2023年全球保险业展望报告

2023年全球 保险业展望 在不确定的时代， 向确定的目标变革 安永保险业领导团队寄语 保险业刚刚走出全球疫情的冲击，又迎上了几十年一遇宏观经济不确定性和地缘政治动荡。 当然，保险公司也面临众多良机；只要抓住这些机会进行创新，就可以为 客户和股东，乃至整个社会创造更多价值。 2023年《安永全球保险业展望》年度报告，探讨了这些复杂的市场动态，及其对保险公司增长和转型计划、产品和投资组合以及财务业绩的影响。此外，我们也从保险业宗旨（其重要性似乎正与日俱增）的角度，审视了当前的事件和市场状况。保障和储蓄缺口巨大，且仍在不断扩张，这清楚表明，有越来越多的人需要保险，需要借此抵御一系列复杂且层出不穷的威胁。对于所有类型的保险客户而言——从巨头企业到中小企业，到高风险地区的个人，再到追求更绿色、更数字化的生活方式的个人——气候和网络风险都是首要风险。关键在于，客户需求已经发生变化，谁能够最迅速地满足客户需求，谁就抢占了顺利渡过经济衰退的先机。 经济衰退、欧洲激战，以及全球和地区力量之间不断发酵的冲突，引发了全球范围内的担忧，同时也成为了保险业董事会和高管关注的首要议题。 本报告重点介绍了很多极具创意的新商业模式和价值主张，而这些创新的原动力都来自于明确的目的。尽管眼前形势严峻，该等创新仍让我们对保险业的未来保持乐观。传统保险公司、保险科技公司（InsurTechs）、初创企业和非传统企业，都在力图将常规保障、风险防范与其他高价值服务结合起来，为顾客提供独一无二的解决方案。 过去几年，保险公司展现了极强的运营灵活性和韧性，这些优秀的素质有助于其顺利度过市场动荡期。创造性的思维和大胆的行动，将一如既往地带来丰厚回报。那些勇于创新、致力于优化整个价值链运作，并建立新合作伙伴关系的公司，将对全球数十亿人产生意义重大的影响，同时为自己带来丰厚的利润。 我们很高兴有机会与您共同探讨该等问题及其对贵公司的影响。 IsabelleSantenac 安永全球保险业主管 AnitaSun-YoungBong 安永亚太区保险业主管 EdMajkowski 安永美洲区保险业咨询主管 PeterManchester 安永欧洲、中东、印度和非洲区 （EMEIA）保险业主管兼全球保险业咨询主管 2|2023年全球保险业展望 目录 安永保险业领导团队寄语 ..................................................................................................................2 报告摘要 ...................................................................................................................4 1第1章：宏观经济环境和地缘政治格局的动荡及不确定性6 2第2章：保障缺口所带来的万亿美元机会13 3第3章：新商业模式和价值主张的商业论证24 作者和撰稿人 ...................................................................................................................31 关于《安永全球保险业展望》 《安永全球保险业展望》（“《展望》”）是一份年度报告。在报告中，我们基于安永整个保险业团队的思考，以及与全球各大市场保险公司的直接互动，阐明了我们对行业现状的看法，并提出了对未来18到24个月的展望。我们的NextWave保险系列着眼于未来十年的长期展望，而每年的《展望》报告则跟踪近期进展。我们最近的部分内容，请见第30页。 3|2023年全球保险业展望 报告摘要 讨论全球保险业现状及其未来增长前景，绕不开高度不确定的宏观经济环境和地缘政治格局。