电子设备行业动态点评：颠覆性AI赋能，重视电子产业链新机遇

电子设备行业动态点评 / 颠覆性AI赋能，重视电子产业链新机遇 挖掘价值投资成长 / 2023年03月23日 【事项】 ChatGPT仅上线5天注册用户量超100万，并在2个月达到1亿用户，成为历史上最快时间突破亿级用户的产品。2023年3月15日，OpenAI宣布发布的新一代的性能更强的多模态模型GPT-4。 ChatGPT已成功应用于包括智能音箱、智能穿戴等硬件产品。在全球最大的代码托管平台Github上，已有开发者尝试将ChatGPT接入小爱同学。智能穿戴领域，Petey、WearGPT分别上架苹果与谷歌Play商店，实现在智能手表端与ChatGPT进行互动。 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：邹杰 证书编号：S1160523010001 联系人：夏嘉鑫 电话：021-23586316 相对指数表现 5.57% -0.90% -7.37% -13.84% -20.32% -26.79%3/235/237/239/2311/231/23 行业研究 电子设备 证券研究报告 电子设备沪深300 相关研究 《IC载板系列报告之二：高端封装材料多点开花，业务协同加快国产替代步伐》 2023.03.22 《服务器PCB景气度回升，把握板块投资机会》 2023.03.21 《商业航天，星辰大海启航正当时》 2023.03.09 《关注无稀土电机发展的潜在路径》 2023.03.07 《光学光电子系列报告之四：投影设备行业剖析，关注发展趋势及新兴应用》 2023.03.06 2017 【评论】 ChatGPT仅上线5天注册用户量超100万，并在2个月达到1亿用户，成为历史上最快时间突破亿级用户的产品。2023年3月15日，OpenAI宣布发布的新一代的多模态模型GPT-4更是将AI的浪潮推向巅峰。 图表1：GPT-4取得亮眼的考试成绩 资料来源：OpenAI官网，东方财富证券研究所 ChatGPT的火爆有望驱动全球AI产业进入新时代。根据Statista数据，2021年全球人工智能市场规模为956亿美元，预计到2030年将增长至1.8万亿美元。 图表2：全球人工智能市场规模（亿美元） 资料来源：Statista，东方财富证券研究所 开发和运行ChatGPT等AI模型需要大量的资源支持。基础硬件方面，主要包括高性能计算机集群及GPU服务器、大规模存储系统、大内存容量服务器 2017 以及高速的网络连接支持。高性能计算机集群及GPU服务器，主要用于训练模型和生成响应。大规模存储系统，主要用于存储数据集、模型等。需要大内存容量服务器主要用于缓存模型参数以及中间结果等。高速的网络连接则用于将多个计算资源连接在一起，并加速数据传输。 图表3：NVIDIAA100GPU 资料来源：NVIDIA官网，东方财富证券研究所 ChatGPT需要高性能服务器来支持其训练和推理的计算需求。由于ChatGPT需要进行大量的矩阵运算和模型参数优化，而这些计算任务对于一般的CPU而言会比较困难和耗时，因此，AI服务器成为解决服务器性能瓶颈的核心解决方案。 AI服务器是专门用于支持AI应用的高性能计算机，其硬件配置和软件环境都针对AI任务进行了优化。通常，AI服务器配备了多个高效的GPU加速器、大容量高速内存和存储系统、高速网络接口等硬件设备，以及深度学习框架、数学库、模型库等软件工具。由于AI任务具有很高的计算需求和数据吞吐量，AI服务器可以提供更强大的计算和存储资源，以及更高的并行处理能力和吞吐量，从而可以更快速地完成复杂的AI任务。 图表4：AI服务器 资料来源：Plantautomation，东方财富证券研究所 受益于不断增长的大数据和AI应用需求，服务器市场规模持续增长。由于对更高性能、更高效的计算资源的需求，GME预计，2026年全球服务器市场规模有望达到1315亿美元。 图表5：全球服务器市场规模（亿美元） 资料来源：GlobalMarketEstimates，东方财富证券研究所 全球头部厂商持续加码布局。ChatGPT的火爆使得多模态交互的人工智能变为现实，包括谷歌、百度、Meta等全球各大厂商持续加码，相继宣布GPT模型相关的开发计划。2023年2月7日，百度宣布推出ChatGPT类似产品“文心一言”，；2月8日阿里宣布阿里版ChatGPT正在研发中，目前处于内测阶段；2月9日，字节跳动旗下AILab宣布正在开展ChatGPT和AIGC相关研发，未来将为PICO提供技术支持；2月10日，京东旗下言犀人工智能平台推出产业版ChatGPT—“ChatJD”。