大类资产运行周报：风险事件助推避险情绪 全球股市普跌

全球主要资产表现 风险事件助推避险情绪全球股市普跌 全球大类资产表现情况：股市商品大跌债市上涨3月06日—3月10日当周，美联储主席鲍威尔鹰派言论使得市场加息预期一度升温，但非农数据 公布，以及硅谷银行暴雷事件促使加息预期有所降温。10年期美债收益率周度明显回落，美元指数震荡偏强，股市及商品价格大跌，债市上涨。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 国内大类资产表现情况：股市商品转跌债市持续偏强运行3月06日 —3月10日当周，贸易数据方面，按美元计，中国1-2月出口数据超预期，进 口同比维持下行态势。国内2月通胀数据方面，因春节错月，2月CPI同比涨幅明显回落，2月PPI同比持续下降。PPI与CPI剪刀差负值收窄。金融数据方面，2月社融数据表现超预期，新增社融量为2022年1月以来最高。从数据整体表现来看，国内经济复苏延续。海外风险事件冲击国内市场，股市商品回落，债市延续偏强态势。综合来看，债＞股＞商品。 大类资产价格展望：关注风险事件对美联储货币政策的影响综合来看，短期市场聚焦硅谷银行事件带来的持续影响，美联储货币政策有望面临较大调整。大类资产价格波动或加大，静待市场企稳。 风险提示：通胀数据改善不及预期 大类资产运行报告 近一周变动 新兴市场股市指数 -3.31% 发达市场股市指数 -3.65% 全球债券指数 1.31% 全球国债指数 1.63% 全球信用债指数 1.15% 美元指数 0.12% RJ/CRB商品价格指数 -3.66% 标普高盛商品全收益指数 -3.37% 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 大类资产运行周报（20230306-20230310） 2023年03月13日 资料来源：Wind资讯 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20221205-20221209)-市场情绪持续回暖国内风险资产上涨 大类资产运行周报（20221212-20221216)-欧美央行偏鹰表态权益资产明显回落 大类资产运行周报（20221219 -20221223)-日本央行政策超预期大类资产波动加大 大类资产运行周报（20230102 -20230106)-非农提升市场风险偏好全球股市普涨 大类资产运行周报（20230109 -20230113)-美国通胀数据回落权益资产延续涨势 大类资产运行周报（20230116 -20230127)-宏观预期偏暖权益资产涨势延续 大类资产运行周报（20230130 -20230203)-1月新增非农远超预期美元指数反弹 大类资产运行周报（20230206 -20230210)-美元指数持续反弹全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230213 -20230217)-美元紧缩预期升温风险资产压力仍存 大类资产运行周报（20230220 -20230224)-美元指数周度拉升大类资产承压运行 大类资产运行周报（20230227-20230303)-美元指数回落风险资产周度上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品大跌债市上涨3 １.１、全球股市概况：主要股市普跌3 １.２、全球债市概况：债市大幅上涨4 １.３、全球汇市概况：美元指数震荡运行4 １.４、全球商品市场概况：主要大宗商品价格集体回落5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品转跌债市持续偏强运行5 ２.１、国内股市概况：A股集体回落6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行6 ２.３、国内商品市场概况：大宗商品整体承压回落6 ３、大类资产价格展望：关注风险事件对美联储货币政策的影响7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（3月06日—3月10日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（3月06日—3月10日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（3月06日—3月10日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（3月06日—3月10日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（3月06日—3月10日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（3月06日—3月10日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（3月06日—3月10日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（3月06日—3月10日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品大跌债市上涨 3月06日—3月10日当周，美联储主席鲍威尔鹰派言论使得市场加息预期一度升温，但非农数据公布，以及硅谷银行暴雷事件促使加息预期有所降温。10年期美债收益率周度明显回落，美元指数震荡偏强，股市及商品价格大跌，债市上涨。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（3月06日—3月10日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股市普跌 3月06日—3月10日当周，美元加息背景下的硅谷银行暴雷事件，使得投资者短期避险情绪抬升。全球主要股市普跌。从地域来看，美股跌幅居前。新兴市场较发达市场相对抗跌。VIX指数周度大幅上涨。