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电力设备与新能源行业周报:国内光伏装机向好,关注车储共振下的锂电需求

电气设备2023-03-02于夕朦、詹海希、吴念峻长城证券足***
电力设备与新能源行业周报:国内光伏装机向好,关注车储共振下的锂电需求

新能源汽车及锂电池:宁德时代近日推出“锂矿返利”计划,根据相关价格协议,宁德时代向部分重点战略合作车企供应的电池中,将有50%(该比例会动态调整)以碳酸锂材料20万元/吨(目前电池级碳酸锂最新报价为41.5万元/吨)的价格进行计算,其余按照市价计算,差价返还主机厂。 与此同时,接受了让利的主机厂,三年内采购的电池比例不低于80%,第4-5年的供货量不低于前一年。“锂矿返利”计划通过低价捆绑大量订单,引发市场对价格战的担忧情绪,锂电板块行情低迷。我们认为,宁德时代在行业需求阶段性走淡时选择主动出清,利好行业集中度,目前锂电供给相对宽松,行业竞争激烈,宁德推动让利计划加快清洗行业落后产能,渠道、成本、客户兼备的龙头厂商有望进一步提升市场份额。下游电动车价格下滑已逐步企稳,叠加相关利好政策的出台和光伏装机旺盛带动储能起量,我们对于今年锂电池的出货量保持乐观,一体化程度高、规模效应强的龙头厂商成本优势稳固,在行业格局向好、需求回暖下,市场份额与盈利能力的提升有望超预期。 锂电池价格方面,部分锂电材料报价下跌,电池级碳酸锂跌7500元/吨,均价报41.5万元/吨,工业级碳酸锂跌10000元/吨,均价报38.5万元/吨; 氢氧化锂跌5000元/吨;本周三元材料价格进一步下跌,三元前驱体、负极材料价格整体持稳。人造石墨低端、中端、高端价格分别在2.5万元/吨、4.7万元/吨、6.4万元/吨,价格环比上周保持稳定。六氟磷酸锂价格为17.75,环比上周下降5.33%。磷酸铁锂、锰酸锂、三元电解液价格分 别为4.65万元/吨、3.725万元/吨、5.8万元/吨,环比上周持平。锂电原材料价格持续走弱,碳酸锂从价格虚高回落到相对正常水平,监管部门干预加持价格平稳运行。锂电各环节产能逐渐释放,石墨、电解液供给在显著增加,锂电材料行业进入“大化工”时代,推荐关注降本显著、控费能力强、深度绑定下游电池企业的材料厂商,以及出海节奏快、海外渠道成熟、能享受出口红利的领先企业 光伏:本周致密硅料均价230元/kg,环比上周持平;主流M10型号价格6.22元/片、G12型号价格8.2元/片,分别环比上周持平;单晶PERC182电池片、单晶PERC210电池片均报价1.1元/W,环比上周下跌0.03元; 单晶PERC组件182型号均价1.77元/W,210型号均价1.77元/W;玻璃3.2mm、2.0mm报价26.5、19.5元/平,环比持平。 光伏产业链阶段性平稳,硅料硅片停涨,电池片价格率先降低。根据InfoLinkConsulting,本周多晶硅致密料均价为230元/KG,环比持平。 182mm硅片、210mm硅片现货均价同步持稳,分别为6.22元/片和8.2元/片,周环比持平。电池片成交价M10、G12尺寸均落在每瓦1.1-1.13元人民币的价格水平,均价为1.1元/W,较上周均有2.7%的降幅。硅料企业库存量少于春节前,目前正处于消库存阶段。随着拉晶环节稼动水平提高,预计三月对于硅料需求增多,但硅料环节目前供应和库存仍较为充足,预计短期内价格仍维持平稳运行。硅片方面,石英坩锅的阶段性短缺限制了硅片产能爬坡,但电池片环节的库存小幅堆积也减少了对于硅片的需求,整体价格企稳。终端需求来看,根据多省市的2023年能源发展计划以及业主端招投标数据,光伏装机需求有望持续高景气。上游环节价格在下游需求的支持下在当前位置出现小幅波动,但硅料产能过剩仍将主导产业链价格下滑。关注硅料成本下降带来的装机高增以及利润转移,推荐隆基、通威以及东方日升、亿晶光电,关注上游供给紧缺的胶膜、坩埚环节,建议关注受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节,推荐海优新材、福斯特、捷佳伟创。 