机械设备行业3月周报：通用机械及工程机械有望迎来复苏

投资摘要： 截至3月10日收盘，本周机械行业指数下跌2.72%，沪深300指数下跌3.96%，机械行业相对沪深300指数领先1.24pct，在中信30个一级行业中位列第10位； 子板块涨跌幅：金属制品（-3.96%），通用设备（-3.06%），工程机械（-2.65%），运输设备（-1.88%），专用机械板块（+1.36%），仪器仪表板（+0.04%）； 股价涨幅前五名：晶雪节能、赛恩斯、正帆科技、欧晶科技、国林科技； 股价跌幅前五名：亚星锚链、天鹅股份、科沃斯、海鸥股份、中坚科技。 投资观点和重点推荐: 2022年通用机械行业实现营收首次突破万亿。根据中通协数据，2022年通用机械行业实现营业收入10194.39亿元，同比增长1.42%，首次突破万亿； 实现利润总额794.75亿元，同比增长13.22%；完成出口交货值1383.18亿元，同比增长5.66%。我们认为随着制造业重回高景气度，通用机械类公司订单有望增长，看好通用机床、刀具及减速机等细分行业里的相关公司。 2023年2月中国地区小松挖掘机开工小时数连续下滑11个月以来首次转正。 根据小松官网数据，2023年2月，中国地区小松挖掘机开工小时数为76.4小时，同比增长61.4%，为连续下滑11个月以来首次转正。我们认为2023年随着国内疫情防控政策优化，疫情带来的影响将有效缓解，各地有望积极复工，开工率提升有望拉动挖掘机销量上升；同时在基建及地产政策的刺激下，2023年国内挖机需求有望边际改善。 2023年2月国内新能源汽车销量渗透率达26.6%。根据中汽协数据，2023年2月，国内新能源汽车销量52.5万辆，同比增长55.9%，市占有率为26.6%； 根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023年2月，我国动力电池装车量为21.9GWh，同环比分别增长60.4%、36.0%。我们认为随着国内新能源汽车销量增速回落，将带动动力电池需求量增速下滑。但是存在一些结构性机会，比如锂电池技术革新有望带来技术变革中相关受益标的，如复合集流体技术有望在2023-2024年实现批量商业化应用。随着技术的落地，有望推动行业的发展。看好行业内相关标的，如道森股份、骄成超声等。 本周建议关注： 捷顺科技、信测标准、华工科技、博威合金、道森股份、骄成超声、汇川技术、华锐精密等。 风险提示：新能源汽车渗透率及销量不及预期；光伏装机量不及预期；工程机械行业开工率不足。 1投资策略及重点推荐 2022年通用机械行业实现营业收入首次突破万亿。根据中通协数据，2022年通用机械行业实现营业收入10194.39亿元，同比增长1.42%，首次突破万亿；实现利润总额794.75亿元，同比增长13.22%；完成出口交货值1383.18亿元，同比增长5.66%。在行业全年生产经营增速回落的情况下，利润总额同比增速自4月份开始逐月回升，12月末为13.22%，高于营业收入同比增速11.8p Ct 。2023年2月，制造业PMI为52.6%，环比增长2.5p Ct ，高于临界点，表明制造业在复苏。我们认为随着制造业重回高景气度，通用机械类公司订单有望增长，看好通用机床、刀具及减速机等细分行业。 2023年2月中国地区小松挖掘机开工小时数连续下滑11个月以来首次转正。根据小松官网数据，2023年2月，中国地区小松挖掘机开工小时数为76.4小时，同比增长61.4%，为连续下滑11个月以来首次转正。全球其他地区来看，2月份，日本、欧洲地区小松挖掘机开工小时数持续同比下降，其中日本增速已连续一年下滑，欧洲连续9个月下滑；北美地区增速由负转正实现微幅增长；印度尼西亚开工需求持续火热，连续10个月实现同比正增长。我们认为2023年随着国内疫情防控政策优化，疫情带来的影响将有效缓解，各地有望积极复工，开工率提升有望拉动挖掘机销量上升； 同时在基建及地产政策的刺激下，2023年国内挖机需求有望边际改善。 