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（3月06日—3月10日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 -1.38% -1.50% 6.99% 富时100 -2.50% -1.74% 3.98% 德国DAX -1.27% -0.20% 10.46% 法国CAC40 -1.73% 1.42% 11.54% 意大利指数 -2.01% 0.26% 14.62% 西班牙IBEX35 -1.89% 0.63% 12.83% 葡萄牙PSI -1.63% 1.15% 0.62% 爱尔兰综指 -0.75% 4.67% 17.94% 荷兰AEX -2.31% -0.72% 7.84% 比利时BFX -3.56% -3.97% 1.23% 瑞士SMI -3.80% -4.53% 0.33% 卢森堡LUXX -2.95% 1.26% 10.03% 丹麦OMX20 -2.10% 0.14% 4.15% 芬兰OMX全指 -3.87% -3.22% 1.10% 挪威OSEAX -2.55% -1.71% 2.13% 瑞典OMX全指 -3.61% -3.88% 6.41% 俄罗斯RTS -0.28% -3.98% -2.87% 奥地利ATX -2.66% 0.32% 10.21% 华沙WIG -1.06% -2.27% 3.67% 布拉格综指 -3.11% 0.10% 14.52% 布达佩斯股市指数 -3.22% -6.27% -1.79% 乌克兰股票指数 4.53% 4.17% -6.85% -2.01%-2.95% -5.41%-0.06% 1.40%4.56% -6.07% -9.23% -2.33% -0.53% -0.59% 9.82% 0.78% 1.95% 7.85% -1.54% -3.54% 7.07% -1.07% -2.58% -2.75% -1.69% -6.23% -2.27% -0.71% -2.52% -1.25% -0.59% -4.31% -4.51% 2.86% -2.49% 4.50% -1.51% -5.36% -0.18% -1.98% -5.20% 1.14% -1.19% -3.97% 2.21% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国-4.74%-6.36%标普500-4.55%-6.22%多伦多300-3.92%-4.37%墨西哥MXX-2.56%-0.62% 0.73%2.05%2.01%8.94% 圣保罗IBOVESPA指数阿根廷MERV委内瑞拉IBCIPSA智利40 -0.24%-5.76%-5.57%-3.84%-5.48% 16.99% 0.18%8.95%38.86% -0.84% 1.22%2.49% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 1.80% -0.42% -0.15% 以色列TA100 3.19% -2.64% -1.40% 阿联酋DFM综指 -1.02% -0.92% 1.48% 伊斯坦堡ISE100 3.30% 19.52% -2.26% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：债市大幅上涨 3月06日—3月10日当周，美联储主席鲍威尔听证会的讲话市场做出鹰派解读。但硅谷银行事件加重了投资者对系统性风险的担忧，1年期及以上美债收益率大幅回落，10年期美债收益率周度下跌27bp至3.70%。债市上涨。主要国家10年期国债收益率普遍回落。全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（3月06日—3月10日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（3月06日—3月10日当周 （%）1年期2年期5年期10年期 中国 -0.09 -0.05 -0.04 -0.04 美国 -0.13 -0.26 -0.30 -0.27 日本 -0.01 0.01 0.00 -0.10 欧元区 0.03 0.04 0.00 -0.04 法国 0.02 -0.12 -0.19 -0.19 德国 -0.01 -0.05 -0.11 -0.15 印度 0.02 0.01 0.00 0.01 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 全球债券指数 1.31% -0.83% 0.96% 全球国债指数 1.63% -0.79% 0.78% 全球信用债指数 1.15% -0.63% 1.51% 1.83% 全球高收益债指数 -0.36% -1.27% 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数震荡运行 3月06日—3月10日当周，外汇市场呈现一定避险特征，瑞郎、日元兑美元升值，美元指数震荡偏强。其他主要非美货币兑美元普遍贬值，人民币汇率回落。美元指数周线涨幅0.12%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（3月06日—3月10日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：主要大宗商品价格集体回落 受商品需求表现较为平淡，以及风险偏好回落的影响，国际大宗商品市场整体回落。国际主要大宗商品中，仅具有一定避险属性的黄金微涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） RJ/CRB商品价格指数 -3.66% -2.19% -4.59% 标普高盛商品全收益指数 -3.37% -2.58% -4.88% 标普高盛贵金属全收益指数 0.39% -1.61% 0.55% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -3.12%-4.51% -4.89%-1.90% -2.02%-6.40% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数 0.66% 2.24% -0.39% 标普高盛农业全收益指数 -2.38% -5.28% -4.61% 标普高盛软商品全收益指数 -1.3