电新行业周报：2月光伏组件出口量同比增长，锂电材料产量环比回升

行业周报|电力设备 2月光伏组件出口量同比增长，锂电材料产量环比回升 电新行业周报20230320-20230326 核心结论 证券研究报告 2023年03月25日 1-2月我国光伏组件累计出口量为27.6GW。根据盖锡数据，2023年1-2月，我国光伏组件累计出口量为27.6GW，同比+2.9%。其中出口至欧洲部分国家组件出口量为13.4GW，同比+36.8%，欧洲光伏需求旺盛。3月23日，国家能源局发布2023年1-2月全国电力工业统计数据。23年1-2月全国光伏新 增装机20.37GW，同比+87.57%。截至2月底，光伏发电装机容量约为4.13亿千瓦，同比+30.8%。主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)；晶澳科技(002459.SZ)，辅材推荐阳光电源(300274.SZ)、福斯特(603806.SH)、赛伍技术(603212.SH)，建议关注通灵股份(301168.SZ)宇邦新材(301266.SZ)、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。 春节影响消退，2月国内锂电四大材料产量环比回升。23年2月国内三元正极产量4.59万吨，环比+13.33%，同比+12.78%；国内磷酸铁锂正极产量7.59 万吨，环比+27.35%，同比+30.97%；国内人造石墨产量7.81万吨，环比 +11.89%，同比+27.32%；国内湿法隔膜出货量7.61亿平米，环比持平，同 比+8.64%；国内干法隔膜出货量1.98亿平米，环比持平，同比+30.26%；国 内电解液产量6.46万吨，环比+9.12%，同比+19.85%。四大主材产量同环比 回升主要系春节因素消退叠加下游需求较1月有所上升。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、华宝新能(301327.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、德方纳米(300769.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、科达利(002850.SZ)、泰和新材(002254.SZ)、格林美(002340.SZ)，关注华盛锂电(688353.SH)。 1-2月风电新增装机容量维持稳定，风电行业长期向好。23年1-2月全国风电新增装机容量5.84GW，同比+1.75%，1-2月三北地区较冷施工淡季，目前大部分风电零部件2月开始满产，预计3-4月风电装机量起量。2023年1-2月我们统计到风机招标量为22.24GW，同比+45.46%，招标景气度较高。整体工厂开工率高，风电行业长期向好。推荐东方电缆(603606.SH)、五洲新春(603667.SH)、明阳智能(601615.SH)、天顺风能(002531.SZ)等。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。 分析师 杨敬梅S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：光伏项目招标和中标量双增，2月动力电池装机量同环比回升—电新行业周报20230313-202303192023-03-18 电力设备：坩埚短缺或致硅片价格上涨，美国电车销量同比高增—电新行业周报20230306-202303122023-03-12 电力设备：光伏硅片价格维稳，电动车重点车企销量高增—电新行业周报20230227-202303052023-03-04 索引 内容目录 1-2月我国光伏组件累计出口量为27.6GW，国家能源局公布1-2月光伏新增装机20.37GW4 春节影响消退，2月四大材料产量环比回升5 价格追踪8 光伏产业价格8 锂电材料价格10 行业动态13 2月我国光伏组件出口量为13.3GW。13 国家能源局公布1-2月光伏新增装机20.37GW。13 广东：支持民营企业投资建设能源类项目13 广东：2027年新型储能产业营收达到1万亿元13 海南省：印发风电装备制造业创新中心三年行动计划，打造“海南风电”品牌。14 国家能源局：1-2月份风电新增装机584万千瓦14 海南：风电装备制造业创新中心三年行动计划印发14 国家能源局：重点推进油田风电和光伏发电集中式开发14 一周行情小结15 图表目录 图1：2020.01-2023.02国内三元正极产量5 图2：2020.01-2023.02国内三元正极产能5 图3：2020.01-2023.02国内碳酸铁锂正极产量5 图4：2020.01-2023.02国内碳酸铁锂正极产能5 图5：2020.01-2023.02国内人造石墨产量6 图6：2020.01-2023.02国内人造石墨产能6 图7：2020.01-2023.02国内湿法隔膜出货量（亿平方）6 图8：2020.01-2023.02国内湿法隔膜产能（亿平方）6 图9：2020.01-2023.02国内干法隔膜出货量（亿平方）7 图10：2020.01-2023.02国内干法隔膜产能（亿平米）7 图11：2020.01-2023.02国内电解液产量（万吨）7 图12：2020.02-2023.02国内电解液产能（万吨）7 图13：多晶硅价格8 图14：硅片价格8 图15：电池片价格（元/W）9 图16：组件价格9 图17：光伏玻璃价格（元/平方米）10 图18：每周板块变动15 表1：重点覆盖公司估值表15 1-2月我国光伏组件累计出口量为27.6GW，国家能源局公布 1-2月光伏新增装机20.37GW 1-2月我国光伏组件累计出口量为27.6GW。2023年1-2月，我国光伏组件累计出口量为 27.6GW，同比+2.9%。其中出口至欧洲部分国家组件出口量为13.4GW，同比+36.8%。2023年2月我国光伏组件出口量为13.3GW，环比-6.6%.同比-10.3%。