化工行业周报：14部门联合推动化肥保供稳价措施，氯碱两极分化格局有望缓解

本周板块行情：本周，上证综合指数上涨1.87%，创业板指数下跌0.27%，沪深300上涨1.71%，中信基础化工指数下跌0.12%，申万化工指数上涨0.45%。 化工各子行业板块涨跌幅 ：本周 ， 化工板块涨幅前五的子行业分别为绵纶(3.95%)、磷肥及磷化工(3.62%)、电子化学品(3.05%)、印染化学品(2.51%)、涂料油墨颜料(2.46%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为膜材料(-3.15%)、有机硅(-2.46%)、其他化学原料(-1.69%)、轮胎(-1.52%)、橡胶助剂(-1.24%)。 本周行业主要动态： 14部门联合推动化肥保供稳价措施。国家发改委、工信部等14个部门对外联合发布的《关于做好2023年春耕化肥保供稳价工作的通知》(下称《通知》)，从五个方面提出十项具体措施。化肥的稳定生产是保供稳价的基础和前提，《通知》要求推动本地化肥生产企业缩短停产时间，努力开工生产，提高产能利用率，做到“能开尽开、应开尽开”。保障生产要素供应方面，将化肥生产用煤价格维持在合理水平，单笔10万吨以上化肥用煤中长期合同，列为重点监管合同，并全部纳入国家诚信履约保障平台进行监管，原则上保证月度履约率不低于80%，季度和年度履约率不低于90%。《通知》要求天然气和硫磺生产供应企业加强气源落实和合同保供力度，特别是确保化肥生产重点省份原料供应。各地电力运行部门和电网企业要加强电力调度，不对化肥生产企业实施有序用电，钾肥生产大省水利部门切实保障钾肥生产用水需求。湖北、贵州、云南等磷矿石产出大省要全面清理废除限制磷矿石全国流通的政策规定。重点向青海、新疆等钾肥生产基地倾斜运力，优先保障供应国内的化肥及生产原料水路、公路运输畅通。鼓励有条件的地方出台进口钾肥运价优惠补助政策。（资料来源：中国化工报、中化新网等） 氯碱两极分化格局有望缓解。1月中旬，国内氯碱市场两极分化程度达到自去年以来最大化 。 其中烧碱(32%离子膜)市场国内主流成交价处于高位 ， 在3800~3900元(折百吨价)，液氯价格降至-700元(吨价)，形成“一高一低”两极分化的极端格局。然而，春节过后国内氯碱市场陆续恢复理性，节日性因素开始消除。截至2月26日，烧碱价格由年前的3800元降至3400元左右，跌幅达10.5%，持续疲软；而液氯价格则由年前的-700元回升至200元左右，走出由负转正的“狂飙”行情。市场评论员邵会文分析说：“1月中旬国内氯碱市场两个主流产品的两极分化现象除了下游需求整体恢复缓慢的原因外，节日因素也起到较大助推作用。春节过后，由于下游行业恢复较慢导致烧碱市场走弱而液氯市场大幅回升则主要是春节期间下游停产或限产企业陆续开工所致，之前的两极分化格局有望继续缓解，为今年氯碱整体行情带来良好开端。”（资料来源：中国化工报） 投资建议：（1）受下游光伏装机量提升预期带动，看好国内光伏级EVA未来景气度，建议重点关注：联泓新科。（2）近期我国地沟油价格有所回落，生物柴油企业盈利能力增强，海外生物柴油需求量持续增长，看好生物柴油行业景气度。建议重点关注：嘉澳环保。（3）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重点关注：硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，建议重点关注：三孚股份。硅基材料需求向好，龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生，建议重点关注：合盛硅业。（4）碳中和大背景下，看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业，建议重点关注：凯赛生物、华恒生物。（5）铬化学品行业整合完成，行业格局优化下头部企业控价能力出色，铬化学品价格经历多轮上调，提振公司业绩，建议重点关注：振华股份。（6）磷化工供需格局改善，今年以来磷矿石价格持续上行，商品磷矿供应偏紧，磷矿资源属性凸显，建议重点关注：云天化、川恒股份、兴发集团。（7）碳中和大背景下环保要求提升，催化剂领域市场空间广阔，多家公司实现国产替代进程，成长确定性强，建议重点关注：中触媒、凯立新材、建龙微纳。（8）国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。（9）化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。（10）全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。（11）宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。 风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。 行业相关股票 1.化工板块市场行情回顾 1.1.化工板块整体表现 本周，上证综合指数上涨1.87%，创业板指数下跌0.27%，沪深300上涨1.71%，中信基础化工指数下跌0.12%，申万化工指数上涨0.45%。 图1：A股各板块本周行情（中信一级基础化工） 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为绵纶(3.95%)、磷肥及磷化工(3.62%)、电子化学品(3.05%)、印染化学品(2.51%)、涂料油墨颜料(2.46%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为膜材料(-3.15%)、有机硅(-2.46%)、其他化学原料(-1.69%)、轮胎(-1.52%)、橡胶助剂(-1.24%)。 图2：化工各子行业板块本周行情 1.2.化工板块个股表现 本周，化工板块涨幅前十的公司分别为：美达股份(17.21%)、沃特股份(14.14%)、三美股份(12.67%)、富淼科技(9.77%)、晶瑞股份(9.59%)、安集科技(9.1%)、百傲化学(9.06%)、阿科力(8.23%)、贝斯美(7.94%)、中船汉光(6.95%)。 