腾讯音乐(TME)业绩会纪要-美股-调研纪要

一、整体回顾 彭迦信CussionPang|执行董事长 回顾2022年，我们坚定执行“内容+平台”的双引擎战略，在快速变化的宏观环境中取得稳步发展。凭借对高质量增长和产品创新的专注，以及我们采取的有效的成本优化措施，我们实现了全年盈利能力的强劲增长以及在线音乐订阅收入的持续稳健提升。我们的商业化模式持续丰富，在激励广告、长音频以及音频直播和业务出海等方面取得了良好进展。 我们对公司的长期前景充满信心，我们已于2021年完成了董事会批准的10亿美元股票回购计划。展望2023 年，我们将把握发展机遇，预计单季度的在线音乐服务收入将在今年年内超过同季度的社交娱乐服务收入。同时，随着我们持续推进增长策略，我们有信心在2023年实现总收入和利润层面的同比增长以及用户质量的持续提升，并切实助力行业实现繁荣共赢。 二、内容战略 彭迦信CussionPang|执行董事长我们坚持卓越和创新，我们在2022年战略的一个重要 组成部分是继续改善TME的内容生态系统。 伴建立广泛合作，为用户和亿人创造多元价值。我们最近已与杰威尔音乐有限公司（JVR）达成续约协议，双方将继续展开紧密的战略合作，我们将继续为我们的用户提供JVR提供的高质量音乐。同时，在第四季度，我们与相信音乐等顶级唱片公司深化战略合作，为用户提供五月天等知名艺人的作品。 我们与Billboard建立广泛合作，联合公司旗下QQ音乐发布的年度听歌报告《2022音乐旅途报告》独立访客人数创历史新高。今日，「腾讯音乐由你版」英文版也正式登陆Billboard全球官网，成为其唯一一个来自中国大陆的华语音乐榜单，将中国音乐介绍给全球听众。 其次，随着我们音乐曲库和多样性的增加，我们原创内容制作能力也随着新的工具的推出而显著提高。我们一直在投资于智能工具，用技术支持音乐相关的内容制作，并取得了令人满意的成果。随着虚拟化的趋势持续，我们在2022年的战略之一是建立一个虚拟演出的阵容。在第四季度，我们推出公司首位超写实虚拟偶像鹿晓希LUCY，基于公司旗下天琴音乐室的琴韵引擎，鹿晓希LUCY拥有自动生成的唱片机声纹，在首次亮相仅1个月内就创造了3首不同风格的原创歌曲，并已获得包括可口可乐、KFC等在内一系列全球品牌的时尚拍摄或者联合演出的合作兴趣。 我们用原创的内容、独特的声音和舞蹈动作让他们活了起来。 音乐人也越来越多地出现在腾讯音乐的平台上，推动者我们平台上及行业内音乐内容的发展。截至第四季度，独立音乐人群体在公司旗下腾讯音乐人开放平台上共创作超过230万首音乐作品。同时，我们更专注音乐行业生态发展，为独立音乐人推出更多功能和智能工具，在加快歌曲创作和发行的同时，也加强与听众的互动，例如在12月我们推出了一个唱片发行功能“原创专辑+开通赞赏”模式，其允许帮助独立音乐人上传他们的原创专辑，并允许其在专辑销售收入基础上额外获得听众赞赏的收入。 首先，我们本季度推出的技术工具使我们的音乐人能够生成专辑封面，并帮助提高歌曲水平。我们感到自豪的是，由公司制作并推出的歌曲中，产生近1000首在2022年播放量破亿的热门原创作品。第四季度，热门歌曲《赐我》蝉联各大音乐榜单，播放量接近5亿。另一首热门歌曲《化作烟火为你坠落》在社交媒体被广泛应用于音视频背景音乐，获得超50亿社交媒体话题阅读量。 与此同时，我们深化了与腾讯生态的合作，2022年共同制作并推出游戏和动画歌曲111首，许多合作制作的歌曲获得了奖项。其中，为《和平精英》制作的歌曲《森之 曲」。 在这些高质量的音乐作品背后，更多音乐人也在TME的各种宣传资源的支持下，实现了他们的额音乐梦想。第四季度，公司邀请知名制作人为公司旗下的战略合作一人陈卓璇打造首张个人迷你数字专辑《不降落飞行指南》，其中歌曲《天窗》登顶QQ音乐巅峰榜新歌榜，帮助其树立了高品质歌手的形象。另一个案例是公司扶持潘韵琪等音乐人迅速成长为优质新星，其在平台助力下获得了 「2022年中国好声音」的季军，并成为Billboard12月封面人物之一。 