电力设备及新能源行业跟踪报告：零跑汽车新车发布，全域自研与油车同价竞争

2023年3月1日，零跑汽车在年度新品发布会上发布了4款新车。其中包括3款改款车型——2023款T03、2023款C01、2023款C11纯电版，和1款全新车型——C11增程版。 新款车型大幅降价，贯彻成本定价原则。2023款T03售价5.99-8.99万，相比原来的售价8.25-9.95万，最大降幅达到2.26万元；2023款C01售价14.98-22.88万，相比原来的售价19.38-28.68万，降价幅度4.4万元-5.8万元；2023款C11纯电版售价15.58-21.98万，较原来的售价18.58-23.58万，最大降价幅度达到3万元。全新车型C11增程版售价为14.98万元-18.58万元，比预售价15.98-20万元降低1万元-1.42万元。 C系新车定价集中在15-20万，与油车同价竞争。2023款C01、2023款C11纯电版和全新车型C11增程版三款C系新车价格中枢均处于在15-20万价格区间，15-20万是中国汽车消费的主力市场，目前这一市场的主力车型是燃油车，电动车在智能化等方面比油车更有优势，能够提供更加舒适的驾乘体验，零跑汽车此次发布的三款C系新车将直接与15-20万市场的燃油车竞争，目标重新定义15-20万价格区间的选车标准。 C11增程版将国内增程式电动车售价拉至新低，零跑开启纯电+增程双动力布局。目前深耕增程式赛道的理想汽车、AITO问界、岚图汽车、哪吒汽车等品牌，增程式车型均在20万以上，C11增程版所在的20万以下的增程式市场尚属蓝海，错位竞争有望杀出重围。C11增程285舒享版搭载43.74kWh三元锂电池，后置永磁同步单电机，增程发电系统采用1.2T增程器+高效发电机，CLTC纯电续航285km、综合续航1024km，减轻用户对充电和续航的顾虑。 核心优势坚持全域自研，技术驱动使零跑在新能源车市场站稳脚跟。零跑坚持全域自研，研发范围包括三电系统、自动驾驶系统等电动车核心部件；在制造方面，除电芯、内外饰、底盘以及汽车电子电器自研后采用外包生产，其他零部件均为自研自产。全域自研能够带来规模化成本优势，方便调整价格、提升产品竞争力。 投资策略：动力电池占纯电动汽车成本的40-60%，丰富的新车型上市利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）电剂：天奈科技、道氏技术。 风险提示：新能车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。