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华润电力836.HK近期公布2022年全年业绩,业绩表现符合市场预期。公司2022年收入增长14.3%至1033亿港元,净利润大幅增长229%至70.4亿港元。公司2023年新增可再生能源装机7GW。将推动华润新能源(风电、光伏板块)分拆A股上市。我们认为2023年公司火电板块扭亏为盈,新能源板块装机加速,补贴回收加速,新能源板块A股上市,利于价值释放。我们认为目前股价对应2023年预测PE6.6倍,估值有提升空间。建议投资者积极把握投资机遇。