化工行业周报：美国俄亥俄州发生重大有毒化学物质泄漏事故，14部门发文强调切实保障煤炭、天然气等化肥生产要素供应

化工行业周报（20230210-20230217） 本周板块行情：本周，上证综合指数下跌1.12%，创业板指数下跌3.76%，沪深300下跌1.75%，中信基础化工指数下跌1.48%，申万化工指数下跌0.76%。 化工各子行业板块涨跌幅 ：本周 ， 化工板块涨幅前五的子行业分别为钾肥(0.55%)、合成树脂(0.4%)、轮胎(0.02%)、涤纶(-0.33%)、氯碱(-0.34%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为有机硅(-4.89%)、橡胶助剂(-4.78%)、改性塑料(-3.8%)、钛白粉(-3.8%)、磷肥及磷化工(-3.47%)。 本周行业主要动态： 美国俄亥俄州发生重大有毒化学物质泄漏事故。2月13日晚间，“俄亥俄”词条登上微博热搜头条，直指美国俄亥俄州或在经历的一场生态灾难。综合法新社和美国有线电视新闻网此前报道，美国官员证实，2月3日晚间在美国俄亥俄州东部邻近宾夕法尼亚州的小镇东巴勒斯坦城（East Palestine），一列诺福克南方列车有约50节车厢脱轨，并引发火灾。美国国家环境保护局下发给诺福克南方公司的函中提及，涉事火车有超过100节车厢，其中20节装有危险物质的车厢，而脱轨车厢中有10节车厢装有危险物质，包括5节运载压缩氯乙烯的车厢，其他化学物质还有丙烯酸丁酯、乙基己基丙烯酸酯和乙二醇单丁醚等。（资料来源：化工新材料） 14部门发文强调切实保障煤炭、天然气等化肥生产要素供应。国家发展改革委2月11日发布消息称，近日，国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、生态环境部、交通运输部、水利部、农业农村部、商务部、国务院国资委、海关总署、市场监管总局、供销合作总社、国铁集团、农发行等14部门和单位印发通知部署春耕化肥保供稳价工作，要求各地方、有关企业和相关单位从化肥产供储销等多方面入手，综合采取措施，确保春耕期间化肥市场稳定。眼下，全国春耕备耕即将由南到北陆续展开，春耕备肥进入关键时期。为促进春耕期间化肥保供稳价，通知从五个方面对春耕化肥保供稳价工作作出部署。一是稳定化肥生产和要素供应，相关企业落实好2023年最低生产计划，努力开工生产；有关方面切实保障煤炭、天然气、硫磺等生产要素供应，加强电力调度，支持化肥生产企业签订电力中长期合同。二是提高化肥流通效率，组织好化肥干线运输，满足重点化肥和粮食生产集中地区化肥铁路调运需求，优先保障供应国内的化肥及生产原料水路、公路运输畅通；创新营销服务模式，保证终端化肥销售网点货源充足，确保化肥供应不断档脱销、不误农时。三是积极稳妥做好储备和进出口调节，切实发挥国家化肥商业储备保供稳价作用，及时解决国家化肥商业储备承储企业在贷款、运输及货源等方面的困难；做好进口化肥船舶到港计划衔接，优先安排进口钾肥、硫磺海运船舶靠港；继续执行好化肥出口检验制度。四是规范化肥市场经营秩序，严厉打击假冒伪劣、哄抬物价等违法行为，净化市场经营环境。五是加大科学施肥知识普及力度，积极推广科学施肥技术，统筹用好有机肥资源，稳步推进化肥减量化。（资料来源：中国化工报） 投资建议：（1）受下游光伏装机量提升预期带动，看好国内光伏级EVA未来景气度，建议重点关注：联泓新科。（2）近期我国地沟油价格有所回落，生物柴油企业盈利能力增强，海外生物柴油需求量持续增长，看好生物柴油行业景气度。建议重点关注：嘉澳环保。（3）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重点关注：硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，建议重点关注：三孚股份。硅基材料需求向好，龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生，建议重点关注：合盛硅业。