电子行业深度报告：技术创新系列深度-苹果MR搭载前沿技术，引领产业风向

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苹果首款MR头显将搭载Pancake光学方案、硅基OLED显示屏幕与眼球+手部追踪交互方式等核心技术，可以实现突破性系统级交互、FaceTime虚拟人物全身渲染、VR/AR模式平滑切换与悬空打字等创新功能，带来MR硬件沉浸性、交互性与舒适性全新体验。苹果M2芯片性能强大，为探索技术边界打下基础。苹果MR各环节采用顶级配置，引导产业链发展方向。投资建议：随着苹果MR产品的发布临近，市场对VR/MR/AR产业的关注度有望持续上升，同时我们对整个产业生态的发展前景持积极乐观的态度。整体来看，MR产业链投资思路大概分为两个维度——1）品牌直接供应商维度，以长盈精密（结构件）、东山精密（FPC）、高伟电子（摄像模组）、兆威机电（瞳距调节模块）、立讯精密（结构件/集成）、歌尔股份（结构件）、领益智造（功能件）等为代表，业绩弹性主要源自于紧密配合大客户MR眼镜迭代并期待下一代产品性价比持续提升（降成本、生态完善）带来出货量的显著增长；2）核心技术供应商维度，Pancake光学方案、MicroOLED显示有望成为产业确定性技术趋势，相关供应链核心公司有望长期受益，建议关注三利谱（Pancake贴合）、斯迪克（Pancake贴合、OCA光学胶）、京东方A（显示）、清越科技（MicroOLED模组）、华兴源创（MicroOLED检测）等。风险提示：苹果MR产品发布不及预期；下游需求不及预期；产业链成熟度不及预期。