3月前两周需求偏弱，欧盟禁燃法案推进受阻

周度报告——新能源汽车 3月前两周需求偏弱 欧盟禁燃法案推进受阻 报告日期：2023年3月19日 ★动态跟踪 3月前两周（3月1-12日），全国乘用车市场零售41.4万辆，较去年同期下降17%，较上月同期下降11%；厂商批发45.2万辆，较去年同期下降18%，较上月同期增长6%；新能源车市场零售 13.1万辆，同比去年增长9%，较上月同期增长15%；新能源批发14.2万辆，同比去年增长26%，较上月同期下降1%。从3月前两周来看，终端客流转化率不高，消费者观望情绪重，整体需 新求偏弱。 能车市降价行情继续发酵，上汽大众、长安汽车等厂家推出优惠措源施，理想、哪吒、起亚等厂家推出保价措施应对价格战，蔚来、与奥迪、保时捷等表示不会跟进降价。此外，成都市龙泉驿区“产 销联动”汽车消费活动正式启动，共计发放补贴总金额高达1 新亿元，单车累计补贴最高达15万。对于价格战，乘联会认为现 材在已经是是本轮价格战的规模高点，继续扩大降价规模的可能性 料不大，预计价格战会在4月份左右结束。 国际市场来看，欧洲，欧盟禁燃油车法案再起波折，德国、意大利等多国正在寻求削弱欧盟禁止销售燃油车的计划。我们预计利益冲突会导致相关拉扯持续发生。不同企业立场也有所不同：保时捷希望合成燃料在内燃机禁令中获得豁免，沃尔沃汽车则对破坏禁燃进程表达了批评。美国，补贴政策持续推进，将为欠缺服务的地区提供25亿美元补贴建设充电站（CFI计划），相关补贴还包括此前公布的跨党派基础设施法50亿美元。 ★投资建议 行业格局处于高速变化中，新车型新产品层出不穷，车企端的竞争淘汰加剧；无论是整车还是电池环节，一体化的垂直整合都是企业努力布局的方向。建议关注产品力强、供应稳定性强的企业。 ★风险提示 政策环境恶化风险；新能源汽车产销不及预期；行业竞争加剧。 孙伟东有色首席分析师从业资格号：F3035243 投资咨询号：Z0014605 Tel:8621-63325888 Email:weidong.sun@orientfutures.com联系人 徐瑜 从业资格号：F03107629 Email：yu.xu@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1.重点标的跟踪5 2.产业链数据跟踪6 2.1.整车：全球6 2.2.整车：中国7 2.3.整车：欧洲9 2.4.整车：北美9 2.5.整车：其他地区10 2.6.中国：电动车充电基础设施10 2.7.中国：动力电池与相关原材料12 2.8.中国：其他原材料17 3.热点资讯汇总18 3.1.中国：行业信息18 3.2.中国：企业信息18 3.3.国际：行业信息20 3.4.国际：企业信息22 4.行业观点23 5.投资建议24 6.风险提示24 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况5 图表2：相关上市公司梳理——整车5 图表3：相关上市公司梳理——三电系统6 图表4：全球新能源汽车销量（分地区）6 图表5：全球新能源汽车渗透率6 图表6：主要国家新能源渗透率7 图表7：中国新能源汽车销量：EV7 图表8：中国新能源汽车销量：PHEV7 图表9：中汽协：中国新能源汽车产销量8 图表10：公安部：中国新能源汽车保有量8 图表11：纯电动乘用车不同等级占比8 图表12：插混乘用车不同等级占比8 图表13：欧洲新能源汽车销量：EV9 图表14：欧洲新能源汽车销量：PHEV9 图表15：北美新能源汽车销量：EV9 图表16：北美新能源汽车销量：PHEV9 图表17：其他地区新能源汽车销量：EV10 图表18：其他地区新能源汽车销量：PHEV10 图表19：公共充电桩保有量与同比10 图表20：中国公共充电桩保有量（分省市）10 图表21：私人充电桩（随车配建）保有量与同比11 图表22：车桩比11 图表23：换电站数量与同比11 图表24：换电站数量（分省市）11 图表25：国内动力电池产量、装机量对比12 图表26：动力电池装车量（分材料）12 图表27：动力电池企业装车量：三元12 图表28：动力电池企业装车量：磷酸铁锂12 图表29：动力电池电芯周度平均价13 图表30：三元正极材料日度价格13 图表31：三元前驱体日度价格13 图表32：碳酸锂、氢氧化锂日度价格13 图表33：硫酸镍日度价格14 图表34：硫酸钴日度价格14 图表35：硫酸锰日度价格14 图表36：磷酸铁锂日度价格14 图表37：磷酸铁日度价格15 图表38：锂电级PVDF日度价格15 图表39：三元材料开工率15 图表40：磷酸铁锂开工率15 图表41：负极材料日度价格16 图表42：负极材料开工率16 图表43：电解液日度价格16 图表44：隔膜日度价格16 图表45：锂电铜箔加工费17 图表46：锂电铝箔加工费17 图表47：钢日度价格17 图表48：铝日度价格17 图表49：玻璃日度价格18 图表50：橡胶日度价格18 1.重点标的跟踪 图表1：相关板块一周涨跌幅情况 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表2：相关上市公司梳理——整车 类别 股票 22/09/30三季报合并报表 代码 名称 收盘价 （3/17） 本周 涨跌幅 （%） 营业收入（亿元） 营业收入同比 （%） 归母净 利润 （亿元） 归母净 利润同比（%） 毛利率 （%） 净利率 （%） 乘用车 002594.SZ 比亚迪 237.91 -2.15 2,676.88 84.37 93.11 281.13 15.89 3.73 601633.SH 长城汽车 26.49 -12.40 994.80 9.56 81.60 65.03 19.92 8.19 600104.SH 上汽集团 14.21 -0.35 5,274.09 -4.58 126.49 -37.84 9.65 3.36 