沪镍&不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2023年4月20日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：昨天外盘下跌之后反弹。供应方面金川供货充足，住友与挪威镍则有一定到货，俄镍依然偏紧。需求方面来看，下游上周有一定刚需采购，整体需求较好。从产业链来看，不锈钢价格反弹，去库存化继续，反弹迹象明显。新能源产业链上，3月产销数据保持增涨，对原料需求保持较好提升趋势。短期下游支撑较强，价格由下向上传导。中长线供应过剩预期不变。中性 2、基差：现货201500，基差5590，偏多 3、库存：LME库存41736，+270，上交所仓单1182，-367，偏多 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多 6、结论：沪镍2305：短线反弹思路，前期空单暂离，多单持有。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格反弹，镍矿价格止跌，库存继续下降，对4、5月需求有提升预期。中长线产能增量较充裕。中性 2、基差：不锈钢平均价格16200，基差765，偏多 3、库存：期货仓单：72900，-968，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向下，中性 5、主力持仓：主力持仓净多，持平，偏多 6、结论：不锈钢2306：空单暂离，短多尝试，站上20均线可暂持。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、全球与国内库存仍在低位 2、新能源汽车产销环比分别增长22%和24.4% 3、4、5月需求旺季，需求提升预期 利空： 1、镍矿价格仍在低位 2、镍铁进口再有回升。国内库存再创新高，长期供应过剩预期不变，减少镍板在不锈钢产业链的需求 3、国内精炼镍产量环比减少0.88%，同比上升35.5% 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（5590） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 4-19 4-18 涨跌 无锡交易中心 4-19 4-18 涨跌 沪镍主力 195910 188720 -7190 镍指数 188650 190300 -1650 伦镍电 25550 25615 -65 冷卷指数 15010 15050 -40 不锈钢主力 15435 15405 30 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 4-19 4-18 涨跌 升贴水 现货 4-19 4-18 涨跌 SMM1#电解 镍 201500 193650 7850 冷卷304*2B（无锡） 16350 16250 100 1#金川镍 201500 193650 7850 升5900 冷卷304*2B（佛山） 15700 15500 200 1#进口镍 201500 193750 7750 升5900 冷卷304*2B（杭州） 16300 16200 100 镍豆 198100 190050 8050 － 冷卷304*2B（上海） 16450 16350 100 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 期货库存 4-19 4-18 增减 伦镍 41736 41466 270 沪镍（仓单） 1182 1549 -367 总库存 42918 43015 -97 时间 仓单库存 现货库存（板） 现货镍豆 保税区库存 总库存 2023-4-14 0.15 0.26 0 0.35 0.76 增减 0.07 -0.03 -0.01 -0.01 0.02 镍仓单、库存 截止到4月14日，上期所镍库存为2271吨，期中期货库存1481吨，分别增加766吨和增加674吨。 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 不锈钢总库存不锈钢200系不锈钢300系 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 4月14日无锡库存为64.94万吨，佛山库存34.73万吨，全国库存118.56万吨，环比下降5.97万吨，其中300系库存69.75万吨，环比下降3.99万吨。 上期所不锈钢仓单数量 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 期货库存 4-19 4-18 增减 不锈钢仓单 72900 73868 -968 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57 61 65 69 73 77 81 85 89 93 97 101 105 109 113 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 4-19 4-18 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 51 51 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 32 32 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 10 10 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 11 11 0 美元/吨 品种 品味 4-19 4-18 涨跌 单位 高镍 8-12 1085 1080 5 元/镍点 低镍 2以下 4800 4800 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 2021-1-21 2021-3-21 2021-5-21 2021-7-21 2021-9-21 2021-11-21 2022-1-21 2022-3-21 2022-5-21 2022-7-21 2022-9-21 2022-11-21 2023-1-21 2023-3-21 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 15052 15624 23641 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 按昨日LME收盘价计算，折合国内价格203352元/吨。 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 18717325934543151760368977586194710331119120512911377 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info