全年业绩符合预期，关注AI变革期办公软件新机遇

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金山办公发布2022年年报，实现营业收入38.85亿元，同比增长18.4%；实现归母净利润11.18亿元，同比增长7.3%。单季度实现收入10.90亿元，同比增长20.0%；归母净利润3.04亿元，同比增长57.4%。公司深度服务国内政企客户数字化办公转型，推进政企端云一体化及协作办公进程，全年机构订阅业务实现营收6.92亿元，同比增长55%。考虑到美国出口管制进一步升级，国内信创产业发展的紧迫性提升，预计2023年将成为信创第二阶段的起点，公司有望持续受益于信创产业的快速发展。微软GPT赋能OFFICE带来办公领域全新变革，金山办公近年来持续跟进AI方向，在NLP、CV等领域均有技术落地，并探索WPS智能写作、PPT文稿智能美化等AIGC功能，未来有望跟进WPS+GPT模式，在中文语境下引领国产办公领域革命。给予“区间操作”评级。