表1：化工板块涨幅前十的公司 本周，化工板块跌幅前十的公司分别为：明冠新材(-19.06%)、金博股份(-12.84%)、海优新材(-12.31%)、国立科技(-11.27%)、确成股份(-8.48%)、艾艾精工(-6.95%)、湖南海利(-6.78%)、元利科技(-6.7%)、山东赫达(-6.61%)、川环科技(-6.24%)。 表2：化工板块跌幅前十的公司 1.3.化工板块重点公告 【雅本化学】2月28日，雅本化学股份有限公司发布2022年度业绩快报，2022年度，公司聚焦主业、稳健经营，依托原有产品的销售优势，优化业务结构，推动重点产品落地，农药中间体CDMO产品、医药中间体产品销售情况良好，带动了利润增长。2022年，公司实现营业总收入200,057.75万元，同比下降3.43%，实现营业利润25,523.63万元，同比增长15.41%；实现利润总额25,531.96万元，同比增长16.77%；实现归属于上市公司股东的净利润为20,073.89万元，同比增长10.39%。 【诺普信】2月28日，深圳诺普信农化股份有限公司发布2022年度业绩快报。2022年，公司营业总收入为426,051.01万元，较上年同期下降5.33%。营业利润为34,962.82万元、利润总额为36,798.39万元、归属于上市公司股东的净利润为32,783.43万元，基本每股收益0.3354元，较上年同期分别增长7.45%、7.27%、7.37%和下降0.85%。 【龙佰集团】2月28日，龙佰集团股份有限公司发布关于公司产品价格调整的公告，自2023年3月1日起，在原价基础上调整公司及下属子公司部分产品销售价格，其中：各型号钛白粉（包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉）对国内各类客户上调1,000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨；海绵钛产品对各类客户上调1,000元人民币/吨。 【圣泉集团】3月1日，济南圣泉集团股份有限公司发布2022年度业绩快报公告，2022年，公司紧紧围绕董事会确定的发展战略、经营目标，全面开展各项工作。经初步核算，公司全年实现营业收入95.29亿元，同比增长7.98%； 实现利润总额8.10亿元，同比增长3.64%；实现归属于上市公司股东的净利润7.00亿元，同比增长1.82%。 【泰和新材】3月1日，泰和新材集团股份有限公司发布2022年度业绩快报公告，2022年，2022年公司实现营业收入375,012.70万元；营业利润52,259.68万元， 同比下降59.32%； 利润总额54,702.20万元， 同比下降57.48%；归属于上市公司股东的净利润45,519.93万元，同比下降52.86%；基本每股收益0.67元，同比下降52.48%。 【安纳达】3月1日，安徽安纳达钛业股份有限公司发布关于公司主营产品价格调整的公告，根据近期国内国际钛白粉市场需求和原材料价格上涨等情况，公司决定从2023年3月1日起上调主营产品销售价格，金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉国内销售基价均上调1,000元/吨，外贸销售基价上调150美元/吨。至此，公司在2023年2月2日上调价格的基础上，再次上调主营产品价格，金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉国内销售基价均累计上调2,000元/吨，外贸销售基价累计上调300美元/吨。 【惠云钛业】3月1日，广东惠云钛业股份有限公司发布关于公司主营产品价格调整的公告，根据近期市场行情及实际情况，广东惠云钛业股份有限公司价格委员会研究决定，自2023年3月1日起，在现有钛白粉销售价格基础上，调整公司各型号钛白粉销售价格。其中：国内各类客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际各类客户出口价格上调150美元/吨。 【利尔化学】3月2日，利尔化学股份有限公司发布2022年年度报告，2022年，面对复杂的市场环境，公司积极克服国内疫情反复、高温限电限产和原材料涨价等不利因素，积极开拓市场，稳定供应链，有效组织生产。受公司主要产品销量、价格同比上涨等原因，公司营业总收入、营业利润、归属于上市公司股东的净利润分别较上年同期增加55.90%、77.48%、68.97%，业绩实现同比上升。 【中旗股份】3月2日，江苏中旗科技股份有限公司发布关于取得专利证书的公告，近日收到国家知识产权局颁发的发明专利证书，专利名称为一种N-甲基异丙胺制备方法，该方法能有效控制原料的转换率与选择性，原料易得，反应温和，反应步骤简易，绿色环保。 【亚钾国际】3月4日，亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称“公司”）发布关于签署钾肥供销合作框架协议的公告，为构建更稳定的销售体系，近日公司与广东天禾农资股份有限公司、安徽辉隆农资集团股份有限公司、湖北省农业生产资料控股集团有限公司、成都云图控股股份有限公司签署了《钾肥供销合作框架协议》。本次公司与国内专业钾肥贸易商及化肥生产企业4方签署《钾肥供销合作框架协议》，有利于公司深耕国内市场，有利于公司构建更稳定的销售体系，有利于公司与各合作方构建长期、稳定、良好的钾肥供销合作共赢关系，进一步提升公司核心竞争力，促进公司长远发展，符合公司整体发展战略及全体股东的利益。 2.重要子行业市场回顾 2.1.聚氨酯 纯MDI：3月3日，华东地区纯MDI价格20500元/吨，周环比持平。供应方面，本周纯MDI开工负荷52%，较上周下降10pct。据百川盈孚，供应方面，万华宁波80万吨/年装置于2月13日开始检修，大概检修30天左右，福建某工厂装置低负荷运行，西南某工厂40万吨/年的MDI装置于2月6日开始检修，因原料供给端问题，装置重启时间或将推迟，其他工厂开工均持稳跟进，整体供应端波动不大。海外装置，德国某工厂因电解阴线受到严重破坏，MDI装置12月7日发生不可抗力，目前恢复时间无法确定；巴斯夫位于比利时产能为65万吨/年MDI装置于3月初停车检修，预计3月下旬重启；综合来看，海外整体供应量有所缩减。需求方面，下游氨纶开工运行8成左右，氨纶工厂正常出货，部分工