我们认为，随着国内互联网厂商陆续开展ChatGPT类似产品研发，GPT大模型训练热潮有望带来算力需求快速释放。 图表6：各大厂商发展与ChatGPT对标AI产品 公司 产品 模型 应用场景 谷歌 Bard LaMDA 智能搜索、智能地图 百度文心一言ERNIE智能搜索、智能云、自动驾驶 、智能地图 MetaBlenderbot3OPT-175BAI聊天机器人 京东ChatJDK-PLUG 智能城市、供应链管理、智能零售、智能客服 2017 资料来源：Maimai，澎湃新闻，东方财富证券研究所 ChatGPT已为诸多领域带来变革。ChatGPT具有智能客服、自动问答、自动作文、机器翻译等功能，已为传媒、电商、文娱等与内容相关的领域带来直接影响。 2017 图表7：ChatGPT写作 资料来源：哈佛商业评论，东方财富证券研究所 开放创新，AI商业化落地加速。OpenAI宣布开放API允许第三方开发者将ChatGPT整合到他们的应用程序和服务中，通过开放创新，赋能千行百业可以更直接、有效，更快速地与智能AI接轨。微软首先将ChatGPT的技术整合到最新版本的Bing搜索引擎和Edge浏览器中。 图表8：微软新Bing 资料来源：微软，techradar，东方财富证券研究所 AI接入硬件将极大提升用户体验，带来智能硬件发展新机遇。硬件作为AI的载体，以物联网设备为例，信息与通信技术的发展带来包括物联网设备等硬件种类与规模的快速增长，而AI的接入与应用将会持续赋能多样化的智能硬件设备，极大提升用户体验，为智能产品创新方向。 通过将ChatGPT接入智能音箱，智能人机交互迎升级。我们注意到，在全球最大的代码托管平台Github上，就有开发者尝试将ChatGPT接入小爱同学。据项目介绍，只要有ChatGPT的账号、小爱音箱、正常连接ChatGPT的网络以及python3.8+，便可以在小爱音箱上使用ChatGPT版小爱同学。 2017 图表9：小爱音箱 资料来源：小米商城，东方财富证券研究所 原理上，在唤起小爱同学后，以“帮我”为开头询问的问题会自动以文本形式发送至ChatGPT，同时将小爱同学的回答替换为“正在问GPT，请耐心等待”，而ChatGPT生成的文本则会被小爱同学通过TTS（语音合成技术）进行语音回答。值得注意的是，该项目以及其他类似项目主要为个人开发者的尝试，考虑到语音助手的技术、产品和生态，未来头部公司的入场有望有效降低操作门槛并提高智能音箱交互的使用体验。 图表10：接入ChatGPT的小爱音箱 资料来源：GitHub，东方财富证券研究所 接入ChatGPT，智能穿戴如虎添翼。苹果近日审核批准了适用于AppleWatch的ChatGPT应用程序watchGPT（现已更名为Petey），通过Petey可实现在AppleWatch上与ChatGPT进行交互，无需键入即可快速获得问题答案或生成相关信息，提升用户智能交互体验。 图表11：Petey–AIAssistant图表12：苹果手表运行Petey 资料来源：AppStore，东方财富证券研究所资料来源：iFixit，东方财富证券研究所 2017 安卓智能手表方面，第三方应用程序WearGPT已经上线谷歌Play商店，包括三星手表、谷歌Pixelwatch可以下载并接入ChatGPT。与苹果商店的Petey类似，WearGPT亦支持语音输入。 图表13：谷歌PixelWatch图表14：三星手表运行weargpt 资料来源：Google，techradar，东方财富证券研究所资料来源：xiaoko.com，东方财富证券研究所 不同于通过第三方应用程序接入ChatGPT，华米Amazfit手表则是首个整合了ChatGPT的智能手表品牌。2023年3月2日，华米宣布新款AmazfitFalcon搭载全球首款ChatGPT表盘。 图表15：AmazfitFalcon 资料来源：Amazfit，Beebom，东方财富证券研究所 重视AI发展的基础领域以及创新应用落地的智能硬件领域机会。建议关注：工业富联、浪潮信息、传音控股、安克创新、漫步者、佳禾智能。 【风险提示】 终端需求不及预期AI迭代升级不及预期地缘政治摩擦升级 2017 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险