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震坤行是一家MRO电商龙头,拟赴美上市。公司拥有两大平台,震坤行平台面向企业客户,ARPU较高,主要经营产品销售模式和市场模式;工邦邦平台面向小微客户,主要满足其庞大而零散的MRO采购需求,主要经营产品销售模式。公司通过产品销售模式和市场模式获得收入,2022年收入为83.15亿元,同比增长8.6%。公司毛利率提升,期间费用率下降,经调整净亏损有所收窄。预计未来MRO线上渗透率将大幅提升,线上MRO采购服务市场规模的CAGR将达到29%。建议关注震坤行、洪九果品等。