从疫情对全球劳动力和供应链的持续影响，到俄乌战争、全球主要国家之间日益紧张的关系，再到利率飙升、通货膨胀加剧以及货币估值波动，都在迫使保险市场全面审视自己的基本假设。 长远来看，日新月异的技术进步、不断提升的消费者期望，以及日趋纷杂的竞争（行业边界消解的结果），都在不断重塑保险的定义。越来越多的人希望寻找更强有力的保障，保护自己最为珍视的事物。面对各种更为严峻，或者直白地说，更为可怕的威胁，投保人寻求的不仅是财务保障，更是内心的安宁。保险公司一直以保障和安全提供者的身份自居。但如今，消费者并不那么关心由谁提供他们所寻求的价值；他们更关心的是，如何简单、高效地获得这些价值。 当然，这些趋势并非互不相干。相反，它们错综复杂地联系在一起，相互强化，这正是它们如此强大而又难以管理的原因。例如，宏观经济压力，会推动市场需求，使消费者希望获取更简单、更容易获取的保障（例如嵌入式保险提供的保障），而地缘政治紧张局势，又会加剧气候风险，导致持续推进低碳经济更加困难。 显然，尽管困难重重，但保险公司别无选择，只能继续推进逆风转型之路。保险公司已经走过了漫长而艰辛的道路，但未来的红利如此之大，它们不得不继续奋进。经济必将复苏，今日作出正确投资决策的公司，也必将增强组织韧性，获得持续竞争优势。 具有前瞻性、自信的公司，将积极寻求机会，改善客户体验，开发更精密的定价模型，同时增强运营韧性。下文，我们提出了建议采取的行动，以帮助保险公司顺利渡过未来的艰难时期，尽快恢复增长态势。 针对该等市场现状，本年度的《全球保险业展望》重点关注： 1.动荡的宏观经济环境和地缘政治格局 2.在气候变化、网络威胁以及社会和人口变化等共同因素的作用下，全球出现的巨大保障缺口 3.对新价值主张和解决方案的需求。这一方面要求保险公司进行创新，另一方面也为保险公司提供了重新证明其存在价值的机会。 今日作出正确投资决策的保险公司，必将增强组织韧性，获得持续竞争优势。 4|2023年全球保险业展望 全球保险业一览 总承保保费（十亿美元） 2021 2,291 894 677 2016 1,730 680 508 五年年均复合增长率 （CAGR） 5.8% 5.6% 5.9% 保险深度(即GDP占比） 2021 7.6% 2.4% 2.1% 2016 6.9% 2.2% 2.1% 保险密度（即人均保费，美元） 2021 2,232 213 238 2016 1,749 174 181 赔付率 2021 65% 66% 71% 2016 60% 67% 72% 费用率 2021 31% 28% 30% 2016 33% 28% 33% 综合成本率 2021 96% 94% 101% 2016 93% 95% 104% 财产和意外伤害险 美洲 寿险与健康险 欧洲、中东、印度和非洲（EMEIA） 美洲 亚太 亚太 欧洲、中东、印度和非洲（EMEIA） 总承保保费（十亿美元） 2021 740 1,225 1,033 2016 633 943 939 五年年均复合增长率 （CAGR） 3.2% 5.4% 1.9% 保险深度(即GDP占比） 2021 2.4% 3.3% 3.3% 2016 2.5% 3.1% 3.9% 保险密度（即人均保费，美元） 2021 721 291 363 2016 640 239 341 营业利润率 2021 23% 7% 9% 2016 27% 7% 9% 成本率 2021 26% 12% 21% 2016 29% 12% 22% 来源：安永分析；瑞士再保险 5|2023年全球保险业展望 1 宏观经济环境和地缘政治格局的动荡及不确定性 从战争和自然灾害，到市场动荡和供应链断裂，保险业面临着独特而复杂的风险矩阵。尽管实现业务韧性是保险公司的首要目标，但保险公司也有必要继续推进转型，这有助于他们顺利渡过经济衰退期。 