股指期货日报：赛道股爆发，创业板结束十连阴

期货研究报告|股指期货日报2023-03-22 赛道股爆发，创业板结束十连阴 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 孙玉龙 0755-23887993 sunyulong@htfc.com从业资格号：F3083038投资咨询号：Z0016257 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 国内�行需求提升，有望带动餐饮、旅游休闲消费持续反弹。国内政策将大力扶持中小微企业，同时加大对重点行业的政策力度，国内经济持续向好发展。美国财长表示政府将为储户存款提供进一步的担保，市场情绪回暖，关注明日美联储议息会议，当前股指中性看待。长期关注政策导向板块，即数字经济、国防军工、农林牧渔、公共事业板块。 核心观点 ■市场分析 股指期货：A股主要指数高开高走，超4000只个股上涨，宁德时代上涨带动创业板结束十连跌。截至收盘，上证指数涨0.64%报3255.65点，深证成指涨1.60%报11427.25 点，创业板指涨1.98%报2337.26点；两市成交额缩至8930亿元；北向资金全天净流 入42.95亿元。盘面上，大多数板块上涨，商贸零售、社会服务、食品饮料、传媒板块领涨，建筑装饰、钢铁、银行、煤炭板块跌幅居前。港股高开后震荡上行，恒生指数收涨1.36%报19258.76点，恒生科技指数涨2.45%。美国三大股指全线收涨，道指涨0.98%报32560.6点，标普500指数涨1.3%报4002.87点，纳指涨1.58%报11860.11 点。 �行需求提升。根据飞猪发布的春季�游快报，近期春游相关商品预订量快速增长，已超过2019年同期，上海、杭州、成都为春游季热门目的地。随着清明及五一假期临 近，目前飞猪五一假期�游预订量相较于去年同期增长超3倍，其中跨省、�境游订 单占比超8成，近一个月国际机票预订量同比增长46%，签证办理量劲增近7倍。随着�行需求的大幅提升，餐饮、旅游休闲消费有望持续反弹。 主板注册制启动。今日首批主板注册制企业IPO询价启动，2家公司开展初步询价，未来两天，还有8家主板注册制IPO企业开展询价。根据发行安排，这10只主板注册制新股将在3月27日至3月29日进行网上申购，其中有7家公司来自制造业。注册制全面实施后，市场运行效率和透明度大幅提升。 关注明日美联储议息会议。美国财长耶伦表示，在监管机构采取强硬行动后，美国银行体系正在企稳，但如果银行业危机继续恶化，政府准备为储户存款提供进一步的担保。为防止潜在金融危机，多家银行联合要求，将联邦存款保险公司的保险范围扩大到所有存款，美国官员正在研究可行性，市场情绪有所回暖，关注后续发展，等待明 日美联储议息会议“靴子落地”，当前掉期显示市场预计本月加息25bp的概率超80%。 长期关注政策导向板块，即数字经济、国防军工、农林牧渔、公共事业板块。政策支持的行业往往具有长期上涨动能，国资委党委召开扩大会议强调，以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设， 助力实现国家战略能力最大化，利好国防军工板块；《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设农业强国推进农业农村现代化》，文章指🎧，保障粮食和重要农产品稳定安全供给始终是建设农业强国的头等大事，要依靠科技和改革双轮驱动加快建设农业强国，利好农林牧渔和机械设备板块。两会政府工作报告指🎧，坚持稳字当头、稳中求进，提到产业政策有，加快建设现代化产业体系，加快传统产业和中小企业数字化转型，大力发展数字经济，支持平台经济发展，有利于数字经济发展；推动发展方式绿色转型，深入推进环境污染防治，加快建设新型能源体系，完善支持绿色发展的政策，推动重点领域节能降碳，同时保障基本民生和发展社会事业，提振公共事业板块。 总的来说，国内�行需求提升，有望带动餐饮、旅游休闲消费持续反弹。国内政策将大力扶持中小微企业，同时加大对重点行业的政策力度，国内经济持续向好发展。美国财长表示政府将为储户存款提供进一步的担保，市场情绪回暖，关注明日美联储议息会议，当前股指中性看待。长期关注政策导向板块，即数字经济、国防军工、农林牧渔、公共事业板块。 ■策略 中性 ■风险 若硅谷银行事件造成更大流动性危机、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻4 宏观经济图表5 股指跟踪图表5 期指跟踪图表7 图表 图1:30大中城市商品房成交丨单位：套，万平方米5 图2:6大发电集团煤炭情况丨单位：万吨5 图3:猪肉平均批发价丨单位：元/公斤5 图4:蔬菜批发价指数丨单位：无5 图5:沪深300丨单位：点，亿股5 图6:上证50丨单位：点，亿股5 图7:中证500丨单位：点，亿股6 图8:中证1000丨单位：点，亿股6 图9:PE丨单位：倍6 图10:PB丨单位：倍6 图11:换手率丨单位：%6 图12:两融余额丨单位：亿元6 图13:IF活跃合约走势丨单位：点7 图14:IH活跃合约走势丨单位：点7 图15:IC活跃合约走势丨单位：点7 图16:IM活跃合约走势丨单位：点7 图17:IF合约成交持仓量丨单位：手7 图18:IH合约成交持仓量丨单位：手7 图19:IC合约成交持仓量丨单位：手8 图20:IM合约成交持仓量丨单位：手8 图21:IF（期货-现货）丨单位：点8 图22:IF跨期价差丨单位：点8 图23:IH（期货-现货）丨单位：点8 图24:IH跨期价差丨单位：点8 图25:IC（期货-现货）丨单位：点9 图26:IC跨期价差丨单位：点9 图27:IM（期货-现货）丨单位：点9 图28:IM跨期价差丨单位：点9 要闻 1.IF2304收盘涨1.09%报3988.60，成交量60019手，较前一交易日减少616手，持仓71545手，减少756手。IH2304收盘涨0.95%报2647.60，成交量39361手，较前一交易日增加1990手，持仓56538手，减少2708手。