计算机行业周报：GPT-4问世，拉开AI时代序幕

证 券 研2023年03月20日 究 报GPT-4问世，拉开AI时代序幕 告 推荐(维持)投资要点 —计算机行业周报 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 5.9 29.4 9.6 沪深300 -4.2 3.4 -7.2 市场表现 (%)计算机沪深300 20 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：GPT4即将重磅发布，多模态成亮点》2023-03-13 2、《计算机行业周报：数字中国启航，OpenAI加速商业变现》2023-03-06 3、《计算机行业周报：GPT热度持续攀升，算力龙头厂商受益》2023-02-27 行业研究 ▌多模态炫技，Copilot展现通用化前景 3月14日OpenAI正式推出GPT-4，多模态成亮点。GPT-4大型多模态模型实现强大的识图能力、字数限制提升至2.5万字、回答准确性显著提高、生成歌词、创意文本，实现风格变化等多项飞跃式提升，在各种专业测试和学术基准上表现与人类水平相当。GPT-4接受文本和图像形式的prompt，新能力与纯文本设置并行，允许用户指定任何视觉或语言任务，并输出正确的文本回复。微软已经将ChatGPT整合进云平台AzureOpenAI中，因此企业和个人开发者均可借助AzureOpenAI功能直接集成到应用产品中，通过私人定制ChatGPT来提供个性化客户服务，如建立企业级智能化知识库搜索引擎等。3月17日微软宣布将推出Copilot人工智能服务，Copilot由GPT-4技术驱动。通过嵌入Office办公软件，Office用户在文档中生成文本、根据Word文档创建PowerPoint演示文稿、使用Excel中的数据透视表等功能。微软有望在产业中通过GPT-4不断拓展下游新兴领域，应用于更多的场景中，并利用其多模态模型成本改变传统AI客制化与定制化的特点，逐步向通用化方向发展。 ▌文心一言亮相，绘画型AI拭目以待 3月16日百度发布生成式大语言模型文心一言，多模态能力突出，具备生成文本、图片、音频和视频的能力。由于文心一言视频生成能力则因成本较高，现阶段还未对所有用户开放。文心一言在文学创作、商业文案、数理推算、中文理解、多模态生成五个使用场景中的综合能力。已有超过650家企业宣布加入“文心一言”朋友圈。百度同时公布了“文心一言”的邀请测试方案。此外，百度智能云即将面向企业客户开放“文心一言”API接口调用服务。随着大模型技术能够和垂直行业深度融合，应用逐步落地，产业的智能化变革将开启。另一方面，文生图赛道作为AIGC概念下商业模式较成熟的领域，以Midjourney和StableDiffusion为代表的AI绘画工具成功实现了AI对语言的理解能力和对图像的 生成能力的提升，并将语言理解与图像生成相结合。伴随着Midjourney、StableDiffusion等通用文生图软件开放公众测试，成功实现文生图应用向C端落地。 ▌数字中国布局规划落地，OpenAI3.5加速商业变现 2月27日，数字中国整体布局规划落地，规划到2025年实现数字基础设施高效联通、数据要素价值有效释放、政务数字化等目标。规划将数字中国建设工作作为党政领导干部考核评价参考，将有效保障数字中国建设进度，并保障资金投入。并明确到2025年：基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035年：数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。3月1日工信部发文，聚焦5G、人工智能等重点领域，计划壮大新兴产业，聚焦5G、人工智能、生物制造、工业互联网、智能网联汽车、绿色低碳等重点领域。实施“机器人+”应用行动，推动物联网产业规模化、集约化发展。中长期看，在我国政策大力扶持下，数字化产业各细分领域有望打开蓝海市场，具备国际竞争力。另一方面，3月2日OpenAI发布ChatGPTAPI模型，通用大模型浓缩出小模型，费用达1Ktokens（0.002美元），将此前GPT-3.5使用成本降低90%。OpenAIAPI加速商业化变现，AIGC成本端大幅下降将带来应用端快速发展。 ▌智算夯实“算力底座”，算力龙头厂商受益 在ChatGPT持续催化下，国内AI算力需求将保持增长势头。ChatGPT的总算力消耗约为3640PF-days（即假如每秒计算一千万亿次，需要计算3640天），需要7-8个投资规模30亿、算力500P的数据中心支撑运行。在数字经济时代背景下，全球数据总量和算力规模呈现高速增长态势。从需求层面看，2022年我国智能算力规模达到268百亿亿次/秒 （EFLOPS），超过通用算力规模；预计未来5年，我国智算规模的年复合增长率将达52.3%。此外，国家信息中心联合浪潮信息发布《智能计算中心创新发展指南》，聚焦智算中心发展趋势和需求变化，并对投资智算中心得经济效益进行测算。“十四五”期间，在智算中心实现80%应用水平的情况下，城市对智算中心的投资，可带动人工智能核心产业增长约2.9-3.4倍、带动相关产业增长约36-42倍。智算中心的创新发展，能够带动人工智能及相关产业倍速增长，成为经济增长的新动力引擎。建议关注以算力为核心的龙头厂 商：浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）。 ▌AI催生算力提速，IDC行业反转将至 算力资源作为数字经济发展的重要底座，数字化新事物、新业态、新模式推动应用场景向多元化发展，算力规模的不断扩大带动算力需求持续攀升。据工信部数据披露，2022年全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架；近5年，算力总规模年均增速超过25%。当算力在千行百业落地应用时,不同精度的算力需要“适配”多样化的应用场景。特别是随着人工智能技术的高速发展，算力结构随之演化，对智能算力的需求与日俱增。