本周煤炭行业表现稳定,动力煤和焦煤均进入需求上升期。1-2月数据显示黑色产业链复苏逻辑,焦煤持续高景气。商务部再提澳煤放开问题,市场担忧澳洲焦煤对国内市场冲击,但目前海外钢铁、焦煤均价高于国内,澳洲焦煤进口成本较国内贵约300元/吨,高价差下进口较难形成实质性冲击。4月国内大秦线或将检修,港口去库下,煤价或将提升。建议关注焦煤标的:潞安环能、盘江股份、上海能源、首钢资源;长协焦煤标的:恒源煤电、山西焦煤、淮北矿业、平煤股份;成长转型:华阳股份等;稳增长行业龙头:中国神华、中国旭阳集团、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源等。
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