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森麒麟(002984.SZ)发布了2022年全年业绩报告,营收为62.92亿元,同比增长21.53%;归母净利润为8.01亿元,同比增长6.3%。其中,第四季度营收为15.42亿元,同比增长17.5%,但归母净利润为1.39亿元,同比下滑23.2%。公司全年轮胎销量同比增长,但售价略有下滑。公司全年轮胎毛利为56.73元/条,与2021年全年几乎持平。公司2022年费用同比增长,主要是职工薪酬等发放增多。公司布局海外工厂,产能将逐步释放。公司预计2023-2025年归母净利润分别为14.44、18.41、23.09亿元,现价对应PE分别为14X、11X、9X,维持“推荐”评级。