硅谷和瑞信只是开端?这个指标飙升预示更大的风险!

近期硅谷银行和瑞信等银行相继暴雷，引发了市场对流动性蒸发的担忧。通过观察FRA-OIS利差这一指标，我们可以明确看到市场流动性的蒸发，这可能是更大的风险所在。历史经验表明，FRA-OIS利差飙升往往伴随危机，比如2008年金融危机、2010年希腊债务危机、2011年欧债危机和2020年美国金融危机。目前这一利差已经飙升至46.8的高位，这代表市场流动性下降，可能会对实体经济带来影响。虽然LIBOR利率作为银行主要的融资成本，可以反映资金流动性，但其可靠性和公正性受到质疑。未来主流基准利率将是市场化利率，如欧元短期利率、有担保隔夜融资利率、东京隔夜平均利率和英镑隔夜平均利率等。FRA-OIS利差是市场对LIBOR走势的预期，而OIS则是利率掉期合约，双方本金相同，在约定时间节点按照事先谈定的利率交换利息。总之，我们需要密切关注市场流动性和利率走势，以便及时预判经济状态。

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