此外，我们与可口可乐合作打造了一个大型的新音乐活动，将潘韵琪等新兴音乐人推向世界。在我们的支持下，许多新晋音乐人已经迅速成长为冉冉升起的明星，我们正在建立蓬勃发展的音乐产业。 三、平台战略 梁柱RossLiang|CEO 2022年我们继续坚定推动内容与平台“一体两翼”战略，我们不断创新以满足用户不同的音乐喜好，通过我们的四大音乐娱乐支柱“听、看、唱、玩”为用户提供全方位的音乐陪伴。此外，我们正在持续布局与研发突破性的 能。 除了我们用来开发虚拟偶像的琴韵引擎之外，我们在 第四季度还推出了基于旋律和歌词自动制作大型音乐海报的Muse引擎。我们还拓展了我们的专利技术凌音引擎的使用，推出了由杨超越参与的流行有声书，包括《盗墓笔记》等。未来，我们将继续探索大语言模型（LLMs）在图文视频等形式以及音乐推荐和搜索等领域的广泛应用，以满足对音乐相关内容的巨大需求。 同时，我们在2022年取得的另一大进步是全面提高了我们的声音质量及效果，使得用户的收听体验更加清晰和生动，这也有助于音乐订阅的增长，我们正在将这些特权加入会员权益当中，例如我们QQ音乐中近一半的歌曲现在已支持超高及以上音质。 其次，我们继续优化我们的专有技术，推出臻品母带和臻品全景声、臻品音质2.0等，以提高声音的清晰度和听歌体验。我们还将这一优质音质功能应用到TME Live在线演唱会中，在演唱会中专注于为国内流媒体行业在音质方面建立新的标杆，吸引越来越多的用户选择使用高音质的歌曲。在QQ音乐上，这一数字每日超过500万，听歌数量近1亿次。 制他们的收听体验。酷狗音乐和QQ音乐一起推出了一 个“变道变速”功能。我们的升级也为我们更加个性化的收听体验做出了贡献——在第四季度，QQ音乐和酷狗音乐推荐的听歌数量和单用户花费的时间都在持续健康增长。具体来说，QQ音乐推荐所带来的的收听量比搜索要多，因此，由我们的推荐带来的流量占比持续增加。 2022年的另一个重点是在我们的平台上为用户提供更全面的虚拟体验，特别是通过与腾讯生态系统中的微信视频号的全面合作。首先，通过TMELive，2022年全年共举办了63场线上和线下的活动，我们与视频号合作，建立新的渠道来分发音乐和视频内容。例如，我们吸引了超过2.3w名用户付费观看著名日本音乐人坂本龙一的个人演唱会，这也是迄今为止TMELive最高的数字。 其次，我们进一步应用了我们的歌曲识别功能，自动识别视频号的背景音乐并引导用户到QQ音乐上去听音 乐。截至2022年底，腾讯音乐人平台上已有超过6万名独立音乐人使用一键发布功能在视频号上发布原创歌曲。除了专业的音乐内容，在第四季度，我们还允许用户在视频号上分享自己的音乐视频来提升使用粘性。K歌功能也得到了升级，为我们现有用户创造了更愉快的体验。在第四季度，我们推出了单人模式、双人模式、演唱大师、K歌 外，我们还通过不断创新继续吸引用户，例如为VIP用户提供人声增强功能，以创造一个沉浸式的演播室环境。 音乐爱好者，尤其是年轻用户，也逐步为我们在音乐领域内的虚拟应用所吸引。TMELand中，800万名用户使用其虚拟形象，参与了可口可乐和KFC主题的虚拟派对。我们还在TME推出了VR一起听小窝，用户可以在露营、屋顶聊天等多个虚拟场景中收听内容。 最后，为了培育一个充满活力的年轻潮流社区，我们升级了酷狗概念版、波点音乐，这是我们为Z世代用户设计的两款音乐产品。在第四季度，这些更新包括更多的实时互动功能，以帮助年青一代结识有共同音乐爱好的人，并鼓励他们积极创作、分享和社交。这两款应用的MAU都达到了去年同期的3倍。 四、运营情况在线音乐业务 在第四季度，由于疫情以及对休闲用户的竞争导致我们在线音乐MAU出现同比下降。与此同时，我们继续加强我们的货币化能力、提高运营效率，并在第四季度实现了订阅和非订阅收入的高质量增长。