动力煤调研纪要–20230306

观点小结本文主要介绍位于调研内蒙西部两个煤矿及晋北某铁路煤炭集运站的情况。 近期煤炭下游消费较前期高峰已经变弱很多，电厂日耗虽然看起来较高，但是电煤热值下降或是原因之一，钢材和水泥的需求仍然较弱，煤炭价格中枢有望在今年下半年淡季下移至800-900元/吨(北港Q5500动力煤平仓价)。 调研企业一、A煤矿●1.基本情况：该矿2008年获得煤矿资源，2018年开始建设；该矿深度仅百余米，斜井长度约1公里；本矿条件优良，采用先进的智能化设备，井下一组工人仅6-7人，较普通矿井的30-40工人大幅度减少，本矿定岗800人，是相同产能煤矿的工作人员的一半。 2021年9月，年产能由500万吨核增至800万吨，预计今年将达到1000万吨。 2.成本：本矿完全成本100元/吨，大幅度低于其他煤矿。 3.煤炭种类：煤质稳定，5号煤层，下面还有6和7号煤层，由于配套的洗煤厂尚未建好，所出产的为原煤：Q3600，若经过洗选后，可以得到Q4600的煤，洗出率约70%10+灰分，20+挥发分，15水分，0.3S。 ●4.保供情况：去年保供兑现率达到70%，保供价格460元/吨(折算至Q5500)，入圈学习关注公众号：三思行研。前段时间煤价下跌时，长协拉运不积极，近期有所恢复。 煤矿储备能力仅3万吨，发生顶仓时会停产，且由于产能政策，缺少的产量不能跨月度追回。 5.销售个人观点：港口库存近期的下降或因为长协拉运量增长。 二、B煤矿1.基本情况：一级标准化煤矿，井工矿，深200米，设计年产能1000万吨；资源储量10亿吨；去年由于疫情影响一个月生产，实际产量小于1000万吨。 公司有配套站台、自建铁路接入国铁，煤炭地销很少，主要发运往港口，公司在附近建有火力发电厂。 2.煤炭种类：混煤，Q5000，0.7-0.8S，主要供给电厂。 3.保供情况：100%按460元/吨的价格进行保供。 ●4.销售情况：近期电厂提煤已排至3月底，配套的自有电厂全部机组工作发电，但公司销售认为需求较前期高峰有所下滑。 三、晋北某铁路集运站1.基本情况：该集运站是浙电下属国有企业，职工120余人，年发运量达到400万吨，并建设有配套洗煤厂。集运站也代办委托采购煤炭的业务，目前年代采购量为500万吨，未来有望达到1000万吨。 最近代采购量与历史同期差不多。 晋北地区产煤以侏罗纪的电煤和配焦煤为主。 2.运费：该发运站运费具备优势，从大同到秦皇岛运费为130+元/吨(含港杂费，站台费另计)。从陕北蒙西公路运费100-150元/吨，高峰时期曾达160-190元/吨。 卸车费35元/吨，平板卸车70元/吨3.需求情况：目前电厂拉运量较高峰下滑7-8成，电厂因保供政策并不着急拉运，钢材和水泥厂拉运下滑较高峰下潸3成。 目前发运的电煤的热值在Q3800-Q4200，较之前的Q5000以上明显下滑，当前浙电日耗为21万吨，往年同期为19万吨，但日耗的增加与热值的下降有关。 4.煤炭公路运费计算公式：[百公里吨油耗(来回整体63个油)*公里数*油价(现在是7.48)+司机工资+装船费]/卡车运量(33.4吨)5.集运站个人观点：今年保供比例或下调，晋北煤矿产能核增潜能不大，周围有一些矿资源枯竭后关闭，同时新的煤矿资源也在开发，产能将保持略增的趋势。 未来新疆和内蒙将成为煤炭生产的主力地区。 今年需求将有所下降，预计今年北港煤炭平仓价中枢将下调至800-900元/吨。