2023年2月国内新能源汽车销量渗透率达26.6%。根据中汽协数据，2023年2月，国内新能源汽车产销量分别为55.2万辆和52.5万辆，同比分别增长48.8%和55.9%，销量市场占有率达到26.6%；1-2月，新能源汽车产销分别完成97.7万辆和93.3万辆，同比分别增长18.1%和20.8%，销量市场占有率达到25.7%。 2023年2月国内动力电池装车量为21.9GWh。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023年2月，我国动力电池产量为41.5GWh，同比增长30.5%，环比增长47.1%；我国动力电池装车量为21.9GWh，同比增长60.4%，环比增长36.0%。2023年1-2月，我国动力电池累计产量69.6GWh，累计同比增长13.3%；我国动力电池累计装车量38.1GWh,累计同比增长27.5%。 随着国内新能源汽车销量增速回落，将带动动力电池需求量增速下滑。但是存在一些结构性机会，比如锂电池技术革新有望带来技术变革中相关受益标的，如复合集流体技术有望在2023-2024年实现批量商业化应用。在降低锂离子电池成本、提升能量密度与安全性上，复合集流体是未来电池领域重要技术路径之一，以复合铜箔为例，相较于传统铜箔，复合铜箔节省材料成本近40%，质量比传统铜箔轻60%，能量密度提升5-10%。近年来，随着工艺技术突破，复合集流体终端应用加速。根据高工锂电数据，2025年国内复合集流体市场规模有望突破290亿元，2030年复合铜箔最大市场替代空间超400亿平方米。我们认为，锂电技术革新是不断推动电动车加速渗透的一个关键原因，PET作为新兴技术，无论是成本、提升能量密度还是安全性上，都具备相应的优势。随着技术的落地，有望推动行业的发展。看好行业内相关标的，如道森股份、骄成超声等。 建议关注：捷顺科技、信测标准、华工科技、博威合金、道森股份、骄成超声、汇川技术、华锐精密等。 图表1本周建议关注 2市场回顾 截至3月10日收盘，本周机械行业板块下跌2.72%，沪深300指数下跌3.96%，机械行业相对沪深300指数领先1.24pct。 图表2：机械设备指数VS沪深300指数 从板块排名来看，机械行业本周下跌2.72%，在中信30个一级行业中位列第10位。 图表3：本周中信一级子行业区间涨跌幅（%） 从子板块方面来看，金属制品板块下跌3.96%，通用设备板块下跌3.06%，工程机械板块下跌2.65%，运输设备板块下跌1.88%，专用机械板块下跌1.36%，仪器仪表板块上涨0.04%。 图表4：本周机械行业子板块周涨跌幅 股价涨幅前五名：分别为晶雪节能、赛恩斯、正帆科技、欧晶科技、国林科技。 股价跌幅前五名：分别为亚星锚链、天鹅股份、科沃斯、海鸥股份、中坚科技。 图表5：机械行业周涨跌幅前五公司 3行业数据 3.1通用机械行业数据 图表7：工业企业产成品存货同比情况 图表6：2023年国内制造业PMI逐渐复苏 图表9：我国成形机床产量及同比情况 图表8：我国切削机床产量及同比情况 图表11：我国机床出口情况 图表10：我国机床进口情况 图表13：我国工业机器人产量及同比情况 图表12：我国刀具、夹具价格指数 3.2工程机械行业数据 图表15：我国叉车销量情况 图表14：挖掘机国内销量及出口情况 图表17：中国小松开机小时数及同比情况 图表16：我国汽车起重机销量及同比情况 3.3锂电设备行业数据 图表19：我国动力电池产量及同比情况 图表18：全球及国内新能源汽车销量 图表21：全球储能锂电池出货量及同比情况 图表20：我国动力电池装车量及同比情况 3.4光伏设备行业数据 图表23：组件价格走势 图表22：硅片价格走势 图表25：光伏累计新增装机量 图表24：光伏新增装机量 4行业新闻 3月8日，中通协发布2022年通用机械行业经济运行情况数据。