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利润增速20%+，直销发力，毛利率持续提升

2023-03-22 赵海春国金证券笑而不语

总结：报告中提到，2022年该公司实现收益3.54亿美元，同比增长20.5%；溢利4010万美元，同比增长23.2%。北美、亚太、中东地区表现突出，能量源持续发力，注射填充产品销售增速超40%。直销占比持续提高，毛利率提升。公司注重研发，差异化新品持续推出。预计2023/24/25年实现营收4.28/5.2/6.34亿美元，同比增长20.55%/21.40%/21.96%；归母净利润0.49/0.62/0.78亿美元，同比增长21%/26%/27%。维持“买入”评级。

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利润增速20%+，直销发力，毛利率持续提升

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