棉花&棉纱期货及期权报告

棉花&棉纱期货及期权报告 Cotton&CottonYarnFuturesandOptionsReport 作者：生鲜软商品研究中心彭博 执业编号：F0305572（从业)Z0011662(投资咨询)联系方式：010-68578611/pengbo1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年5月30日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 5月30日，棉花下跌，主力合约收于15500，跌0.61%。 【重要资讯】 由于4、5月份气温持续偏低，导致第一师部分棉区棉苗长势较慢。目前成长期推迟至20天左右，较往年减少2-3 个叶片。去年植棉成本每亩2700元左右，今年要在3000元以上。 ICE期棉投机性净多单数量较前一周大幅增加，近日在得州天气升水拉涨力度减弱，加之外围美联储有望再度升息等因素施压之下，国际棉价交易重心较前一周有所回落，但仍在当前位置维持宽幅震荡态势。 棉纱期货反弹，现货成交价小幅上涨。随着上周棉价回落，加上纱价小幅上调，目前纺企即期纺纱利润有所好转，但后续经营形势仍不太乐观。淡季到来纺企普梳纱走货持续缓慢。 【交易策略】 棉花短期震荡，下行空间不大，做多远月合约。 期权方面，波动率维持偏低位置，后期上行空间较大，中期以做多波动率策略为主。 目录 一、市场行情3 （一）、棉花&棉纱期货市场3 （二）、多空持仓数据一览3 （三）、棉花&棉纱现货市场3 二、基本面动态4 （一）、现货及基差数据4 （二）、仓单数据6 （三）、替代品比价关系6 三、棉花期权7 （一）、期权成交量7 （二）、波动率分析7 一、市场行情 （一）、棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量 （二）、多空持仓数据一览 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 （三）、棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-05-302023-05-29日度变化 平均 16378.46 16385.38 -7 新疆 16060.00 16080.00 -20 浙江 16570.00 16520.00 50 山东 16450.00 16450.00 0 国内现货 河北河南 16290.0016430.00 16320.0016460.00 -30-30 湖北 16450.00 16480.00 -30 江苏 16490.00 16510.00 -20 安徽 16500.00 16500.00 0 棉花 重庆 16480.00 16480.00 0 美国陆地棉 79.42 76.19 3 外棉 82.48 79.253 印度Shankar-6 94.00 94.00 0.00 cotlook棉花展望指数 0.00 90.65 (90.65) 指数 CCINDEX328 16433.00 16440.00 (7.00) CCINDEX227 15092.00 15115.00 (23.00) CCINDEX229 16668.00 16682.00 (14.00) 国际 CNCottonSM 97.68 94.47 3.21 CNCottonM 96.05 92.85 3.20 表：棉纱国内外现货价格及其指数日度变化 2023-05-292023-05-26日度变化 棉纱 国内现货 棉纱21S 24066.67 24066.67 0.00 棉纱 25125.00 25125.00 0.00 人棉纱 17566.67 17566.67 0.00 指数 收盘价:棉纱指数 22372.00 22462.00 (90.00) 纯棉普梳纱32支 23500.00 23500.00 0.00 纯棉精梳纱40支 26550.00 26570.00 (20.00) 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 二、基本面动态 （一）、现货及基差数据 截止至2023年5月30日，新疆地区棉花现货价格16060元/吨，较上一交易日下跌20 元。新疆地区棉花基差555元/吨，较上一日上涨120元。内外棉价差512元。 进口棉纱到港价格指数 40,000.00 35,000.00 30,000.00 2023-05-29, 22,364.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 纯棉精梳纱32支 纯棉普梳纱21支 纯棉普梳纱32支 2020-07-09 2020-09-09 2020-11-09 2021-01-09 2021-03-09 2021-05-09 2021-07-09 2021-09-09 2021-11-09 2022-01-09 2022-03-09 2022-05-09 2022-07-09 2022-09-09 2022-11-09 2023-01-09 2023-03-09 2023-05-09 棉花基差 16,500.00 1,200.00 16,000.00 1,000.00 15,500.00 800.00 15,000.00 600.00 14,500.00 400.00 14,000.00 200.00 13,500.00 0.00 13,000.00 -200.00 12,500.00 2023-01-13 -400.00 2023-02-13 2023-03-13 2023-04-13 2023-05-13 棉花基差 期货收盘价(活跃):棉花 棉纱基差 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 外棉到港价 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 FCIndexS FCIndexM FCIndexL 内外棉价差 25,000.004,000.00 2,000.00 20,000.00 0.00 15,000.00 -2,000.00 -4,000.00 10,000.00 -6,000.00 -8,000.00 5,000.00 -10,000.00 0.00-12,000.00 内外棉价差CCIndex:3128B 棉纱内外价差 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 棉纱内外价差 2021-11-17 2021-12-17 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-17 2022-04-17 2022-05-17 2022-06-17 2022-07-17 2022-08-17 2022-09-17 2022-10-17 2022-11-17 2022-12-17 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-17 2023-04-17 2023-05-17 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）、仓单数据 棉花期货注册仓单数量 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2023 2022 2021 2020 2019 2018 截止至2023年5月30日，交易所棉花期货注册仓单15,696.0000张。 01/14 02/04 02/17 02/28 03/12 03/25 04/08 04/21 05/07 05/20 06/02 06/15 06/30 07/13 07/24 08/06 08/19 09/01 09/14 09/25 10/16 10/29 11/11 11/24 12/07 12/18 12/31 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 （三）、替代品比价关系 棉花短纤比 棉花短纤期货价差 2.5 10,000.0000 9,000.0000 2 8,000.00007,000.0000 1.5 6,000.00005,000.0000 1 4,000.00003,000.0000 0.5 2,000.00001,000.0000 0 0.0000 2023-01-162023-02-162023-03-162023-04-162023-05-16 棉花短纤比 2023- 01-162023- 02-162023-03-162023- 棉花短纤价差（期货） 04-162023- 05-16 三、棉花期权 （一）、期权成交量 图：棉花期权成交量及持仓量 （二）、波动率分析 图：棉花隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 5月30日，棉花主力合约隐含波动率19.17%，30天历史波动率上涨，为19.83%水平，隐含波动率走平，隐历差缩小。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。