沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍、不锈钢早报 投资咨询部祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 多空因素 利多： 1、全球与国内库存仍在低位 2、新能源数据良好，新能源车９月数据再创新高 3、镍矿供应趋紧，震荡偏强运行，成本支撑强劲 4、宏观面向好，疫情放开等消息刺激 5、印尼镍铁出口税再有传出 利空： 1、高冰镍与中间品增量，成本比镍豆更低 2、镍铁进口再创新高，库存小幅回落，长期供应过剩预期不变，减少镍板在不锈钢产业链的需求 3、1－8月全球镍短缺，全年原生镍预期过剩 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（750） 镍、不锈钢价格基本概览 期货 11-10 11-9 涨跌 无锡交易中心 11-10 11-9 涨跌 沪镍主力 200750 192980 7770 镍指数 196150 193400 2750 伦镍电 26130 24750 1380 冷卷指数 15980 15900 80 不锈钢主力 16580 16455 125 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 11-10 11-9 涨跌 升贴水 现货 11-10 11-9 涨跌 SMM1#电解 镍 201400 197100 4300 冷卷304*2B（无锡） 17400 17600 -200 1#金川镍 202150 198000 4150 升4350 冷卷304*2B（佛山） 17600 17600 0 1#进口镍 200650 196250 4400 升2850 冷卷304*2B（上海） 17500 17700 -200 镍豆 199800 195500 4300 － 冷卷304*2B（杭州） 17600 17600 0 镍仓单、库存 截止到11月4日，上期所镍库存为3059吨，期中期货库存1076吨，分别减少498吨和减少356吨。 期货库存 11-10 11-9 增减 伦镍 50382 50412 -30 沪镍（仓单） 1642 1413 229 总库存 52024 51825 199 时间 仓单库存 现货库存（板） 现货镍豆 保税区库存 总库存 2022-11-4 0.11 0.44 0.07 0.27 0.89 增减 -0.03 -0.04 0.02 0 -0.05 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 90,000.00 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 11月4日无锡库存为41.62万吨，佛山库存12万吨。 期货库存 11-10 11-9 增减 不锈钢仓单 11366 9304 2062 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 11-10 11-9 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 73.5 73.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 38 38 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 14 14 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 15 15 0 美元/吨 品种 品味 11-10 11-9 涨跌 单位 高镍 8-12 1377.5 1377.5 0 元/镍点 低镍 2以下 5300 5300 0 元/吨 2021-1-28 2021-2-28 2021-3-28 2021-4-28 2021-5-28 2021-6-28 2021-7-28 2021-8-28 2021-9-28 2021-10-28 2021-11-28 2021-12-28 2022-1-28 2022-2-28 2022-3-28 2022-4-28 2022-5-28 2022-6-28 2022-7-28 2022-8-28 2022-9-28 2022-10-28 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 17946 传统成本 16911 废钢生产成本 23640 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 按昨日LME收盘价计算，折合国内价格219611元/吨。 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 1821632443254064875686497308118929731054113512161297 注：202年1月1日起进口关税下降至1%，2022年维持不变 个人观点、策略建议 镍观点：目前镍低库存现状仍不变，18仓库库存小幅回落，国内金川到货极大缓解市场偏紧的格局。短期来看LME在11月中下旬公布对俄镍的决定，印尼在年内加征出口关税，同时美元加息步伐放缓等方面有利于价格阶段性向上考验。中长线观点不变，纯镍在不锈钢产业链与新能源产业均受到挤兑，且全球镍过剩，中长线偏悲观。 镍策略：短期震荡偏强，上方压力突破，空头暂规避，短多。 不锈钢观点：镍矿价格偏强运行，成本支撑较强。不锈钢产量有一定回升，库存有所回落，供需两强结构。中长线产能增量较充裕，产量增长潜力较大，如果需求没有太好表现，预期偏空。不锈钢策略：价格随镍价再有向上，20均线暂有压力，冲高可以少量试空，站上20均线止损。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info