政策层面看，我国高度重视AI产业发展，智能算力发展的基础逐渐夯实。2022年2月，四部委再次联合印发通知，同意在8地启动建设国家算力枢纽节点， 并规划10个国家数据中心集群。至此，全国一体化数据中心体系完成总体布局设计，随着“东数西算”工程全面实施，智算中心建设也进入了加快发展的新阶段。数据中心作为数据枢纽和应用载体，是人工智能发展的基础，长期来看数据中心需求有望恢复。预计2024年IDC市场规模达6123亿元，2022-2024年复合增速达15.9%，数据中心将进入新一轮上升期。建议重点关注以IDC为核心的龙头厂商：数据港 （603881.SH）。 ▌把握战略机遇，数字人民币增长可期 发展数字人民币作为国家重要战略，数字人民币作为数字经济的重要内容已写入国家“十四五”规划。2020年，中国人民银行在全球率先开启数字人民币试点工作，商务部、国家发改委等多部委多次发文提出加快数字人民币试点推广。数字人民币的推出，意味着我国将迎来新的数字支付时代。2023年2月，江苏省政府办公厅近日印发《江苏省数字人民 币试点工作方案》，提出力争到2025年底，基本形成服务便捷高效、应用覆盖面广、生态较为完善的数字人民币运营管理体系。此次江苏启动数字人民币全域试点，将有助于对数字人民币进行更大规模测试应用。同时数字人民币应用以小额高频的生活场景为主，有助于带动消费。建议重点关注：拉卡拉（300773.SZ）、新国都（300130.SZ）。 ▌ChatGPT订阅版发布，商业化变现落地 2022年11月，由OpenAI推出的新型人工智能聊天机器人 ChatGPT横空出世，通过连接大量的语料库来训练模型，做 到与真正人类几乎无异的聊天场景进行交流。2023年1月微软已与OpenAI扩大合作伙伴关系，微软将向OpenAI进行价值数十亿美元的投资加速其在人工智能领域的技术突破。此外Buzzfeed和亚马逊亦在探索ChatGPT应用场景，正在逐步落地。2023年2月，OpenAI推出ChatGPT付费订阅版ChatGPTPlus，每月收费20美元，开启产品走向商业化变现道路。VIP用户可在ChatGPT高峰时段继续使用，并提前获得ChatGPT的新功能与改进，服务响应时间缩短，并率先于美国推出。未来随着智能客服、教育、医疗、搜索引擎等应用领域不断落地，ChatGPT将与各行业应用结合后，更多付费商业模式即将落地。建议重点关注以AI为核心的龙头厂商：科大讯飞（002230.SZ）、拓尔思（300229.SZ）。 ▌网安强需求牵引，商密筑牢“防火墙” 近年来数字化场景向多领域延伸，数字经济时代序幕开启，政府、企业各类主体对数据安全的需求愈发旺盛。数据资源催生新机遇的同时，带来了新隐患。传统网安防护思路与措施无法满足当下数据安全防护需求，为防范数据泄露、数据篡改等事件发生，以密码为基础的加密技术将在“大保密”的语境下为数字化场景提供信息安全保障。政策层面，2019年出台《密码法》成为构建国家安全法律体系的“四梁八柱”；2023年1月十六部门发布促进数据安全产业发展指导意见，目标到2025年，数据安全产业规模超过1500亿元，CAGR超30%。我国商用密码行业将以创新为主导，实现密码产品自主可控软硬件全面国产化替代，引领密码行业迈入快车道。建议重点关注以密码为核心的数据安全厂商：吉大正元（003029.SZ）、格尔软件（603232.SH）、三未信安 （699489.SH）。 ▌数字经济风起，“二十条”重塑数据要素价值 数字经济作为国民经济的“稳定器”、“加速器”作用愈发凸显。数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，“数据二十条”将充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。展望2023年疫情的影响逐步消除，财政货币政策边际宽松，数字经济建设有望进一步加快，重点关注数据交易带来数字经济新模式，有望重新分配移动互联网海量红利，给予计算机行业“推荐”评级。 2023-03-19 EPS PE 投资评级 重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 宏观经济风险、疫情反复风险、市场竞争加剧风险、政策落地不及预期风险、公司推进相关事项存在不确定性。 公司代码名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 2021 000032.SZ深桑达A 36.39 0.32 0.04 0.35 113.72 909.75 103.97 买入 000063.SZ中兴通讯 34.68 1.44 1.83 2.24 24.08 18.95 15.48 买入 000977.SZ浪潮信息 32.21 1.38 1.57 2.07 23.34 20.52 15.56 买入 002230.SZ科大讯飞 52.28 0.67 0.25 0.58 78.03 209.12 90.14 买入 002609.SZ捷顺科技 10.44 0.25 0.27 0.36 41.76 38.67 29.00 买入 002649.SZ博彦科技 16.30 0.68 0.72 0.87 23.97 22.64 18.74 买入 003029.SZ吉大正元 39.56 0.78 1.03 1.47 50.72 38.41 26.91 买入 300130.SZ新国都 19.09 0.41 0.57 0.71 46.56 33.49 26.89 买入 300229.SZ拓尔思 22.40 0.34 0.47 0.59 65.88 47.66 37.97 买入 300474.SZ景嘉微 80.72 0.97 0.61 0.90 83.22 132.33 89.69 增持 300634.SZ彩讯股份 30.04 0.34 0.44 0.63 88.35 68.27 47.68 买入 300773.SZ拉卡拉 18.38 1.35 0.49 0.95 13.61 37.51 19.35 买入 60301