行稳致远，高质量增长可期

久立特材发布2022年年报，全年实现营收65.4亿元，归母净利12.9亿元，同比增长62.2%。22Q4实现营收17.8亿元，归母净利4.1亿元，同比增长125.7%。全年综合毛利率为25.3%，实现净利率为19.9%。22Q4单季度毛利率为26.9%，净利率为23.4%。公司全年主业利润基本持平，通过优化产品结构和主动的销售策略，毛利率逆势提升0.4PCT。23年管材销量目标13.6万吨，强化“高精尖”市占率。合金公司产能不断释放，资产和营收大幅提升。考虑第三期员工持股激励或增加期间费用，我们调整公司2023-2025年EPS为1.37、1.40、1.47元。我们以DCF法进行估值，目标价22.35元。

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。