（4）碳中和大背景下，看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业，建议重点关注：凯赛生物、华恒生物。（5）铬化学品行业整合完成，行业格局优化下头部企业控价能力出色，铬化学品价格经历多轮上调，提振公司业绩，建议重点关注：振华股份。（6）磷化工供需格局改善，今年以来磷矿石价格持续上行，商品磷矿供应偏紧，磷矿资源属性凸显，建议重点关注：云天化、川恒股份、兴发集团。（7）碳中和大背景下环保要求提升，催化剂领域市场空间广阔，多家公司实现国产替代进程，成长确定性强，建议重点关注：中触媒、凯立新材、建龙微纳。（8）国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。（9）化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。（10）全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。（11）宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。 风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。 行业相关股票 1.化工板块市场行情回顾 1.1.化工板块整体表现 本周，上证综合指数下跌1.12%，创业板指数下跌3.76%，沪深300下跌1.75%，中信基础化工指数下跌1.48%，申万化工指数下跌0.76%。 图1：A股各板块本周行情（中信一级基础化工） 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为钾肥(0.55%)、合成树脂(0.4%)、轮胎(0.02%)、涤纶(-0.33%)、氯碱(-0.34%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为有机硅(-4.89%)、橡胶助剂(-4.78%)、改性塑料(-3.8%)、钛白粉(-3.8%)、磷肥及磷化工(-3.47%)。 图2：化工各子行业板块本周行情 1.2.化工板块个股表现 本周，化工板块涨幅前十的公司分别为：和远气体(19.19%)、雅本化学(17.48%)、科恒股份(16.75%)、英力特(16.29%)、聚石化学(14.98%)、珀莱雅(13.16%)、华昌化工(13.08%)、青岛双星(12.25%)、新农股份(11.33%)、赛特新材(10.39%)。 表1：化工板块涨幅前十的公司 本周，化工板块跌幅前十的公司分别为：世名科技(-15.31%)、中核钛白(-9.65%)、天奈科技(-9.24%)、黑猫股份(-9.15%)、七彩化学(-8.62%)、集泰股份(-8.28%)、美联新材(-7.89%)、中船汉光(-7.88%)、泛亚微透(-7.74%)、上海天洋(-7.72%)。 表2：化工板块跌幅前十的公司 1.3.化工板块重点公告 【建龙微纳】2月15日，公司发布2022年度业绩快报公告。公司营业利润较上年同期下降26.08%，利润总额同比下降32.04%，归属于母公司所有者的净利润同比下降28.63%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同比下降38.54%,主要是受锂盐等主要原材料价格及动能价格上涨的影响，采购成本上升。 【万华化学】2月14日，公司发布2022年度业绩快报公告。报告期内公司PO/SM装置、多套精细化学品装置陆续投产，各生产装置高效运行，市场端全球发力，聚氨酯、石化以及精细化学品等主要产品产销量均同比增长。但受全球大宗原料、能源价格大幅上涨影响，公司产品成本上涨幅度大于收入增长幅度，报告期内营业收入预计16,556,548.44万元，同比增长13.76%，归属于上市公司股东的净利润预计1,623,933.32万元，同比下降34.12%。 【扬农化工】2月17日，公司发布关于董事长辞职的公告。公司董事会于2023年2月15日收到董事长覃衡德先生的书面辞职报告，覃衡德先生因工作调整原因申请辞去公司董事长、董事以及薪酬与考核委员会委员和战略委员会主任委员职务。