市占率及盈利能力向上，新技术和海外市场带来弹性及空间

宁德时代是一家专注于新能源电池研发和生产的公司，其电池出货量在2022年达到了289GWh，市场占有率有望进一步提升。2022年，公司的单Wh利润超过了0.08元，预计2023年随着电池材料供需格局的全面松动，产业链利润分配进入新周期，利润从上游向下游增厚，电池环节单位盈利有望提升。新技术方面，公司麒麟电池预计2023年一季度量产，续航超过1000km；超级拉线提升效率、降低投资成本；公司钠电池2023年将量产并出货。海外市场方面，宁德与福特合作开拓海外建厂新模式，匈牙利工厂规划100GWh。公司预计2022/2023/2024年营业收入分别为4436.02/5766.82/7208.53亿元,同比增长35%/30%/25%；归母净利润分别465.33/616.32/787.10亿元，同比增长51.43%/32.45%/27.71%。综合考虑，我们维持“买入”评级。

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