农业重点数据跟踪周报：苗量紧张支撑鸡价，供需平稳猪价震荡

本周农林牧渔收于3276.61，周涨跌幅为-3.75%，沪深300周涨跌幅为-3.96%。本周农林牧渔细分板块涨跌不一，渔业周涨幅最大为1.36%，动物保健跌幅最大为-1.17%。 生猪养殖：本周猪价震荡调整。本周大体重出栏占比减少，规模场出栏速度放缓，出栏均重略有上行；需求方面稳定恢复，屠宰场开工率小幅提升；供给方面二次育肥入场积极性下降，多数持观望态度。短期看，生猪养殖盈利端边际拐点已现，后续需要继续观察消费改善、二育对供应情况的扰动和成本变化趋势；中长期，猪肉消费持续恢复，供给端增速逐渐放缓，成本随饲料下行逐步进入下行通道，仍看好全年生猪均价及板块盈利水平。 1）数量端：1月能繁母猪存栏下行，根据中国政府网数据，1月能繁母猪存栏量为4367万头，月环比减少0.50%。根据华储网，2月中央收储冻肉合计2万吨。生猪出栏均重较上周略有上行，根据涌益咨询统计，3月9日全国商品猪出栏均重121.11kg，90kg以下占比7.42%，150kg以上占比5.37%。 2）价格端：本周猪价震荡调整。根据涌益咨询，3月9日，商品猪出栏价为15.70元/kg，周环比-0.82%；规模场15公斤仔猪出栏价为701元/头，周环比+0.14%；猪肉价19.94元/kg，周环比-0.94%。二元母猪价格本周持平，根据wind数据，3月10日，二元母猪平均价为32.40元/kg。 3）利润端：截至3月10日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损幅度略有扩大，分别为-202.04元/头、-370.16元/头。2023年1月，规模养殖生猪头均利润为-133元/头，散养生猪头均净利润-272元/头。 禽类养殖：本周苗鸡和肉鸡价格走势较强。本周，由于供应端断档期支撑，肉鸡和鸡苗价格走势仍然较强，短期来看，随出苗量逐步增加，商品代鸡苗价格预计有一定下行。根据中国畜牧业协会统计，2022年祖代更新量96.34万套，同比下降24.5%；据钢联统计，我国祖代1-2月份引种更新总量为20.46万套，其中引种量仅2月份美国5万套，未来国内引种祖代种鸡的恢复时间和数量存在较大不确定性，或进一步加大2023年下半年商品代鸡供需缺口，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至3月10日，白羽肉鸡主产区平均价10.45元/公斤，周环比为2.35%；毛鸡养殖利润3.24元/羽。截至3月10日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.19、7.51、7.61、8.45元/斤，周环比分别为-0.16%、+3.16%、-1.55%、+0.96%。 动保：景气度持续改善，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，销量增速回升持续，业绩改善确定性较强。从行业批签发数据来看，2022Q4口蹄疫/圆环/伪狂犬同比+16%/13%/31%；2023年1月，口蹄疫/圆环/伪狂犬同比-48%/49%/+10%。从产品周期角度，多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极 变化，行业竞争格局边际改善；非瘟疫苗等新产品若推出，有望进一步打开行业成长空间。 种业：一号文件发布，转基因商业化可期。基础农产品方面，根据wind数据，3月10日玉米现货平均价为2894元/吨，周环比下行，3月USDA报告下调全球产量预期；大豆现货平均价为5172元/吨，周环比下行，3月USDA报告下调全球产量预期；小麦现货平均价为3124元/吨，周环比下行。2023年中央一号文件已公布，生物育种方面，提出加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围，规范种植管理。转基因商业化落地预期加强，预计今年试点种植区域和面积均有增加，制种面积预计有所上涨。 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表1：重点公司投资评级: 1农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于3276.61，周涨跌幅为-3.75%，沪深300周涨跌幅为-3.96%。