鑫融讯：市场比预想中的要弱

证 券 研2023年03月07日 究 报市场比预想中的要弱 告 --鑫融讯 分析师：严凯文S1050516080001yankw@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 10 5 0 -5 -10 -15 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《指数能否持续走强》2023-03- 06 2、《突破之势，不可久盘》2023- 03-03 3、《突破之势》2023-03-02 策略研究 ▌双融余额 截至3月6日，上交所两融余额报8427.52亿元，较前一 交易日增加31.16亿元；深交所两融余额报7474.07亿 元，较前一交易日增加30.63亿元；两市合计15901.59 亿元，较前一交易日增加61.79亿元。 ▌最新观点 本周一，A股三大指数午后震荡。截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.08%，创业板指涨0.38%，科创50涨0.87%，沪深300跌0.52%，上证50跌1.09%。上涨家数为2307家，高 于前一交易日2221家，低于此前一周均值2455家。涨停家 数为31家，高于前一交易日29家，平于此前一周均值31 家。下跌家数为2584家，低于前一交易日2640家，高于此 前一周均值2445家。跌停家数为3家，低于前一交易日4 家，低于此前一周均值5家。北向资金净流入0.76亿元，前 一交易日为净流入20.66亿元，上周均值为净流入13.24亿 元。成交额为9513亿元，前一交易日为8700亿元，上周均值为8470亿元。A股继续弱势震荡，而新高位附近的连续弱势震荡，可视为市场分歧的初期阶段。我们在《突破之势，不可久盘》中分析认为：“本质上目前指数在新高位置已经具备有突破的契机，但连续滞涨，意味着场内资金依旧信心不足，因此在目前区域指数如果不能继续快速上行，那么大概率将再度进入震荡区域，从而需要等待新的经济数据亦或者政策利好支撑，然后再寻求新的突破机遇。”目前来看，指数偏向于再度回归箱体，重新寻找新的突破时机，因此对于投资者而言，短周期并不建议进场。 ▌主题追踪 今日关注：算力、军工、光伏设备 1.算力主题：近日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，《规划》指出，要做强做优做大数字经济，培育壮大数字经济核心产业，研究制定推动数字产业高质量发展的措施，打造具有国际竞争力的数字产业集群。据工信部日前发布的数据显示，2022年，全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架；近5年，算力总规模年均增速超过25%。算力资源是数字经济发展的重要底座。根据IDC联合浪潮信息在近期发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》中，中国人工智能计算力保持快速增长，2022年智能算力规模达到268百亿亿次/秒(EFLOPS)，超过通用算力规模。预计未来5年中国智能算力规模的年复合增长率将达52.3%。建议关注：奥飞数据（300738）、中科曙 光（603019） 2.军工行业：3月5日，中国财政部在发布的政府预算草案报告中表示，今年国防费预算约为15537亿元人民币，同比增长7.2%，与去年相比，同比增长0.1个百分点。据Choice数据显示，截至3月2日，A股军工概念板块已有80家公司发布了2022年业绩快报，其中43家实现报告期内归母净利润同比增长，占比53.75%。据国资委2月26日消息，电力、石油、天然气、军工等领域是国有资本相对集中的领域。在这些领域开展混合所有制改革试点示范，具有重要意义。今年上半年，将确定首批试点企业，并着手制定试点实施方案，下半年正式启动试点，稳妥有序推进相关改革工作。建议关注：中国卫通（601698）、中船科技 （600072） 3.光伏设备主题：3月6日，国家发展改革委在新闻发布会上表示，为做好能源保供稳价，将在前期工作基础上，继续加强能源产供储销体系建设，综合施策保障能源安全稳定供应，增加能源生产供应，持续提升电力供给能力，大力推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设。3月2日,中国有色金属工业协会硅业分会发布数据显示,单晶硅片P型M10150μm厚度(182/247mm)报价6.5元/片，较此前上涨4%；P型M6150μm厚度(166/223mm)硅片报价5.61元/片，上涨3.89%。建议关注：海优新材（688680）、金辰股份（603396） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 2.24% 2.23% 2.22% 2.21% 2.20% 2.19% 2.18% 2.17% 2.16% 2.15% 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额占A股流通市值(%) 数据来源：Wind,华鑫证券研究 116,4 91,016.69 74,581.31 60,763.89 50,259.98 37,909.46 36,572.63 29,069.55 25,845.10 24,080.05 图表2上一日融资净买入前十行业（万元）图表3上一日融券净卖出额前十行业（万元） SW计算机 SW电子 SW非银金融 SW银行SW传媒SW房地产SW通信SW汽车 SW有色金属 SW商贸零售 20.89 SW通信SW国防军工SW农林牧渔SW有色金属SW计算机SW机械设备SW石油石化SW建筑装饰SW房地产SW汽车 7,584.49 5,466.08 4,040.62 3,451.43 2,419.36 1,976.68 1,689.44 1,485.20 1,296.76 11,707.45 数据来源：Wind,华鑫证券研究数据来源：Wind,华鑫证券研究 图表4上一日融资净买入额前十大个股（万元）图表5上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 27,421.46 20,340.23 18,594.54 16,647.74 13,763.99 13,078.42 12,852.42 11,719.30 11,265.16 浪潮信息中国平安汤姆猫中国中免通富微电兴业银行中国移动中兴通讯保利发展隆基绿能 40,485 中兴通讯晶科能源农发种业禾迈股份信维通信东方日升TCL中环欣旺达阳光电源华润微 3,246.17 2,669.57 2,631.49 2,370.85 1,896.13 1,830.03 1,767.04 5,186.88 7,60 6,98 数据来源：Wind,华鑫证券研究数据来源：Wind,华鑫证券研究 ▌策略组介绍 严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：大势研判、行业比较。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些 信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。