医药生物行业跨市场周报：流感流行程度扩大，关注检测、疫苗、药物相关机会

2023年3月13日 行业研究 流感流行程度扩大，关注检测、疫苗、药物相关机会 ——医药生物行业跨市场周报（20230312） 要点 行情回顾：上周，A股医药生物指数下跌1.57%，跑赢沪深300指数2.39pp，跑输创业板综指0.17pp，排名4/31。港股恒生医疗健康指数收跌8.45%，跑输恒生国企指数1.34pp，排名9/11。 上市公司研发进度跟踪：上周，石药集团的恩朗苏拜单抗注射液的上市申请新进承办；齐鲁制药的QLS1103片的IND申请新进承办；翰森生物的HS-20117注射液的临床申请新进承办。恒瑞医药的HR18034正在进行三期临床；开拓药业 的GT20029、石药集团的SYHX1901正在进行二期临床；恒瑞医药的HRS-8427正在进行一期临床。 本周观点：流感流行程度扩大，关注检测、疫苗、药物相关机会 近4周，全国哨点医院流感样病例流感病毒阳性率呈上升趋势，2023年第9周已达到41.6%，高于第8周（2月20日-2月26日）的25.1%；流感样病例占门（急）诊就诊人数比值在2023年第7周（2月13日-19日）开始呈现增加趋 势，在第9周（2月27日-3月5日）已提高至7.1%，高于第8周的3.8%。建议关注相关概念股：1）流感病毒检测：建议关注英诺特、万孚生物、达安基因等。2）流感疫苗：华兰疫苗、金迪克、百克生物、智飞生物等。3）抗流感药物（奥司他韦+抗生素）：建议关注东阳光药、博瑞医药、一品红、浙江医药、东亚药业、鲁抗医药等。 2023年年度投资策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线。 随着疫情常态化，医药需求持续不减，我们强调2023年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。推荐联影医疗、迈瑞医疗、新华医疗、药康生物、东诚药业、奕瑞科技、键凯科技、太极集团、云南白药、荣昌生物（A+H）、海创药业-U、康诺亚-B（H）。 风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。 证券代码 EPS（元）PE（X）投资评 公司名称股价（元） 21A22E23E21A22E23E级 重点公司盈利预测与估值表 医药生物 增持（维持） 作者分析师：林小伟 执业证书编号：S0930517110003 021-52523871 linxiaowei@ebscn.com 分析师：王明瑞 执业证书编号：S0930520080004 010-57378027 wangmingrui@ebscn.com 分析师：吴佳青 执业证书编号：S0930519120001 021-52523697 wujiaqing@ebscn.com 分析师：黄素青 执业证书编号：S0930521080001 021-52523570 huangsuqing@ebscn.com 联系人：黎一江liyijiang@ebscn.com联系人：叶思奥yesa@ebscn.com 联系人：张瀚予 zhanghanyu@ebscn.com联系人：张杰zhangjie66@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 10% 2% -6% -15% -23% 002675.SZ 东诚药业 17.90 0.19 0.47 0.61 94 38 29 买入 03/2206/2208/22 12/22 600587.SH 新华医疗 30.25 1.37 1.41 1.72 22 21 18 买入 医药生物 沪深300 600129.SH 太极集团 35.16 (0.94) 0.58 1.03 NA 61 34 买入 资料来源：Wind 688301.SH 奕瑞科技 423.00 6.67 8.67 11.48 63 49 37 买入 688356.SH 键凯科技 172.08 2.93 3.30 4.33 59 52 40 买入 300760.SZ 迈瑞医疗 309.76 6.58 7.97 9.63 47 39 32 买入 688302.SH 海创药业-U 61.00 (4.12) (4.11) (4.67) NA NA NA 买入 688331.SH 荣昌生物 72.40 0.56 (1.97) (1.12) 129 NA NA 买入 9995.HK 荣昌生物-B 42.28 0.56 -1.97 -1.12 76 NA NA 买入 2162.HK 康诺亚-B 54.12 -24.17 -1.87 -2.15 NA NA NA 买入 688271.SH 联影医疗 161.50 1.96 2.20 2.82 82 73 57 买入 000538.SZ 云南白药 47.48 2.19 1.92 3.09 22 25 15 增持 688046.SH 药康生物 26.10 0.35 0.45 0.65 75 58 40 增持 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2023-03-10；汇率按1HKD=0.88CNY换算 医药生物 目录 1、行情回顾：短期缺乏上涨动力，震荡略有回调3 2、本周观点：流感流行程度扩大，关注检测、疫苗、药物相关机会5 3、行业政策和公司新闻9 3.1、国内医药市场和上市公司新闻9 3.2、海外市场医药新闻10 4、上市公司研发进度更新11 5、一致性评价审评审批进度更新12 6、沪深港通资金流向更新14 7、重要数据库更新14 7.1、22M1-M9多地疫情较为严重，医疗机构诊疗总人次明显降低14 7.2、2023M1基本医保收入同比增长10.6%15 7.3、2月心脑血管原料药价格基本稳定，中药材价格指数上升17 7.4、22M1-12医药制造业收入同比下滑18 7.5、2月整体CPI环比下降，医疗保健CPI环比上升20 7.6、一致性挂网评价20 7.7、耗材带量采购21 8、医药公司融资进度更新21 9、本周重要事项公告21 10、风险提示22 11、附录23 1、行情回顾：短期缺乏上涨动力，震荡略有回调 整体市场情况（3.6-3.10） 1）A股：医药生物（申万，下同）指数下跌1.57%，跑赢沪深300指数2.39pp，跑输创业板综指0.17pp，在31个子行业中排名第4，表现较好。 