棉花、棉纱期货及期权报告

棉花&棉纱期货及期权报告 Cotton&CottonYarnFuturesandOptionsReport 作者：生鲜软商品研究中心彭博 执业编号：F0305572（从业)Z0011662(投资咨询)联系方式：010-68578611/pengbo1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月14日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 3月14日，棉花震荡，14300附近承压，棉花主力合约跌0.25％，报14235。 【重要资讯】 今日基差持稳，部分新疆库31双28/双29对应CF305 合约基差价在350-900元/吨；部分新疆棉内地库31级双28/ 双29对应CF305合约含杂3.0以内基差在800-1200元/吨。今日国内棉花现货市场棉企销售报价持稳,部分企业陈棉报价略有让利，一口价资源和点价交易批量成交。 据了解，目前新疆库21/31双28或单29，含杂3.1%以内的提货价在14650-15350元/吨。部分内地库皮棉基差和一 口价资源31双28或单28/29提货价在15300-15900元/吨。棉纱期货价格全线下跌，成交量下降。国内棉花现货市 场皮棉现货价续跌，棉花企业销售积极性略有下降，随着棉花价格的下跌部分中小型纺企择机点价适量补库。 【交易策略】 棉花短期震荡偏弱，上方依然存在压力，产业可以短期逢高套保，投机者暂时观望为上。 期权方面，波动率维持偏低位置，后期上行空间较大，中期以做多波动率策略为主。 目录 一、市场行情3 （一）、棉花&棉纱期货市场3 （二）、多空持仓数据一览3 （三）、棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态4 （一）、现货及基差数据4 （二）、仓单数据6 （三）、替代品比价关系6 三、棉花期权7 （一）、期权成交及持仓分析7 （二）、波动率分析7 （三）、期权策略8 联系我们：9 重要事项9 一、市场行情 （一）、棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量 （二）、多空持仓数据一览 前20名持仓量，多单持仓368204手，空单持仓406369手，多空比0.91。 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 （三）、棉花&棉纱现货市场 平均 15420.77 15526.15 -105 新疆 15020.00 15060.00 -40 浙江 15410.00 15570.00 -160 山东 15480.00 15540.00 -60 国内现货 河北河南 15420.0015400.00 15580.0015520.00 -160-120 湖北 15540.00 15600.00 -60 江苏 15510.00 15660.00 -150 安徽 15290.00 15440.00 -150 棉花 重庆 15670.00 15670.00 0 美国陆地棉 78.79 75.79 3 外棉 81.81 78.813 印度Shankar-6 98.50 97.50 1.00 cotlook棉花展望指数 92.55 96.55 (4.00) 指数 CCINDEX328 15455.00 15548.00 (93.00) CCINDEX227 14160.00 14217.00 (57.00) CCINDEX229 15791.00 15871.00 (80.00) 国际 CNCottonSM 94.59 98.60 (4.01) CNCottonM 92.49 96.49 (4.00) 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-03-142023-03-13日度变化 表：棉纱国内外现货价格及其指数日度变化 2023-03-142023-03-13日度变化 棉纱 国内现货 棉纱21S 23800.00 23633.33 166.67 棉纱 24850.00 24700.00 150.00 人棉纱 17666.67 17666.67 0.00 指数 收盘价:棉纱指数 21149.00 21046.00 103.00 纯棉普梳纱32支 23580.00 23580.00 0.00 纯棉精梳纱40支 25770.00 25770.00 0.00 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 二、基本面动态 （一）、现货及基差数据 截止至2023年3月14日，新疆地区棉花现货价格15020元/吨，较上一交易日下降40 元/吨。新疆地区棉花基差785元/吨，较上一日下跌40元。内外棉价差-449元。 棉花基差 3,000.00 24,000.00 2,500.00 22,000.00 2,000.00 20,000.00 1,500.00 18,000.00 1,000.00 16,000.00 500.00 14,000.00 0.00 12,000.00-500.00 10,000.00-1,000.00 棉花基差 棉花期货收盘价(活跃) 新疆棉花价格 进口棉纱到港价格指数 40,000.00 35,000.00 30,000.00 2023-03-13, 23,206.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 纯棉精梳纱32支 纯棉普梳纱21支 纯棉普梳纱32支 2023-02-27 2023-01-27 2022-12-27 2022-11-27 2022-10-27 2022-09-27 2022-08-27 2022-07-27 2022-06-27 2022-05-27 2022-04-27 2022-03-27 2022-02-27 2022-01-27 2020-04-23 2020-06-23 2020-08-23 2020-10-23 2020-12-23 2021-02-23 2021-04-23 2021-06-23 2021-08-23 2021-10-23 2021-12-23 2022-02-23 2022-04-23 2022-06-23 2022-08-23 2022-10-23 2022-12-23 2023-02-23 棉纱基差 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 美国棉花现货价 180.00160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.000.00 陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价 外棉到港价 30,000.00 28,000.00 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 FCIndexS FCIndexM FCIndexL 内外棉价差 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 4,000.00 2,000.00 0.00 -2,000.00 -4,000.00 -6,000.00 -8,000.00 -10,000.00 -12,000.00 内外棉价差 CCIndex:3128B 棉纱内外价差 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 棉纱内外价差 2022-02-08 2022-03-08 2022-04-08 2022-05-08 2022-06-08 2022-07-08 2022-08-08 2022-09-08 2022-10-08 2022-11-08 2022-12-08 2023-01-08 2023-02-08 2023-03-08 2021-08-27 2021-09-27 2021-10-27 2021-11-27 2021-12-27 2022-01-27 2022-02-27 2022-03-27 2022-04-27 2022-05-27 2022-06-27 2022-07-27 2022-08-27 2022-09-27 2022-10-27 2022-11-27 2022-12-27 2023-01-27 2023-02-27 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）、仓单数据 棉花期货注册仓单数量 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2023 2022 2021 2020 2019 2018 截止至2023年3月14日，交易所棉花期货注册仓单14,920.0000张。 01/14 02/04 02/17 02/28 03/12 03/25 04/08 04/21 05/07 05/20 06/02 06/15 06/30 07/13 07/24 08/06 08/19 09/01 09/14 09/25 10/16 10/29 11/11 11/24 12/07 12/18 12/31 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 （三）、替代品比价关系 3,000.0000 1.85 2,000.0000 1.8 1,000.0000 1.75 0.0000 2022-11-03 2022-12-032023-01-03 2023-02-03 2023-03-03 2022-11-03 2022-12-03 2023-01-03 2023-02-03 2023-03-03 棉花短纤比 棉花短纤价差（期货） 棉花短纤比 2.15 2.1 2.05 2 1.95 1.9 棉花短纤期货价差 9,000.0000 8,000.0000 7,000.0000 6,000.0000 5,000.0000 4,000.0000 三、棉花期权 （一）、期权成交量 图：棉花期权成交量及持仓量 （二）、波动率分析 截止至2023年3月14日，棉花2305隐含波动率为17.1%附近。 图：棉花隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 （三）、期权策略 3月13日，棉花隐含波动率17.10%，30天历史波动率下行，为14.19%水平，隐含波动率走平，隐历差走平，隐含波动率短期回到历史低位区间，后期波动率整体有望上行。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。