沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍、不锈钢早报 投资咨询部祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 多空因素 利多： 1、全球与国内库存仍在低位 2、新能源数据良好，新能源车９月数据再创新高 3、镍矿供应趋紧，震荡偏强运行，成本支撑强劲 利空： 1、高冰镍与中间品增量，成本比镍豆更低 2、镍铁进口再创新高，库存小幅回落，长期供应过剩预期不变，减少镍板在不锈钢产业链的需求 3、1－8月全球镍短缺，全年原生镍预期过剩 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（7250） 镍、不锈钢价格基本概览 期货 10-31 10-28 涨跌 无锡交易中心 10-31 10-28 涨跌 沪镍主力 178900 182200 -3300 镍指数 176700 178900 -2200 伦镍电 21900 22070 -170 冷卷指数 16130 16190 -60 不锈钢主力 16555 16800 -245 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 10-31 10-28 涨跌 升贴水 现货 10-31 10-28 涨跌 SMM1#电解 镍 186150 188400 -2250 冷卷304*2B（无锡） 17750 17800 -50 1#金川镍 188550 190750 -2200 升6150 冷卷304*2B（佛山） 17800 17800 0 1#进口镍 183750 186050 -2300 升1350 冷卷304*2B（上海） 17850 17900 -50 镍豆 183000 185500 -2500 － 冷卷304*2B（杭州） 18000 18000 0 镍仓单、库存 期货库存 10-31 10-28 增减 伦镍 52134 52884 -750 沪镍（仓单） 1270 1432 -162 总库存 53404 54316 -912 截止到10月28日，上期所镍库存为3557吨，期中期货库存1432吨，分别减少377吨和增加137吨。 时间 仓单库存 现货库存（板） 现货镍豆 保税区库存 总库存 2022-10-28 0.14 0.48 0.05 0.27 0.94 增减 0.01 0.08 0.02 -0.07 0.04 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 90,000.00 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 10月28日无锡库存为41.34万吨，佛山库存12.55万吨。 期货库存 10-31 10-28 增减 不锈钢仓单 7089 7212 -123 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 10-31 10-28 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 72.5 72.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 38 38 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 15 15 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 16 16 0 美元/吨 品种 品味 10-31 10-28 涨跌 单位 高镍 8-12 1385 1385 0 元/镍点 低镍 2以下 5300 5300 0 元/吨 2021-1-27 2021-2-27 2021-3-27 2021-4-27 2021-5-27 2021-6-27 2021-7-27 2021-8-27 2021-9-27 2021-10-27 2021-11-27 2021-12-27 2022-1-27 2022-2-27 2022-3-27 2022-4-27 2022-5-27 2022-6-27 2022-7-27 2022-8-27 2022-9-27 2022-10-27 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 17979 传统成本 17181 废钢生产成本 22570 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 按昨日LME收盘价计算，折合国内价格182744元/吨。 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 1821632443254064875686497308118929731054113512161297 注：202年1月1日起进口关税下降至1%，2022年维持不变 个人观点、策略建议 镍观点：目前镍低库存现状仍不变，18仓库库存小幅回升，国内金川运输出货较慢，周内大量到货，极大缓解市场偏紧的格局。月底开始换月，贸易商降升水促成交现状再现。中长线观点不变，纯镍在不锈钢产业链与新能源产业均受到挤兑，且全球镍过剩，中长线偏悲观。 镍策略：短期震荡偏弱思路，20均线上下波动，中长线空单暂持。 不锈钢观点：镍矿价格偏强运行，成本支撑较强。不锈钢产量有一定回升，库存有所回落，供需两强结构。中长线产能增量较充裕，产量增长潜力较大，如果需求没有太好表现，预期偏空。不锈钢策略：短线回落调整，观望或短线交易。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info