令人兴奋的是，我们的订阅收入同环比都实现了健康增长，在线音乐付费用户继续 保持强劲增长趋势，ARPPU也连续第三个季度持续改善并同比增长。强劲的付费用户及ARPPU增长势头是由我们高效的运营策略所推动的，包括更加优质的内容、更具吸引力的会员权益、更高效的促销、更宽阔的销售渠道。我们的超级会员订阅用户在第四季度继续增长，得益于我们提供的优质音质，以及大量长音频、数字专辑、卡拉OK等内容上的优惠。 非订阅业务方面，第四季度收入也实现了同环比增长。我们的广告业务收入环比继续回升，广告激励模式在本季度表现强劲，收入持续增长，我们与五粮春、可口可乐、KFC和京东等领先广告商开展合作，他们看到了TMELive和TMELand作为音乐形式广告的创新渠道，以及对年轻用户的吸引力。我们同时也与众多一线艺人合作，包括鹿晗、王一博、薛之谦、张艺兴等在本季度发行实体专辑、数字专辑、黑胶唱片或者定制音乐人商品等。此外，我们在第四季度推出了“明星典藏星光卡”，受到年轻用户追捧。同时，我们也加强了长音频内容的提供，推出了更多基于IP和自费制作的付费儿童文学音频书籍，在第四 季度长音频订阅用户数超过1000万，同比实现翻倍，推动长音频订阅收入同比稳健增长。 我们的IoT端MAU实现了两位数的同比增长，主要得益于我们不断扩大的覆盖终端范围，以及在电动车以及智 社交娱乐业务 在第四季度，由于宏观环境疲软、来自其他平台竞争加剧以及疫情反复影响，社交娱乐服务的MAU及付费用户同比下降。在此背景下，我们将专注于产品创新及内容差异化，同时探索满足用户社交娱乐需求的新方法。对于全民K歌而言，其设置的多人K歌室继续丰富了平台上的实时交互场景，提高了渗透率及用户在这些房间内的时间，我们计划未来将这一功能推广到我们的平台中。同时，我们将K歌以及社交产品的运营经验和成熟的货币化模式带到国际市场，通过自生增长和并购来扩大我们的影响力。 我们的海外业务收入在第四季度持续同比增长，对于直播服务而言，尽管宏观环境持续影响我们传统视频直播的收入，但我们通过专注于提供差异化的内容和娱乐体验，探索更多创造价值的方式。我们正在加强音频直播与我们音乐平台之间的连续，继QQ音乐成功进军直播领域后，酷狗音乐也开始建立其音频直播服务，鉴于其庞大的音乐用户群，该服务具有巨大的增长潜力。更重要的是，我们也在为我们的独立音乐人创造更多的空间，让他们成长为有前途的主播，例如在第四季度我们自主制作的热门歌曲《木偶戏》《回音》帮助其歌手大幅增加了粉丝数 与粉丝之间的桥梁，音频直播收入同比增长了两位数，付费用户及ARPPU同比增长保持稳健。 社会价值 最后，在2022年我们将继续以创新模式履行我们的社会责任，将音乐的情感表达和影响转化为社会实践。我们的核心项目《中国韵》已经进入了第四个年头，在第四季度，公司开展“中国韵∙广西风”主题活动，邀请歌手胡夏、刘雨昕以数字音乐的形式弘扬传统文化。公司过往发布的《中国韵2020》公益专辑中多首音乐作品也在2022年12月正式进入中国国家版本馆首批网络数字版本典藏，用数字形式助力中华文明的记录和传承。 总之，在2022年结束时，我们各项业务表现稳健，我们在内容和平台方面均取得了重大进展，完善了用户体 验，并推进了商业化模式、优化成本，共同为2023年的收入和盈利能力增长奠定了基础。随着我们的前景，我们将 继续致力于用音乐和技术创造无限的可能性。 五、财务表现 财报详见：https://ir.tencentmusic.com/2023-03-21-Tencent-Music-Entertainment-Group-Announces- Financial-Results 收入：74.3亿元，同比下滑2.4%，环比增长0.8%，好于一致预期约1.1%，其中： -在线音乐业务收入为35.6亿元，同比增长23.6%，其中订阅收入同比增长20.6%至23.5亿元，非订阅收入同比增长29.8%至12.1亿元，广告业务收入环比继续回升； -社交娱乐收入同比下滑