快手 23Q2 Callback note用户：Q2流量保持健康

快手23Q2Callbacknote 用户：Q2流量保持健康增长，达到3.7亿目标，得益于内容丰富和算法上的努力，用户粘性保持很好的状态，时长保持115-120分钟水平。明年下半年单季度4亿DAU目标稳定去迈进，用户时长保持在两个小时水平，商业化也在稳定推进，平衡用户体验和商业化。 电商：Q2GMV增速好于consensus和指引，consensus在30%出头快手23Q2Callbacknote 用户：Q2流量保持健康增长，达到3.7亿目标，得益于内容丰富和算法上的努力，用户粘性保持很好的状态，时长保持115-120分钟水平。明年下半年单季度4亿DAU目标稳定去迈进，用户时长保持在两个小时水平，商业化也在稳定推进，平衡用户体验和商业化。 电商：Q2GMV增速好于consensus和指引，consensus在30%出头，得益于电商生态持续向好，ROI持续提升，Q2大促整体表现也很突出。电商（其他收入）增速好于consensus，consensus在接近50%，得益于达人分销抽佣增量。 电商买家渗透率在持续提升。 货架电商进展ontrack，Q2开始更大范围灰度测试，在profile页可以点到快手小店首页。下半年电商生态和商品完善成熟后会逐步推动进展，在合适的时点把入口进一步去上升。广告：好于consensus和指引，consensus是mid20s。 内循环受电商GMV增长拉动，内循环广告增速好于GMV增速，得益于更好的平台生态治理，带来更好的GMV转化，品牌和中小商家在快手投流意愿更加积极，下半年内循环广告有望保持相对强劲势头。 2Q外循环恢复了同比正增长的趋势，广告主短期趋势在Q2还是有相比年初预算进一步增长的投放；线上客户像游戏、网服对暑期大节点的流量做一些投放，fmcg、交通、金融、教育等线下传统广告主持续去深耕。 Q2投放趋势环比改善，后面会跟广告主保持密切沟通，希望下半年能保持外循环持续增长的趋势。品牌广告还是持续向好，更多的品牌去做品销一体，品牌广告的产品形式也在丰富。 直播：Q2同比highteens，6月以来由于平台加强直播生态治理，公会和MCN表现略弱于预期。 头部优质供给红利已经得到显现，预计下半年的直播收入会逐步回归到高个位数年同比的稳定增长率。总收入：广告和电商超预期，带动总收入同比增速略超之前指引和consensus。 国际业务：开源节流战略持续推进，Q2收入同环比增长，亏损收窄好于之前指引8-9亿元的区间。成本费用：Q2毛利率好于指引，由于高毛利的广告和电商业务超预期表现拉动。 销售费用符合指引consensus，绝对值同比基本持平状态。 经调整净利润好于指引和consensus，比12-13亿净利润指引更好。本地生活和新业务23年不会对亏损有明显的影响。 下半年内容运营趋势：内容运营上保持积极投放的态度，进展包括近期的蔡依林线上音乐会、暑假期间有超过60款新短剧上线、成为杭州亚运会官方合作伙伴并伴随更多的内容运营。 总体还是围绕日常内容运营和大的事件性的运营，内容成本投入还是保持年比年相对平稳的状态。