其中2月组件出口欧洲部分国家(荷兰、西班牙、德国、葡萄牙、波兰、意大利、希腊、比利时法国)出口量为6.5GW，环比-6.0%，同比+12.3%，欧洲光伏需求旺盛。 国家能源局公布1-2月光伏新增装机20.37GW。3月23日，国家能源局发布2023年1-2 月全国电力工业统计数据。23年1-2月全国光伏新增装机20.37GW，同比+87.57%。截至2 月底，光伏发电装机容量约为4.13亿千瓦，同比+30.8%。根据能源局统计数据，23年1-2 月全国光伏新增装机20.37GW，已接近2022年前5个月的累计装机容量，国内需求高速增长。往往上半年是国内的装机淡季，但国内随着硅料降价已经呈现出淡季不淡情景，2023年国内新增装机有望超过120GW，预计2023-2025年全球装机有望达到350GW/460GW/600GW，增速达到46%/31%/30% 本周国内光伏玻璃市场整体交投良好，库存缓降。目前终端电站项目陆续启动，需求持续向好。随着生产推进，组件厂家部分刚需补入，加之部分适量备货，玻璃成交情况较前期升温。玻璃厂家环节来看，近期订单跟进情况尚可，部分让利吸单，库存有不同程度下降。供应端来看，在产产能持续偏高，且新产线陆续点火，后期仍有增量。成本端来看，近期局部市场纯碱价格小幅松动，但整体变动不大，玻璃价格偏低情况下，成本端压力延续。综合来看，目前光伏玻璃市场成交情况持续好转，但成本偏高情况下，厂家利润空间较为有限。 价格方面，主流报价继续维稳，部分成交偏灵活。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流大单价格18.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm原片主流订单价格17.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。 产能变动情况:截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计423条，日熔量合计83580吨 /日，环比增加1.52%，较上周增幅扩大0.29%。上下游动态： 上游方面：本周国内纯碱市场弱势运行。本周国内轻碱主流出厂价格在2600-2800元/吨， 轻碱主流送到终端价格在2700-2850元/吨，截至3月23日国内轻碱出厂均价在2725元/ 吨，环比3月16日价格降0.8%,较上周跌幅略有扩大；本周国内重碱主流送到终端价格在 3000-3150元/吨。 下游方面：本周组件价格继续稳定。182单晶单面PERC组件主流成交价1.75元/W，210单晶单面PERC组件主流成交价1.75元/W，182双面双玻单晶PERC组件主流成交价1.77元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为1.77元/W。近期国内部分招标项目启动，加之海外订单稍增，需求持续向好。而终端电站存压价心理，故目前组件价格推涨不畅。下周来看，需求有持续好转预期，预计价格暂时维稳。 投资建议：主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)；晶澳科技 (002459.SZ)，辅材推荐阳光电源(300274.SZ)、福斯特(603806.SH)、赛伍技术(603212.SH)，建议关注通灵股份(301168.SZ)、宇邦新材(301266.SZ)、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。 春节影响消退，2月四大材料产量环比回升 23年2月国内三元正极产量4.59万吨，环比+13.33%，同比+12.78%。23年2月当升科技 三元正极产量4800吨，环比+6.67%，同比-11.11%；容百科技三元正极产量9500吨，环 比+39.71%，同比+46.15%；巴莫科技三元正极产量6300吨，环比+5.00%，同比+46.51%。 23年2月国内三元正极产能71.83万吨，环比持平，同比+24.32%；23年2月当升科技三元正极产能利用率108.68%，环比+6.79pct，同比-13.58pct；容百科技三元正极产能利用率95.00%，环比+27pct，同比+8.33pct；巴莫科技三元正极产能利用率175.81%，环比 +8.37pct，同比+55.81pct。 图1：2020.01-2023.02国内三元正极产量图2：2020.01-2023.02国内三元正极产能 国内三元正极产量（万吨）同比增速（右轴） 环比增速（右轴） 8200%80 6150%60 100% 440 50% 20%20 40% 国内三元正极产能（万吨）同比增速（%） 环比增速（%） 30% 20% 10% 0% 0 2020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/01 -50% 0 2020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/01 -10% 资料来源：真锂研究，西部证券研发中心资料来源：真锂研究，西部证券研发中心 23年2月国内磷酸铁锂正极产量7.59万吨，环比+27.35%，同比+30.97%。23年2月裕能 磷酸铁锂正极产量23000吨，环比+53.33%，同比+76.92%；德方纳米磷酸铁锂正极产量 13000吨，环比+30.00%，同比+26.21%；龙蟠科技磷酸铁锂正极产量2000吨，环比+33.33%， 同比-63.64%。23年2月国内磷酸铁锂正极产能161.60万吨，环比持平，同比+126.65%； 23年2月裕能磷酸铁锂正极产能利用率89.03%，环比+30.97%；德方纳米磷酸铁锂正极产能利用率69.33%，环比+16.00ct；龙蟠科技酸铁锂正极产能利用率16.00%，环比+4.00pct。 图3：2020.01-2023.02国内碳酸铁锂正极产量图4：2020.01-2023.02国内碳酸铁锂正极产能 国内LFP