2）港股恒生医疗健康指数上周收跌8.45%，跑输恒生国企指数1.34pp，在11个Wind香港行业板块中，排名第9位。 分子板块来看： A股：涨幅最大的是疫苗，上涨0.76%，主要是甲流概念催化；跌幅最大的是 医疗研发外包，下跌3.27%。 H股：医疗保健设备与用品跌幅最小，为2.73%；医疗保健技术Ⅲ跌幅最大，为10.28%。 个股层面： A股：润达医疗涨幅最大，上涨24.23%，主要是AI数字化业务概念催化；维 力医疗跌幅最大，下跌12.35%，主要是冲高回落。 H股：超人智能涨幅最大，达20.93%；云顶新耀-B跌幅最大，达22%。 图1：A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（3.6-3.10） 资料来源：同花顺iFinD，光大证券研究所注：指数选取申万一级行业指数 图2：A股医药生物板块和子行业涨跌幅情况（3.6-3.10） 资料来源：同花顺iFinD，光大证券研究所 图3：港股医药上周累计涨跌幅（%，03.06-03.10）图4：港股医药生物板块和子行业上周涨跌幅情况（%， 03.06-03.10） 资料来源：Wind、光大证券研究所资料来源：Wind、光大证券研究所 表1：A股医药行业涨跌幅Top10（3.6-3.10） 排序 涨幅TOP10 涨幅（%） 上涨原因 排序 跌幅TOP10 跌幅（%） 下跌原因 1 润达医疗 24.23 AI数字化业务概念 1 维力医疗 (12.35) 冲高回落 2 成都先导 22.72 CRO概念，超跌反弹 2 共同药业 (10.65) 震荡回调 3 *ST和佳 19.91 股权拍卖，兑付兑息暨摘牌 3 澳洋健康 (9.41) 震荡回调 4 圣诺生物 17.67 多肽类原料药及服务 4 万泽股份 (9.11) 冲高回落 5 *ST辅仁 15.70 NA 5 振东制药 (9.01) 震荡回调 6 仁度生物 15.45 甲流检测概念 6 长江健康 (8.80) 股东减持，震荡回调 7 诺思格 14.15 CRO概念 7 达嘉维康 (8.68) 震荡回调 8 上海谊众 12.73 紫杉醇胶束放量 8 金石亚药 (8.57) 震荡回调 9 德源药业 12.61 NA 9 美迪西 (8.45) 盈利能力下降，股价继续下探 10 兴齐眼药 12.47 前期错杀估值反弹 10 上海凯宝 (7.73) 冲高回落 资料来源：同花顺iFinD、光大证券研究所（剔除2022.12以来上市次新股） 表2：H股医药行业涨跌幅Top10（03.06-03.10） 排序 证券代码 证券简称 上周涨幅（%） 排序 证券代码 证券简称 上周跌幅（%） 1 8176.HK 超人智能 20.93 1 1952.HK 云顶新耀-B -22.00 2 2393.HK 巨星医疗控股 12.07 2 1951.HK 锦欣生殖 -21.96 3 2877.HK 神威药业 8.20 3 2126.HK 药明巨诺 -20.40 4 1518.HK 新世纪医疗 8.00 4 6996.HK 德琪医药-B -19.10 5 0690.HK 联康生物科技集团 6.90 5 2158.HK 医渡科技 -18.31 6 2181.HK 迈博药业-B 6.52 6 3839.HK 正大企业国际 -16.67 7 0858.HK 精优药业 5.56 7 6855.HK 亚盛医药-B -16.57 8 6896.HK 金嗓子 5.41 8 2389.HK 北控医疗健康 -16.16 9 8143.HK 金威医疗 5.26 9 1112.HK H&H国际控股 -16.11 10 0419.HK 华谊腾讯娱乐 4.35 10 1521.HK 方达控股 -15.99 资料来源：同花顺iFinD、光大证券研究所（剔除2022.12以来上市次新股） 图5：上周美国医药中资股涨跌幅情况（%，03.06-03.10） 资料来源：Wind、光大证券研究所 2、本周观点：流感流行程度扩大，关注检测、疫苗、药物相关机会 近4周，全国哨点医院流感样病例流感病毒阳性率呈上升趋势，2023年第9周 （2月27日-3月5日）已达到41.6%，高于第8周的25.1%；流感样病例占门 （急）诊就诊人数比值在2023年第7周（2月13日-19日）开始呈现增加趋势， 在第9周已提高至7.1%，高于第8周（2月20日-2月26日）的3.8%。 图6：2019－2023年度南方省份哨点医院报告的流感样病例% （截至2023.03.05） 图7：2019－2023年度北方省份哨点医院报告的流感样病例% （截至2023.03.05） 资料来源：中国国家流感中心、光大证券研究所资料来源：中国国家流感中心、光大证券研究所 随着流感疫情进一步扩散，多地出台相关政策或指南进行应对：1）深圳将流感风险等级由低调整为中； 2）西安印发《西安市流感大流行应急预案》，必要时可以实施疫区封锁、停工、停业、停课等措施； 3）北京发布了集体单位消毒指南，强调通风、消毒等手段； 此外，上海、杭州、天津等多地出现因流感而停课的情况。根据美国CDC22年冬季至23年春季的数据，美国实验室报告阳性流感样本超过1000例的周数连 续持续10周，我国当下流感影响可能还要持续数周才能消退。 图8：美国公共健康实验室上报流感阳性样本数（22年第40周至23年第9周；单位：例） （周） 资料来源：CDC，光大证券研究所整理 针对流感大流行，我们认为有三大相关主线可以关注，分别是流感检测、流感疫苗、抗流感药物。 流感检测：流感检测主要分为核酸与抗原两种，主要分别在院内和院外进行使用，可以快速检测是否感染流感。通过尽快确认是否感染流感病毒，可以