雅迪的α主要体现在产品引领上,通过持续的研发投入,雅迪在产品体系上具有明显的领先优势,单车毛利明显高于竞争对手,且渠道掌控力更强。此外,产品升级也为公司和渠道带来了较好的盈利空间。未来,随着产品竞争力的提升,雅迪有望实现长期盈利能力的提升。同时,行业估值逻辑也有望从短期销量提升转变为中期量价齐升和长期出海的提升逻辑。因此,雅迪的估值中枢有修正空间,首次覆盖给予“买入”评级。
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