“九三”战略打开中长期增长空间

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研报总结：2022年，广联达实现收入65.91亿元，同比增长17.29%；归母净利润9.67亿元，同比增长46.26%；扣非归母净利润9.19亿元，同比增长41.18%。其中Q4实现收入21.3亿元，同比增长5.51%；归母净利润3.28亿元，同比增长76.96%；扣非归母净利润3.1亿元，同比增长57.39%。造价业务完成全面云转型，支撑公司业绩增长。2023年是公司“九三”战略的开局之年，公司将围绕施工企业、设计院、建设方、行管方四大重点客户群以及大客户群体持续发力，推广基础设计、算量、施工一体化以及数字项目管理平台并深度打磨设计软件，未来有望打开公司增长空间。我们下调此前的盈利预测，预计公司2023-2025年的收入分别为84.34/106.53/131.6亿元，净利润分别为12.46/15.89/20.1亿元，当前股价对应2023-2025年PS分别为9x/7x/6x，维持“买入”评级。