601238.SH 广汽集团 10.72 -3.34 803.67 44.77 80.62 52.59 6.12 10.06 000625.SZ 长安汽车 11.48 -6.51 853.52 7.77 69.00 130.59 20.32 8.04 601127.SH 赛力斯 39.71 7.38 231.23 101.96 -26.75 -146.89 9.80 -15.49 商用车 000957.SZ 中通客车 10.95 -8.98 28.85 26.54 0.44 119.77 17.19 1.51 600066.SH 宇通客车 9.68 -1.83 131.13 -16.28 1.31 -50.00 20.69 1.02 600006.SH 东风汽车 5.81 -10.20 91.23 -25.23 0.98 -80.93 7.62 1.15 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表3：相关上市公司梳理——三电系统 类别 股票 22/09/30三季报合并报表 代码 名称 收盘价 （3/17） 本周 涨跌幅 （%） 营业收入（亿元） 营业收入同比 （%） 归母净 利润 （亿元） 归母净利 润同比 （%） 毛利率 （%） 净利率 （%） 电池 300750.SZ 宁德时代 375.98 -7.35 2,103.71 186.72 175.92 126.95 18.95 9.33 300014.SZ 亿纬锂能 62.00 -9.81 242.83 112.12 26.66 20.30 15.86 10.95 300207.SZ 欣旺达 18.81 -8.47 365.84 43.00 6.88 2.72 13.23 1.27 002074.SZ 国轩高科 27.29 -6.22 144.26 152.00 1.50 121.40 14.12 1.32 300073.SZ 当升科技 55.55 -1.77 140.87 172.40 14.78 103.18 17.66 10.49 688005.SH 容百科技 72.38 2.52 192.80 208.41 9.18 67.32 10.05 4.77 600884.SH 杉杉股份 16.75 -2.45 158.41 0.82 22.09 -20.37 25.62 14.60 603659.SH 璞泰来 48.10 -2.85 114.14 81.31 22.73 84.68 36.38 21.45 002812.SZ 恩捷股份 104.53 -6.08 92.80 73.81 32.26 83.77 49.66 36.67 300568.SZ 星源材质 19.00 -3.55 20.93 59.19 5.88 176.89 45.02 29.32 电驱动 300681.SZ 英搏尔 31.28 -10.35 13.77 202.53 0.33 91.40 13.34 2.36 688162.SH 巨一科技 44.70 -7.24 21.66 53.95 0.97 -30.23 17.78 4.49 002196.SZ 方正电机 7.23 -3.86 16.85 29.39 -0.10 54.74 12.25 -0.74 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 2.产业链数据跟踪 2.1.整车：全球 图表4：全球新能源汽车销量（分地区）图表5：全球新能源汽车渗透率 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 图表6：主要国家新能源渗透率 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.2.整车：中国 图表7：中国新能源汽车销量：EV图表8：中国新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 图表9：中汽协：中国新能源汽车产销量图表10：公安部：中国新能源汽车保有量 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表11：纯电动乘用车不同等级占比图表12：插混乘用车不同等级占比 资料来源：乘联会，东证衍生品研究院资料来源：乘联会，东证衍生品研究院 2.3.整车：欧洲 图表13：欧洲新能源汽车销量：EV图表14：欧洲新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.4.整车：北美 图表15：北美新能源汽车销量：EV图表16：北美新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.5.整车：其他地区 图表17：其他地区新能源汽车销量：EV图表18：其他地区新能源汽车销量：PHEV 资料来源：Marklines，东证衍生品研究院资料来源：Marklines，东证衍生品研究院 2.6.中国：电动车充电基础设施 图表19：公共充电桩保有量与同比图表20：中国公共充电桩保有量（分省市） 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表21：私人充电桩（随车配建）保有量与同比图表22：车桩比 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表23：换电站数量与同比图表24：换电站数量（分省市） 资料来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟，东证衍生品研究院 资料来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟，东证衍生品研究院 2.7.中国：动力电池与相关原材料 图表