本周农林牧渔细分板块涨跌不一，渔业周涨幅最大为1.36%，动物保健跌幅最大为-1.17%。 图1.自2022年1月4日以来，农林牧渔涨跌幅-12.63%，图2.农林牧渔细分板块中，渔业周涨幅最大为1.36%； 图3.个股涨幅top3为万辰生物、南宁糖业、ST中基 图4.个股跌幅top3为天马科技、温氏股份、湘佳股份 2生猪养殖数据跟踪 本周猪价震荡调整。本周大体重出栏占比减少，规模场出栏速度放缓，出栏均重略有上行；需求方面稳定恢复，屠宰场开工率小幅提升；供给方面二次育肥入场积极性下降，多数持观望态度。短期看，生猪养殖盈利端边际拐点已现，后续需要继续观察消费改善、二育对供应情况的扰动和成本变化趋势；中长期，猪肉消费持续恢复，供给端增速逐渐放缓，成本随饲料下行逐步进入下行通道，仍看好全年生猪均价及板块盈利水平。 数量端：1月能繁母猪存栏下行，根据中国政府网数据，1月能繁母猪存栏量为4367万头，月环比减少0.50%。根据华储网，2月中央收储冻肉合计2万吨。生猪出栏均重较上周略有上行，根据涌益咨询统计，3月9日全国商品猪出栏均重121.11kg，90kg以下占比7.42%，150kg以上占比5.37%。 图5.2023年1月，能繁母猪存栏量为4367万头，环比-图6.12月猪肉及猪杂碎进口31万吨，当月同比+13.10% 图7.2023年2月中央收储冻猪肉2万吨 图8.3月9日，全国商品猪出栏均重121.11kg，150kg以 企业月度出栏：上市公司发布2月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为立华股份8.52万头（+215.56%）、神农集团14.04万头（+169.14%）、温氏股份193.55万头（+81.06%）、傲农生物50.12万头（+64.16%）。 图9.各企业2月生猪销售情况 图10.各企业2022年1-12月生猪累计销售情况 价格端：本周猪价震荡调整。根据涌益咨询，3月9日，商品猪出栏价为15.70元/kg，周环比-0.82%；规模场15公斤仔猪出栏价为701元/头，周环比+0.14%；猪肉价19.94元/kg，周环比-0.94%。二元母猪价格本周持平，根据wind数据，3月10日，二元母猪平均价为32.40元/kg。 图11.3月9日，商品猪出栏价为15.70元/kg，周环比-图12.3月10日，二元母猪平均价为32.40元/kg，周环 图13.3月9日，规模场15公斤仔猪出栏价为701元/图14.3月9日，猪肉价为19.94元/kg，周环比-0.94% 成本端：近两周大宗原材料价格普遍下行。3月10日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4245/2894/3124/5172元/吨，周环比涨跌幅分别为-0.81%/-0.30%/-0.16%/-0.86%，同比分别为-14.35%/+3.09%/-2.21%/-3.13%。本周饲料价格较上周有所下行，3月10日，育肥猪配合饲料平均价为3.84元/公斤。 图15.3月10日，育肥猪配合饲料平均价为3.84元/公斤图16.3月10日，豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4245、 USDA发布3月供需报告，下调全球玉米及大豆产量预期： USDA玉米3月库消比2022/23预测值相比2021/22预测值上升0.57个百分点。 2022/23年度全球玉米产量11.48亿吨，国内消费量11.57亿吨，期末库存2.96亿吨，库消比22.27%，较21/22年度上升0.57个百分点。分国别看，2022/23年度美国玉米产量3.49亿吨，国内消费量3.04亿吨，期末库存0.34亿吨，库消比9.71%，较21/22年度上升0.50个百分点；2022/23年度中国玉米产量2.77亿吨，国内消费量2.97亿吨，期末库存2.07亿吨，库消比69.80%，较21/22年度下降2.07个百分点。 USDA大豆3月库消比2022/23预测值相比2021/22预测值下降0.64个百分点。 2022/23年度全球大豆产量3.75亿吨，国内消费量3.71亿吨，期末库存1.00亿吨，库消比18.54%，较21/22年度下降0.64个百分点。