，同比下滑4.71%，毛利率54.43%。
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市场地位：作为智慧民生服务商，公司深耕医疗医保、数字政务、智慧城市领域多年，产品覆盖全国29个省份、228个城市、16万家医疗医药机构，为7亿社会公众提供服务。在医保、社保、住房公积金、民政等领域拥有较高的市场份额。
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数据要素机遇：随着数据要素成为国家战略的核心引擎，公司有望在医保医疗数据商业化应用中获益，成为新的业绩增长点。
盈利预测
- 增长预期：预计2023-2025年净利润分别为2.55亿、3.20亿、3.76亿，每股收益分别为0.63元、0.78元、0.92元，PE分别为40倍、32倍、27倍，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示
- 下游需求风险、竞争加剧风险、数据要素落地低于预期风险、宏观经济下行风险。
公司亮点
- 智慧民生服务：公司聚焦智慧民生领域，通过信息化、云服务等手段赋能民生服务，市场地位显著。
- 数据要素应用：在数据要素背景下，公司有望利用医保医疗数据商业化，形成新的业绩增长点。
- 盈利能力稳定：公司传统业务稳定增长，数据要素业务有望进一步提升盈利水平。
结论
久远银海作为智慧民生服务商，凭借其在医疗医保、数字政务、智慧城市领域的深厚积累和市场领先地位，以及对数据要素的积极探索，展现出持续增长的潜力。特别是在数据要素背景下，公司有望抓住机会，实现业绩的进一步提升。综合考虑其业绩预期、市场地位及潜在增长点，建议给予“买入”投资评级。
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