沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2023年3月21日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：昨晚外盘再度回落。基本面短期来看，供应开始趋于紧张，一方面低价刚需采购，消耗金川镍；另一方面进口窗口关闭，进口货源难清关。需求方面，不锈钢仍然比较偏弱，库存高位，去库存化时机还没有到。新能源方面，产销数据上升，有利于原料的消耗，对原料需求有提振作用。中长线供应过剩预期不变。偏空 2、基差：现货184500，基差9640，偏多 3、库存：LME库存44502，-156，上交所仓单1831，-732，偏多 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多 6、结论：沪镍2304：中长线偏空思路，短线反弹乏力，继续承压下探。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格下跌，镍矿价格暂稳，库存高位，供需偏弱，仓单维持高位，交货意愿较强。中长线产能增量较充裕。中性 2、基差：不锈钢平均价格16600，基差820，偏多 3、库存：期货仓单：88241，-311，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 5、主力持仓：主力持仓净多，持平，偏多 6、结论：不锈钢2304：成本下行，中长线维持中性偏空思路。短线注意成本线上反弹。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、全球与国内库存仍在低位 2、新能源汽车产销环比分别增长30%和28.7% 利空： 1、镍矿供应进入增加周期，原料价格或承压，成本预计有所下降 2、镍铁进口再有回升。国内库存再创新高，长期供应过剩预期不变，减少镍板在不锈钢产业链的需求 3、国内精炼镍产量环比上升12.28%，同比上升14.55% 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（9640） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 3-20 3-17 涨跌 无锡交易中心 3-20 3-17 涨跌 沪镍主力 174860 175960 -1100 镍指数 173950 176700 -2750 伦镍电 22795 23580 -785 冷卷指数 15180 15320 -140 不锈钢主力 15780 15780 0 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 3-20 3-17 涨跌 升贴水 现货 3-20 3-17 涨跌 SMM1#电解 镍 184500 183000 1500 冷卷304*2B（无锡） 16550 16550 0 1#金川镍 186950 185450 1500 升7750 冷卷304*2B（佛山） 16400 16400 0 1#进口镍 181900 180450 1450 升2700 冷卷304*2B（杭州） 16800 16900 -100 镍豆 180400 178900 3500 － 冷卷304*2B（上海） 16650 16650 0 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 时间 仓单库存 现货库存（板） 现货镍豆 保税区库存 总库存 2023-3-17 0.26 0.25 0.03 0.39 0.93 增减 0.14 -0.2 -0.03 -0.03 -0.12 镍仓单、库存 期货库存 3-20 3-17 增减 伦镍 44502 44658 -156 沪镍（仓单） 1831 2563 -732 总库存 46333 47221 -888 截止到3月17日，上期所镍库存为2986吨，期中期货库存2563吨，分别减少1359吨和增加1348吨。 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 不锈钢总库存 不锈钢300系 不锈钢200系 不锈钢400系 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 3月17日无锡库存为73.39万吨，佛山库存44.9万吨，全国库存135.21万吨，环比上升0.21万吨，其中300系库存81.2万吨，环比上升0.53万吨。 上期所不锈钢仓单数量 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 期货库存 3-20 3-17 增减 不锈钢仓单 88241 88552 -311 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57 61 65 69 73 77 81 85 89 93 97 101 105 109 113 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 3-20 3-17 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 61 62 -1 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 38.5 38.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 11 11 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 12 12 0 美元/吨 品种 品味 3-20 3-17 涨跌 单位 高镍 8-12 1200 1200 0 元/镍点 低镍 2以下 5300 5300 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 2021-1-12 2021-3-12 2021-5-12 2021-7-12 2021-9-12 2021-11-12 2022-1-12 2022-3-12 2022-5-12 2022-7-12 2022-9-12 2022-11-12 2023-1-12 2023-3-12 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 15692 15888 22483 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 按昨日LME收盘价计算，折合国内价格179534元/吨。 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 18617125634142651159668176685193610211106119112761361 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info