投资建议:恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、亿纬锂能、欣旺达、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、天宜上佳、横店东磁、亿晶光电。 风险提示:政策不及预期、新冠疫情反复、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、光伏装机不及预期、原材料价格继续大幅上涨等。 1.投资建议 锂电池:板块具备配置性价比关注龙头厂商的阿尔法属性 宁德时代近日推出“锂矿返利”计划,根据相关价格协议,宁德时代向部分重点战略合作车企供应的电池中,将有50%(该比例会动态调整)以碳酸锂材料20万元/吨(目前电池级碳酸锂最新报价为41.5万元/吨)的价格进行计算,其余按照市价计算,差价返还主机厂。与此同时,接受了让利的主机厂,三年内采购的电池比例不低于80%,第4-5年的供货量不低于前一年。“锂矿返利”计划通过低价捆绑大量订单,引发市场对价格战的担忧情绪,锂电板块行情低迷。我们认为,宁德时代在行业需求阶段性走淡时选择主动出清,利好行业集中度,目前锂电供给相对宽松,行业竞争激烈,宁德推动让利计划加快清洗行业落后产能,渠道、成本、客户兼备的龙头厂商有望进一步提升市场份额。 下游电动车价格下滑已逐步企稳,叠加相关利好政策的出台和光伏装机旺盛带动储能起量,我们对于今年锂电池的出货量保持乐观,一体化程度高、规模效应强的龙头厂商成本优势稳固,在行业格局向好、需求回暖下,市场份额与盈利能力的提升有望超预期。 锂电池价格方面,部分锂电材料报价下跌,电池级碳酸锂跌7500元/吨,均价报41.5万元/吨,工业级碳酸锂跌10000元/吨,均价报38.5万元/吨;氢氧化锂跌5000元/吨;本周三元材料价格进一步下跌,三元前驱体、负极材料价格整体持稳。人造石墨低端、中端、高端价格分别在2.5万元/吨、4.7万元/吨、6.4万元/吨,价格环比上周保持稳定。六氟磷酸锂价格为17.75,环比上周下降5.33%。磷酸铁锂、锰酸锂、三元电解液价格分别为4.65万元/吨、3.725万元/吨、5.8万元/吨,环比上周持平。锂电原材料价格持续走弱,碳酸锂从价格虚高回落到相对正常水平,监管部门干预加持价格平稳运行。锂电各环节产能逐渐释放,石墨、电解液供给在显著增加,锂电材料行业进入“大化工”时代,推荐关注降本显著、控费能力强、深度绑定下游电池企业的材料厂商,以及出海节奏快、海外渠道成熟、能享受出口红利的领先企业。 推荐关注:恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、科士达、亿纬锂能、欣旺达。 光伏:光伏产业链价格持稳光伏装机超预期表现 本周致密硅料均价230元/kg,环比上周持平;主流M10型号价格6.22元/片、G12型号价格8.2元/片,分别环比上周持平;单晶PERC182电池片、单晶PERC210电池片均报价1.1元/W,环比上周下跌0.03元;单晶PERC组件182型号均价1.77元/W,210型号均价1.77元/W;玻璃3.2mm、2.0mm报价26.5、19.5元/平,环比持平。 光伏产业链阶段性平稳,硅料硅片停涨,电池片价格率先降低。根据InfoLinkConsulting,本周多晶硅致密料均价为230元/KG,环比持平。182mm硅片、210mm硅片现货均价同步持稳,分别为6.22元/片和8.2元/片,周环比持平。电池片成交价M10、G12尺寸均落在每瓦1.1-1.13元人民币的价格水平,均价为1.1元/W,较上周均有2.7%的降幅。硅料企业库存量少于春节前,目前正处于消库存阶段。随着拉晶环节稼动水平提高,预计三月对于硅料需求增多,但硅料环节目前供应和库存仍较为充足,预计短期内价格仍维持平稳运行。硅片方面,石英坩锅的阶段性短缺限制了硅片产能爬坡,但电池片环节的库存小幅堆积也减少了对于硅片的需求,整体价格企稳。终端需求来看,根据多省市的2023年能源发展计划以及业主端招投标数据,光伏装机需求有望持续高景气。上游环节价格将在下游需求的支持下在当前位置出现小幅波动,但硅料产能过剩仍将主导产业链价格下滑。