辞职生效后，覃衡德先生将不再担任公司任何职务。 【中国化学】2月18日，公司发布关于经营情况简报的公告。现将公司2023年1月主要经营情况公布如下：建筑工程承包198项，合同金额311.99亿元，同比下降36.50%；其中化学工程157项，合同金额234.37亿元，同比下降34.40%；基础设施37项，合同金额66.55亿元，同比下降40.42%；环境治理4项，合同金额11.07亿元，同比下降50.62%；勘察设计监理咨询业务172项，合同金额8.71亿元，同比上升142.62%。合计合同金额331.40亿元，同比下降35.22%。 【聚合顺】2月18日，公司发布关于拟对外投资成立孙公司的公告。根据公司战略发展需要，公司拟投资5,000万元人民币在山东省滕州市投资成立孙公司山东聚合顺鲁化贸易有限公司。经营范围：销售尼龙6、尼龙66、特种尼龙、己内酰胺，进出口贸易。公司立足未来长远战略发展规划，为了发挥自身品牌、技术开发和市场营销优势，进一步优化产品结构，增强市场竞争力，现拟实施本次对外投资设立孙公司事项，提升公司综合竞争力。 【泰和新材】2月16日，公司发布关于控股子公司首次公开发行股票获北京证券交易所审核通过的提示性公告。公司的控股子公司烟台民士达特种纸业股份有限公司（以下简称“民士达”）为全国中小企业股份转让系统挂牌企业，证券简称：民士达，证券代码：833394，公司持有民士达91.38%股份。2023年2月15日，民士达向不特定投资者公开发行股票申请获得北京证券交易所上市委员会审核通过。 2.重要子行业市场回顾 2.1.聚氨酯 纯MDI：2月17日，华东地区纯MDI价格19200元/吨，周环比持平。供应方面，本周纯MDI开工负荷62%，较上周下降1pct。据百川盈孚，供应方面，万华宁波80万吨/年装置于2月13日开始检修，大概检修30天左右，福建某工厂装置低负荷运行，西南某工厂40万吨/年的MDI装置于2月6日开始检修，预计检修1个月时间，其他工厂开工均持稳跟进，整体供应端有所缩减。海外装置，德国某工厂因电解阴线受到严重破坏，MDI装置12.7日发生不可抗力，目前恢复时间无法确定；位于美国德克萨斯州某工厂MDI装置已经恢复正常，其他装置均保持正常运行；综合来看，海外整体供应量波动不大。需求方面，终端需求缓慢恢复中，下游氨纶工厂开工负荷提至8成左右，部分反馈偏细旦丝型号出货稍好，主流工厂库存压力不大，对原料端市场存一定支撑。下游TPU负荷运行5-6成，终端需求恢复缓慢，整体订单跟进有限，市场询盘买盘气氛一般，工厂出货压力有增，对原料消耗能力难有释放。下游鞋底原液工厂负荷3-4成，终端鞋材市场尚未完全启动，场内询盘买气冷清，刚需定跟进，工厂交付订单出货为主，对原料消耗仍待释放。下游浆料整体负荷运行3成，工厂多维持刚需订单生产，原料库存充裕仍待消化，而终端各类树脂消化能力不足，对原料采购计划有限。综上述所说，终端需求尚未完全复苏，下游工厂订单跟进一般，多消化原料库存为主。 聚合MDI：2月17日，华东地区聚合MDI价格16200元/吨，周环比下跌4.71%。供应方面，本周聚合MDI开工负荷62%，较上周下降1pct。据百川盈孚，供应方面，万华宁波80万吨/年装置于2月13日开始检修，大概检修30天左右，福建某工厂装置低负荷运行，西南某工厂40万吨/年的MDI装置于2月6日开始检修，预计检修1个月时间，其他工厂开工均持稳跟进，整体供应端有所缩减。海外装置，德国某工厂因电解阴线受到严重破坏，MDI装置12.7日发生不可抗力，目前恢复时间无法确定；位于美国德克萨斯州某工厂MDI装置已经恢复正常，其他装置均保持正常运行；综合来看，海外整体供应量波动不大。需求方面，下游大型家电企业生产平稳运行，对原料按照合约量跟进；中小型企业开工有所提升，但终端订单仍待恢复中。北方下游外墙保温管道仍处于停工状态，需求多集中在3月份陆续复工复产；而南方终端需求释放缓慢，整体订单跟进有限，刚需跟进为主。下游冷链相关及板材行业开工提升缓慢，整体需求量仍未集中释放，部分消化前期库存为主。新能源消费回暖趋势暂不明