IC2304收盘涨1.04%报 6226.20，成交量36180手，较前一交易日增加151手，持仓80291手，增加501手。IM2304收盘涨1.09%报6791.40，成交量30156手，较前一交易日减少1685手，持仓47082手，减少2500手。 2.中俄两国领导人共同签署《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明》和《中华人民共和国主席和俄罗斯联邦总统关于2030年前中俄经济合作重点方向发展规划的联合声明》。双方领导人达成共识，要加强统筹设计和顶层规划，扩大能源、资源、机电产品贸易，增强双方产业链供应链韧性，拓展信息技术、数字经济、农业、服务贸易等领域合作。 3.财政部正展开一场全国性的财会监督专项行动。此次专项行动将在财政部统一组织安排下，一级抓一级、层层抓落实，并加强与纪检监察等其他各类监督贯通协调，形成工作合力。敢于动真碰硬，坚决查处违法违纪问题，严肃推动整改问责。财政部强调，要坚持积极稳妥，把维护经济稳定、确保经济安全摆在重要位置，扎实有序推进。 4.国家能源局：截至2月底，全国累计发电装机容量约26亿千瓦，同比增长8.5%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11%；太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。1-2月份，核电完成投资87亿元，同比增长44.8%；太阳能发电完成投资283亿元，同比增长199.9%。 5.全美地产经纪商协会（NAR）数据显示，美国2月份二手房成交量增长14.5%，折合年率458万套，结束创纪录的持续下滑，创�2020年以来最大增幅。 6.欧元区3月ZEW经济景气指数为10，前值29.7；经济现况指数-44.6，前值-41.6。德国3月ZEW经济景气指数为13，预期16.4，前值28.1；经济现况指数-46.5，预期-44.3，前值-45.1。 7.欧洲央行管委卡扎克斯表示，目前金融市场的不确定性很高，但欧洲银行的资本充足，没有理由将当前情况与2008年进行比较。通胀很高，目前不能停止加息。 8.加拿大2月CPI同比升5.2%，预期升5.4%，前值升5.9%；环比升0.4%，预期升0.6%，前值升0.5%。 宏观经济图表 图1:30大中城市商品房成交丨单位：套，万平方米图2:6大发电集团煤炭情况丨单位：万吨 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 30大中城市:商品房成交套数 30大中城市:商品房成交面积（右） 140 120 100 80 60 40 20 0 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 煤炭:库存量:六大发电集团:总计 煤炭:日均耗煤量:六大发电集团:总计（右） 100 90 80 70 60 50 40 30 2017/092018/112020/012021/032022/052020/122021/052021/102022/032022/082023/01 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图3:猪肉平均批发价丨单位：元/公斤图4:蔬菜批发价指数丨单位：无 平均批发价:猪肉 蔬菜批发价格指数:总指数:山东:定基 60250 50200 40 150 30 100 20 1050 0 2018/012019/022020/032021/042022/05 0 2018/012019/022020/032021/042022/05 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 股指跟踪图表 图5:沪深300丨单位：点，亿股图6:上证50丨单位：点，亿股 成交量:沪深300指数（右） 沪深300指数 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 2018/012019/012020/012021/012022/012023/01 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 4500 成交量:上证50指数（右） 上证50指数 4000 3500 3000 2500 2000 1500 2018/012019/012020/012021/012022/012023/01 140 120 100 80 60 40 20 0 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图7:中证500丨单位：点，亿股图8:中证1000丨单位：点，亿股 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 成交量:中证500指数（右）中证500指数 400 350 300 250 200 150 100 50 0 9000 8000 7000 6000 5000 4000 成交量:中证1000指数（右）中证1000指数400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018/012019/012020/012021/012022/012023/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图9:PE丨单位：倍图10:PB丨单位：倍 上证50沪深300 中证500（右） 中证1000（右） 20 15 10 5 0 702.5 602.0 50 401.5 301.0 20 0.5 10 00.0 上证50沪深300 中证500（右） 中证1000（右） 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.