2022年通用机械行业实现营业收入10194.39亿元，同比增长1.42%，首次突破万亿；实现利润总额794.75亿元，同比增长13.22%；完成出口交货值1383.18亿元，同比增长5.66%。 在行业全年生产经营增速回落的情况下，利润总额同比增速自4月份开始逐月回升，12月末为13.22%，高于营业收入同比增速11.8p Ct 。2022年通用机械行业重点联系企业完成工业总产值1079.44亿元，同比增长1.46%；完成工业销售产值1055.62亿元，同比下降0.68%，实现营业收入1106.64亿元，同比增长2.91%；实现利润总额115.49亿元，同比增长9.65%；累计订货量1316.65亿元，同比增长2.18%；应收账款433.98亿元，同比增长8.41%。重点联系企业产量完成情况：风机823.78万台，同比下降21.91%；泵139.62万台，同比下降35.00%；压缩机80.91万台，同比下降24.21%；阀门54.89万吨，同比增长2.45%；大型空分设备97套，同比增长18.29%； 分离机同比增长6.95%，压滤机同比增长2.37%；减变速机228.55万台，同比下降8.51%。 图表26：通用机械行业营收及利润总额同比增速（%） 图表27：重点联系企业主要经济指标同比增速情况(%) 3月10日，中国工程机械工业协会发布2023年2月工程机械行业主要产品销量数据。2023年2月销售各类挖掘机21450台，同比下降12.4%，其中国内11492台，同比下降32.6%；出口9958台，同比增长34%。2023年1-2月，共销售挖掘机31893台，同比下降20.4%；其中国内14929台，同比下降41.1%；出口16964台，同比增长14.9%。2023年2月销售各类装载机9260台，同比增长4.26%。其中国内市场销量5565台，同比下降1.83%；出口销量3695台，同比增长15%。2023年1-2月，共销售各类装载机15607台，同比下降5.3%。其中国内市场销量7995台，同比下降18.3%；出口销量7612台，同比增长13.7%。2023年1-2月共销售电动装载机159台（5吨79台，6吨80台），其中2月销售90台。 近日，小松官网公布2023年2月小松挖掘机开工小时数数据。2023年2月，中国地区小松挖掘机开工小时数为76.4小时，同比增长61.4%，为连续下滑11个月以来首次转正。全球其他地区来看，2月份，日本、欧洲地区小松挖掘机开工小时数持续同比下降，其中日本增速已连续一年下滑，欧洲连续9个月下滑；北美地区增速由负转正实现微幅增长；印度尼西亚开工需求持续火热，连续10个月实现同比正增长。 具体数据： 日本2月小松挖机开工小时数为53.8小时，同比下降6.6%，环比增长4.47%； 欧洲2月小松挖机开工小时数为67.7小时，同比下降1.8%，环比增长16.72%； 北美2月小松挖机开工小时数为62.5小时，同比下降0.3%，环比增长0.81%； 印尼2月小松挖机开工小时数为199.6小时，同比增长9.6%，环比下降0.10%。 3月10日，中汽协发布2023年2月新能源汽车销量数据。2023年2月，国内新能源汽车产销分别为55.2万辆和52.5万辆，同比分别增长48.8%和55.9%，销量市场占有率达到26.6%；1-2月，新能源汽车产销分别为97.7万辆和93.3万辆，同比分别增长18.1%和20.8%，销量市场占有率达到25.7%。 3月10日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布2023年2月动力电池月度数据。2023年2月，我国动力电池产量为41.5GWh，同比增长30.5%，环比增长47.1%； 我国动力电池装车量为21.9GWh，同比增长60.4%，环比增长36.0%。2023年1-2月，我国动力电池累计产量为69.6GWh，累计同比增长13.3%；我国动力电池累计装车量为38.1GWh,累计同比增长27.5%。 5重点公司动态 图表28：本周重点公司公告 6风险提示 1）