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该研报维持“增持”评级,预计2023年EPS为0.55元,目标价为10.7港元。公司22年收入同比增长11.0%,归母净利润同比增长8.7%,经调整净利润同比增长12.7%。经营韧性再获验证,肿瘤用药收入下滑主要受到克艾力降价及多美素销售团队调整的短期影响。mRNA实现商业化突破,SYS6006成为中国首个自主研发获紧急授权使用的mRNA疫苗。公司研发进展顺利,预计2023年将有多个重要产品获批上市销售。