首次覆盖报告：业绩高增，产能翻倍叠加多渠道布局成长可期

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靖远煤电是一家位于甘肃省的能源公司，其主要业务包括煤炭开采和销售、电力生产和销售以及煤化工产品生产。该公司成功收购了窑街煤电，并将其纳入公司合并报表范围，这使得其煤炭产能翻倍，业绩增长。此外，该公司还通过外延增长收购了窑煤集团，增加了1010万吨/年的核定产能。预计2023年，该公司煤炭综合售价有望提升，同时煤炭营业成本或将稳中略有上升。该公司还布局了电、化、光多渠道，未来成长空间广阔。我们预计2022-2024年公司归母净利润为31.4/32.4/34.7亿元，对应EPS分别为0.68/0.70/0.75元/股，对应2023年3月20日收盘价的PE分别为5/5/4倍。首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。