用户流量保持高增长，增收减亏仍是重点

浦银国际对哔哩哔哩的研报进行了更新，指出公司在2023年将继续增收减亏。虽然非核心业务战略调整导致盈利预测有所下调，但公司平台流量增长和商业化效率提升的前景仍然看好。预计广告业务将逐步恢复，而游戏业务有望在下半年得到体现。公司计划主动收缩低毛利的电商等业务，预计2023年该分部收入下降25%-30%，整体毛利率有望改善至25%。浦银国际维持对哔哩哔哩的“买入”评级，调整港股/美股目标价至176港元/23美元。