关注硅料成本下降带来的装机高增以及利润转移,推荐隆基、通威以及东方日升、亿晶光电,关注上游供给紧缺的胶膜、坩埚环节,建议关注受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节,推荐海优新材、福斯特、捷佳伟创。 推荐关注:隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、天宜上佳、亿晶光电、横店东磁。 2.板块行情 本周电力设备(申万)指数收报9804.62点,本周上涨59.27点,涨幅为0.61%,处在各板块涨跌情况第23,申万一级27个板块上涨,4个板块下跌。本周三大指数走势分化,其中沪指收报3267.16点,全周上涨43.14点,涨幅为1.34%;深成指收报11787.45点,全周上涨71.68点,涨幅为0.61%;创业板指收报2428.94点,全周下跌20.42点,跌幅为0.83%。 图1:申万行业涨跌幅情况(2023.2.20-2023.2.24) 本周电力设备指数上涨0.61%,同期上证指数、深证成指涨幅分别为1.34%、0.61%,创业板指数跌幅0.83%。各细分板块走势变动,整体表现较上周较好。光伏设备、风电设备、输变电设备领涨,涨幅分别为3.9%、3.46%、3.01%,均超3%。光伏设备结束连续两周的低迷表现,实现反转。锂电池、锂电专用设备领跌,跌幅分别为3.89%、2.43%。电池化学品、蓄电池及其他电池小幅微跌,跌幅分别问0.59%、0.25%。 表1:细分板块涨跌幅 相关个股标的中,华自科技领涨,本周涨幅14.06%。钧达股份、振江股份、德业股份、宇邦新材涨幅分别为11.55%、10.99%、10.84%、10.56%,均超10%,表现良好;亿纬锂能领跌,跌幅为8.8%,跌幅远超其他个股。特锐德、三花智控、恩捷股份、拓普集团跌幅分别为3.66%、3.65%、3.61%、3.55%。 图2:涨幅前十股票 图3:跌幅前十股票 3.行业新闻 第一电动:阿贡实验室开发锂空气电池能量密度或达到锂离子电池的四倍 据外媒报道,伊利诺伊理工学院(IIT)和美国能源部阿贡国家实验室(Argonne National Laboratory)的研究人员开发了一种锂空气电池,将来可能为长途卡车和飞机提供动力,使这一梦想成为现实。这种锂空气电池采用的新组分主要是固体电解质,而不是常用的电解液。相比之下,使用固体电解质的电池安全性更高,而锂离子和其他类型电池使用电解液,可能存在过热和起火风险。更重要的是,受益于这种固体电解质电池化学,锂空气电池的能量密度可能达到锂离子电池的四倍,从而实现更长的续航里程。 第一电动:美国商务部长:美国将利用芯片法案创建至少两个半导体制造业集群 据外媒报道,2月23日,美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)宣布,到2030年,美国将利用《芯片与科学法案》(CHIPS and Science Act)中520亿美元的资金,建立至少两个用于制造半导体的大型逻辑晶圆厂(即半导体制造业集群),以及多个高产量的先进封装设施。据悉,美国商务部正准备在下周向企业开放申请,企业可以根据拜登总统于2022年8月签署的《芯片与科学法案》获得资金。雷蒙多指出,《芯片与科学法案》旨在提高美国在半导体市场上的竞争力,以对抗芯片制造业的垄断巨头。据悉,中国台湾生产的尖端芯片占全球的92%。 索比光伏网:能源局:加强光伏功率预测强化涉网安全管理 2月22日,国家能源局发布的《关于加强电力可靠性管理工作的意见》(以下简称《意见》)指出,电力企业要建立电力可靠性全过程管理机制,加强专业协同,形成覆盖电力生产供应各环节的可靠性全过程管理机制。《意见》指出,电力企业要建立重要电力设备分级管理制度,构建设备标准化管理流程,打通上下游信息共享渠道,强化设备缺陷特别是家族性缺陷的排查治理,建立电力企业在设备选型、监造、安装调试、检修维护、退役等环节的全寿命周期管理机制。 索比光伏网:山西分布式三年计划:到2025年分布式可再生能源达10GW 近日山西省人民政府办公厅印发了《山西省推进分布式可再生能源发展三年行动计划(2023-2025年)》。其中确定目标任务:到2025年,全省分布式可再生能源电力装机总规模达到1000万千瓦左右;分