充满挑战的经济状况和不断加剧的地缘政治紧张局势，迫使企业高管持续关注各国央行和特定区域政治领导人的决策。虽然保险业相对稳健地撑过了疫情和经济动荡初期，但挑战并未结束，不同的业务线，也将遭受不同程度的影响。 保险业身处的环境，已经从低通胀、低利率和整合的全球市场，转向通胀加剧、利率上升和保护主义抬头的市场。许多最深刻的变化似乎都是一夜之间发生的。然而，尽管眼前的困难令人生畏，保险公司不应自动削减或推迟正在进行的转型计划，否则后果是无法承受的。 6|2023年全球保险业展望 通货膨胀率上升、利率飙升以及劳动力市场走弱等挑战叠加，对经济活动构成了压力，造成了全球经济放缓。 8.8% 6.0% 6.5% 3.6% 3.3% 3.5% 3.2% 4.7% 4.1% 3.5% 2.8% 0.9% 1.9% 1.5% 3.2% （预测） 2.7% -3.0% 2.7% 2018年 2019年 2020年 2021 年 2022年2023年 （预测） 全球通胀率美国10年期政府债券收益率全球GDP增长率 来源：国际货币基金组织、标普CAPITALIQ、摩根士丹利 2019年到2023年（预测）实际GDP年度同比百分比变化 全球美国 欧元区 英国 7.5 日本中国大陆 8.1 印度 7.9 俄罗斯巴西 5.9 3.0 1.8 3.5 6.0 2.0 0.1 1.8 5.3 3.0 1.4 3.5 2.0 1.71.7 0.3 1.4 2.2 2.9 4.0 5.0 6.8 4.2 6.6 4.8 3.6 5.3 2.0 0.2 2.9 -3.1 2020年 2021年 2022年（预测） 2023年（预测） 2024年（预测） -2.8 -6.3 -0.6 -11.0 -0.9 -4.7 -6.6 -2.7 -3.3 -4.1 -3.6 来源：国际货币基金组织；牛津经济研究院（OEF）；安永–博智隆（EY-Parthenon） 7|2023年全球保险业展望 对抗通货膨胀：各国中央银行一直坚守使命，着力抑制通货膨胀。尽管全球经济活动放缓，前景仍然不明朗，但是央行提前加息、转变宽松政策的愿望依然强烈，即便这会导致家庭和企业雪上加霜。不同国家和地区的理念可能略有差异，但各大央行无不致力于减少需求、降低通胀率，虽然这些行动会造成增长低于预期以及失业率上升。 “ 通胀和加息会增加家庭和企业的债务成本，除此之外，还有一个因素需要注意。自年初以来，包括股票价格、公司债券收益率、国债收益率、货币价值和波动性在内的金融市场指标显著收紧。到2022年底，金融状况将达到过去25年来除衰退期之外最紧缩的水平，这对企业投资和招聘形成了明显阻力。 GregoryDaco 安永战略与交易，安永–博智隆首席经济学家 点击查看更多安永-博智隆宏观经济洞见> 2021年9月至2022年9月 政策利率同比百分比变化 新兴市场和发展中经济体发达经济体 匈牙利 8.25% 9.25% 智利哥伦比亚 巴西南非印度 马来西亚 中国大陆 2.75% 1.90% 0.75% -0.20% 美国加拿大澳大利亚 2.15% 2.25% 3.0% 3.02% 11.35% 英国欧元区瑞士 日本0% 7.50% 1.25% 1.25% 来源：所示国家的中央银行；安永-博智隆 8|2023年全球保险业展望 核心通货膨胀预计将于2023年开始降温。全球经济活动疲软、各地住宅市场调整、供应链压力减缓、各国货币政策进一步收紧，以及可能发生的全球衰退及其带来的通缩影响，都会加快这一进程。在这样的环境下，保险公司需要谨慎监控消费者和企业的购买趋势以及金融状况。 通货膨胀将对整个行业造成程度不一的影响。通货膨胀将提高理赔成本（例如维修、更换零件、人工成本），这将成为美国财产和意外伤害险公司面临的一 个特殊问题，而美国监管机构又一直拒绝其提高费率。商业保险公司已经能够更稳定地转嫁利率增长的影响。人寿保险公司持谨慎乐观态度，因为目前的高利率，提升了未来的盈利能力，而且带来的好处