公司深度研究报告：信创与国资云推进、AI创新，运营商产业链核心资产迎三因素共振

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彩讯股份是中国的一家IT服务公司，主要业务包括协同办公、智慧渠道、云和大数据等。公司受益于信创、5G、国资云和AI创新等多重因素，2022年归母净利润约为2.10-2.39亿元，同比增长40.82%-60.27%。公司与中国移动保持深度合作，2021年中国移动贡献收入5.78亿元，占比65.16%。公司作为邮件系统领军，受益于国产化浪潮，未来有望进一步打开300亿元长期成长空间。国资云市场高景气，公司借力运营商云持续增长。公司助力国企高质量发展，智慧渠道前景广阔。我们预测公司2022-2024年实现收入13.5亿元、18.6亿元、24.3亿元，归母净利润2.24亿元、2.99亿元和3.90亿元，对应PE估值分别为58倍、44倍和33倍。首次覆盖，给予“增持”评级。