海伦司发布2022年度业绩公告,营收15.6亿元,归母净利亏损16.0亿元,经调整净利亏损2.4亿元。业绩承压主要因疫情冲击下客流受损及歇业增多,一次性处置资产损失、减值损失约7.1亿元。2023年门店日销及毛利率回升空间较大,边际开店切换至加盟模式,轻资产运营有望借力本地资源优势、提升盈利稳定性。预计23E~25E收入23.9/32.5/38.3亿元,经调整净利3.9/7.9/10.9亿元,维持“买入”评级。
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