分国别看，22/23年度美国大豆产量1.16亿吨，国内消费量0.64亿吨，期末库存0.06亿吨，库消比4.83%，较21/22年度下降1.32个百分点；2022/23年度中国大豆产量0.20亿吨，国内消费量1.13亿吨，期末库存0.34亿吨，库消比30.23%，较21/22年度上升1.07个百分点。 表1.USDA2023年3月供需报告 利润端：截至3月10日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损幅度有所扩大，分别为-202.04元/头、-370.16元/头。2023年1月，规模养殖生猪头均利润为-133元/头，散养生猪头均净利润-272元/头。 图17.1月散养生猪和规模养殖生猪头均净利润分别为-图18.3月10日，自繁自养利润-202.04元/头，外购仔猪 3禽类养殖数据跟踪 禽类养殖：本周苗鸡和肉鸡价格走势较强。本周，由于供应端断档期支撑，肉鸡和鸡苗价格走势仍然较强，短期来看，随出苗量逐步增加，商品代鸡苗价格预计有一定下行。根据中国畜牧业协会统计，2022年祖代更新量96.34万套，同比下降24.5%；据钢联统计，我国祖代1-2月份引种更新总量为20.46万套，其中引种量仅2月份美国5万套，未来国内引种祖代种鸡的恢复时间和数量存在较大不确定性，或进一步加大2023年下半年商品代鸡供需缺口，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至3月10日，白羽肉鸡主产区平均价10.45元/公斤，周环比为2.35%；毛鸡养殖利润3.24元/羽。截至3月10日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.19、7.51、7.61、8.45元/斤，周环比分别为-0.16%、+3.16%、-1.55%、+0.96%。 图19.3月10日，白羽肉鸡主产区平均价10.45元/kg 图20.3月10日，毛鸡养殖利润3.24元/羽 图21.3月10日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为6.19、图22.3月10日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为7.61、 3月10日，禽类屠宰场开工率为62%，环比上周降低3p Ct s，屠宰场走货较为低迷。截至3月10日，美国此轮禽流感疫情已造成5860万只禽鸟死亡，爱荷华州受疫情影响最为严重，死亡数量达196万。 图23.3月10日，禽类屠宰场开工率为62% 图24.近30天内美国各州禽流感疫情影响状况 4公司公告 隆平高科：关于董事长辞职及补选董事的公告 董事长毛长青先生因个人原因申请辞去公司法定代表人、第八届董事会董事长、董事，将不再担任公司任何职务。现提名刘志勇先生（现任中信农业科技股份有限公司董事、总经理）为公司第八届董事会非独立董事候选人，任期自股东大会审议通过之日起至第八届董事会任期届满之日止。 万辰生物：2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法 万辰生物发布了《2023年限制性股票激励计划（草案）》，激励对象为在公司（含子公司）任职的核心业务人员和骨干员工，公司层面的业绩考核目标为2023-2025年营收分别达到16亿、18亿、20亿。 晓鸣股份：2023年2月鸡产品销售情况简报 晓鸣农牧股份2023年2月销售鸡产品1,952.12万羽，销售收入6,680.53万元，环比变动分别为4.25%、45.67%，同比变动分别为37.01%、24.81%。受需求影响，公司商品代雏鸡销售均价环比上涨，营收较上月有所改善，同时公司部分新增产能得到释放并实现产销平衡。 5风险提示 原材料价格波动风险。饲料原料成本占比较高的主要有玉米、豆粕、小麦、高梁等。饲料原料的国际贸易存在较大不确定性，价格波动的风险将中长期存在。如果全球大宗农产品的供应持续偏紧，价格进一步上行或维持高位，将进一步推高产业链成本，对行业盈利水平产生不利影响。 动物疫病风险。动物疾病的大规模发生与流行，一方面会导致畜禽的疾病甚至死亡，从而导致畜禽出栏量下行，对行业收入和业绩产生明显不利影响；另一方面会影响消费者心理，导致短期内行业需求降速，从而对行